Futures är komplexa och volatila, men också användbara investeringar.

Derivatinvesteringar

Futures tillhör den grupp av finansiella produkter som kallas derivat eftersom deras priser återspeglar, eller härrör från, värdet av den råvara som ligger till grund för terminskontraktet. Råvaror kan vara förbrukningsbara, såsom socker och vete, eller finansiella, såsom ett index eller en viss aktie.

Futures utvecklade från terminskontrakt , som ursprungligen användes av råvaruproducenter - majsbönder, till exempel - för att låsa in det pris de skulle betalas för majs när den skördades några månader senare. Med kontraktet i hand var bonden skyddad om majspriserna sjönk.

Futures är förpliktelser att köpa eller sälja en specifik råvara – såsom majs, guld eller statsobligationer – på en viss dag till ett förutbestämt pris.

Framtidskontrakt formaliserade terminskontraktsprocessen och införde standardavtalsvillkor för betyg , eller kvalitet, kvantitet och leveransmånad . Med införandet av standardvillkor blev det möjligt att handla med terminskontrakt på en organiserad börs, vilket skapade en terminsmarknad.

Att köpa eller sälja ett terminskontrakt överför inte äganderätten. Snarare anger kontraktet villkoren för affären, inklusive rättigheterna och skyldigheterna för köparen och säljaren, den underliggande produkten – även kallad det underliggande instrumentet eller bara det underliggande - som ska köpas eller säljas, kvantiteten och tidpunkten.

Få dina pengar att växa

Hävstång och risk

Utnyttja , i ekonomiska termer, innebär att använda en liten summa pengar för att kontrollera en investering av mycket större värde. Terminskontrakt är instrument med hög hävstångseffekt. Under de flesta omständigheter kan du köpa eller sälja ett terminskontrakt med en insättning i god tro kallas en initialmarginal , vilket är en procentandel av den underliggande artikelns värde, ofta 10 % men 20 % för en framtida säkerhet.

Om du till exempel köper ett guldkontrakt värt 125 000 $ när terminskontraktet representerar 100 ounces guld och guldterminspriset är 1 250 $ per uns, kan den erforderliga insättningen i god tro vara 12 500 $. Det ger dig 10-till-1 hävstång eftersom du kontrollerar investeringen på 125 000 $ med din insättning på 12 500 $.

Som ett annat exempel på hur hävstång påverkar värdet av ett terminskontrakt, överväg en situation där priset på den råvara som ligger bakom ett kontrakt ökade 30 USD, 40 USD eller 50 USD per enhet inom en kort period. Om priset gick upp $50 per enhet och kontraktet omfattade 100 enheter, skulle värdet på kontraktet hoppa $5 000. Det motsatta kan naturligtvis också hända. Om priset per kontraktsenhet sjönk 50 USD, skulle värdet på kontraktet sjunka 5 000 USD.

Så medan hävstång betyder att det initiala belopp som krävs för att köpa ett terminskontrakt, känt som att öppna en terminsposition , är relativt liten, förstoras förändringar i kontraktets marknadspris i förhållande till din första insättning.

Sammanfattningsvis

Vanligtvis handlas terminskontrakt endast på börsen som listar dem snarare än på flera börser som värdepapper är. Noteringsbörsen utvecklar ett kontrakts villkor, tillhandahåller snabb clearing och avveckling av affärer och säkerställer att skyldigheterna att köpa eller sälja uppfylls.

Framtidskontrakt löper ut en specifik dag varje månad och tas bort från handel. Amerikanska indexkontrakt löper ut den tredje lördagen i utgångsmånaden och kan likvideras eller kvittas på eller före den tredje fredagen.

Liknande eller till och med identiska kontrakt kan handlas på mer än en börs, men normalt sett dominerar ett kontrakt på en viss vara konkurrensen i handelsvolym och likviditet. I andra fall kan en börs ha ensamrätt att lista kontrakt på en viss vara.

Förstå hävstång. Är terminer riskfyllda? av Inna Rosputnia