Det moderna livet beror på råvaror. Med andra ord, produkterna som håller människor och företag igång – så att förutse vad de kommer att kosta, bland annat, ger bränsle till terminsmarknaden.
Råvaror är också råvaror. De konsumeras i processen att skapa mat, bränsle, kläder, bilar, hus och många andra produkter som vi köper - vetet i bröd, silvret i örhängen, oljan i bensin.
De flesta producenter och användare köper och säljer råvaror på kontantmarknaden (spot) eftersom det totala kontantpriset betalas på plats.
Innehåll 1 Vad bestämmer råvarupriserna? 2 Minimera framtida risker 3 Kontantpriser som ledtrådar 4 SkattefrågorUtbud och efterfrågan avgör råvarupriserna. Till exempel, om en vara är riklig, kommer dess pris att vara lågt. Samtidigt, om det är svårt att få tag på, blir priset högt.
Utbud och efterfrågan på många råvaror följer säsongscykler. Till exempel är tomater billigast på sommaren när de är rikliga och dyrast på vintern när de är lågsäsong. Så sopptillverkare planerar sin produktionssäsong för att dra fördel av tomater av högsta kvalitet till lägsta priser.
Det finns dock inga 100 %-regler. Så du måste överväga många andra faktorer innan du gör en handel. Anta till exempel att en torka utplånar Mellanvästerns veteskörd, kontantpriserna för vete stiger eftersom bagare köper upp det som finns tillgängligt för att undvika en kortsiktig kris. Eller, om politisk och ekonomisk turbulens hotar oljeförsörjningen, hoppar priserna vid bensinpumparna i väntan på leveransproblem.
Eftersom människor inte vet när sådana katastrofer kommer att inträffa kan de inte planera för dem. Det är därför terminskontrakt dök upp. De hjälper företag att minimera risker. Till exempel är en bagare med ett terminskontrakt för att köpa vete för 5,40 USD per skäppa skyddad om spotpriset hoppar till 6,85 USD.
Bönder, skogshuggare och andra råvaruproducenter kan bara uppskatta efterfrågan på sina produkter och försöka planera därefter. Men de kan bli stupade av för mycket utbud och för liten efterfrågan - eller tvärtom. På samma sätt måste tillverkare ta beställningar för framtida leveranser utan att veta kostnaden för de råvaror de kommer att behöva för att tillverka sina slutprodukter. Det är därför de köper terminskontrakt på de produkter de tillverkar eller använder:för att överföra risken för oväntade prisstegringar.
Du hittar marknadsvärdet på ett råvarukontrakt genom att multiplicera det aktuella priset gånger kvantiteten av den underliggande produkten som omfattas av kontraktet. För att göra terminshandeln mer effektiv är dessa kvantiteter vanligtvis stora, även om de varierar avsevärt beroende på produkt.
Fluktuationen i kontantpriser ger ledtrådar till vad konsumenter kan förvänta sig att betala på marknaden för produkter tillverkade av råvarorna.
Till skillnad från aktiemarknaden, där en viss ekonomisk situation sannolikt kommer att ha en liknande inverkan — uppåt eller nedåt — på de aktier som handlas, på kontantmarknaden är priset på varje vara fungerar oberoende av priset på andra.
Framtidspriser tenderar att följa kontantpriserna noggrant, men inte identiskt. Skillnaden mellan terminskontraktspriset och kontantpriset för den underliggande råvaran kallas basis.
Priserna tenderar att förändras konstant, men sällan dramatiskt, från dag till dag. Men under en period på flera månader eller ett år kan du upptäcka betydande ökningar eller minskningar i vissa produkter och förvånansvärt små förändringar i andra.
Arbitrage
Vissa professionella handlare använder arbitrage för att dra fördel av prisskillnader mellan terminskontrakt och underliggande råvaror. Genom att använda sofistikerade datorprogram för att spåra prisförändringar kan de tjäna pengar genom att samtidigt köpa den som är billigare och sälja den som är dyrare. Eftersom de handlar ett stort antal kontrakt mycket snabbt, kan små prisskillnader resultera i stora vinster – eller förluster.
Eftersom många arbitragers – eller, mer exakt, deras program – fattar samma beslut samtidigt, kan deras aktivitet påverka priserna på de marknader där de handlar.
Det kan finnas skattefördelar från handelsreglerade terminskontrakt, som IRS klassificerar som 1256 kontrakt . Sextio procent av vinsterna på kontrakt som säljs under skatteåret eller innehas vid årets slut beskattas med den långsiktiga kapitalvinstsatsen oavsett vilken period de innehas. Resterande 40 % beskattas som kortsiktiga vinster. Däremot beskattas alla kortsiktiga vinster på värdepappersaffärer som vanlig inkomst.
Men reglerna är komplexa. Till exempel beskattas vinster på aktieterminer på samma sätt som vinster på värdepapper. Du vill ha expertskatterådgivning innan du handlar med terminer och när du rapporterar vinster och förluster.
Hur fungerar råvaruterminer? Priser, risker av Inna Rosputnia