I jämförelse med andra värdepapper är terminsprodukter ökända för vilda, periodiska svängningar i prissättningen. Ryktet är välförtjänt, eftersom historien har visat oss många exempel på att flockmentaliteten leder till kaotiska, panikdrivna köp och försäljningar. Irrationella prisåtgärder har plågat levande terminsmarknader för allt från boskap till råolja vid ett eller annat tillfälle.

Så vad är den bakomliggande orsaken till plötslig marknadsturbulens? Är det resultatet av ett djävulskt schema eller ett hål i teorin om effektiv marknad? Svaret är mycket enklare:Det är ett fenomen som kallas "orderflöde."

Vad är orderflöde?

Beroende på vem du pratar med kommer den exakta definitionen av orderflöde sannolikt att variera. Orderflöde är den mekanism som underlättar en prisrörelse på en öppen auktionsmarknad. Det är matchningen av konkurrenskraftiga bud från köpare och konkurrenskraftiga erbjudanden från säljare, med eventuella inkonsekvenser som skapar en riktning i priset.

I mer grundläggande termer är orderflöde helt enkelt en prisrörelse som är ett resultat av att order fylls på marknaden. Eftersom köpare matchas med säljare och vice versa, söker priset aktivt ett tillstånd av jämvikt. I händelse av att det finns fler köpare än säljare, går priset upp, och om det finns fler säljare än köpare, går priset ner.

I grund och botten är orderflödet det som rör en marknad!

Beställningsflöde:drivrutiner och katalysatorer

Order som utförs på marknaden, så kallade omsatta volymer, fungerar som katalysatorn för prisåtgärder. Handlade volymer kan öka på grund av att en stor del av marknadsorder slår snabbt på börsen eller genom att ett stort antal vilande limitordrar utlöses. Som ett resultat ökar både omsatta volymer och efterföljande orderflöde, vilket bidrar till att öka prisvolatiliteten.

Orderflödet stärks av ökad aktivitet mellan köpare och säljare, även känt som deltagande. När deltagandenivåerna stiger, ökar sannolikheten för att priset rör sig åt det ena eller andra hållet som ett resultat av ökande orderflöde.

Så, vad är drivkrafterna för orderflödet på standardiserade terminsbörser? Här är några faktorer som kan främja robusta nivåer av deltagande, omsatta volymer och därefter orderflöde:

• Ekonomiska uppgifter: Schemalagda offentliggöranden av ekonomisk data – som inhemsk BNP, WASDE-rapporten eller EIA-råoljelager – lockar både institutionellt och detaljhandelsdeltagande.
• Tekniska prisnivåer: Områden med definierat stöd och motstånd eller psykologiska barriärer (stora, runda siffror) är alla kapabla att ge order till marknaden.
• Braaking news: En överraskningshändelse kan snabbt få institutionella handlare och detaljhandlare till marknaden. Naturkatastrofer, terrordåd eller politiska konflikter kan dramatiskt öka deltagandet.
• Tid på dagen: Specifika tider på dagen kan visa sig vara regelbundna stimulanser för ordningsflödet. Till exempel definieras minuterna kring en marknads öppning och stängning ofta av stora mängder order som kommer ut på marknaden.

Även om många kortsiktiga handlare ser dessa perioder som tillfällen av möjligheter, måste en heltäckande strategi finnas på plats innan de navigerar i det turbulenta vattnet på en "het" marknad.

Oavsett vilken marknad eller produkt som handlas, är det en integrerad del av försiktig riskhantering att ta hänsyn till effekten av en topp i orderflödet. Att aktivt engagera sig i realtidshandel med terminer under högtrafik, en planerad offentliggörande av ekonomisk data eller mitt i de senaste nyheterna kan dramatiskt öka exponeringen för prisvolatilitet.

Komma igång med orderflöde

Terminsmarknaderna erbjuder handlare en mångfald av produkter och möjligheter. Varje plats är unik, med många utmaningar och fallgropar redo att undergräva lönsamheten. Att skaffa en adekvat kunskapsbas om de grundläggande drivkrafterna bakom volatilitet och orderflöde kräver engagemang och resurser.

Tjänsterna från en erfaren marknadsprofessionell kan hjälpa till att kasta lite ljus över de många nyanserna som är involverade i realtidshandel med terminer. För idéer om hur du kan införliva begreppen orderflöde i din handelsstrategi, kolla in den mäklarassisterade tjänstesviten på Daniels Trading.