Att välja en terminsmäklare är ett av de viktigaste besluten du kommer att göra för ditt handelskonto för råvaruterminer och optioner. Oavsett om du är en onlinehandlare, mäklarassisterad, använder automatiserade system, nyhetsbrev eller i hanterade terminer, vill du ha en mäklarfirma som bäst kan tillgodose dina handelsbehov samtidigt som du ger ett stort värde för din handelsdollar.
Det finns två typer av affärsmodeller inom terminsmäklarverksamheten. Den första är "Transactional Futures Broker". Transaktionsmodellen har vanligtvis en helhetssyn. Handlare kan registrera sig hos transaktionsmäklaren och vad du ser är vad du får. Detta inkluderar vanligtvis åtkomst till börserna, support på basnivå och clearingtjänster.
"Relationsbaserade framtidsmäklare investerar hårt i att ge sina handlare den bästa möjliga chansen att lyckas. Dessa terminsmäklare kommer att betjäna handelskonton baserat på vad kunderna behöver för sin handel. Vissa handlare kommer att behöva mer stöd, verktyg och resurser än andra. Den relationsbaserade terminsmäklaren kommer att arbeta med sina kunder i vilken kapacitet de än behöver.
Alla vill ha den bästa affären de kan få. Det är viktigt att inse att du får vad du betalar för. När det kommer till provisionssatser, se till att du har en tydlig förståelse för tjänsterna och supportnivån som kommer med dessa priser, oavsett om du är en självstyrande onlinehandlare eller mäklarassisterad handlare.
Terminsmarknaderna är 24-timmarsmarknader, vilket betyder att du behöver 24-timmars support. Ju fler lager av stöd desto bättre. Att ha tillgång till en dedikerad framtidsmäklare, handelsdisken och nattdisken för handel efter timmar är ett tecken på överlägset terminshandelsstöd.
Även om du är en självstyrd onlinehandlare, vill du troligen kunna prata med en terminsmäklare när en situation med hög insats uppstår. Låt oss säga att du hamnar på fel sida av en limit upp eller limit ned rörelse. Chansen är stor att supportteamet inte kan hjälpa dig. Men om du har en erfarenhetsmäklare för terminskontrakt som är kopplad till ditt konto, kan han med största sannolikhet få dig ur positionerna syntetiskt i slutet när alla andra är uteslutna från marknaden. Det är ingen liten bedrift när tusentals dollar står på spel. Det här är ett exempel, ur en mycket lång lista, på hur en dedikerad terminsmäklare kan hjälpa dig när du behöver det som mest. För onlinehandlare är det en av de mest värdefulla livlinorna du hoppas aldrig kommer behöva.
Om du är en onlinehandlare vill du ha överlägsen teknik, kurser och diagram och direkt marknadstillgång. Stabilitet, tillförlitlighet och hastighet är alla viktiga. Leta efter en terminsmäklare som erbjuder flera plattformar och fråga dem vilken plattform som är bäst baserat på din handelsstil och dina mål. De kommer att tala om för dig. Om du tittar på ett mäklarföretag med bara en handelsplattform, kom ihåg att de inte har något annat val än att berätta att deras produkt är det bästa alternativet för dig, oavsett dina behov.
Om du är en mäklarassisterad handlare måste du ha tillgång till kurser och diagram, tillgång till onlinekonton och en skrivskyddad version av företagets handelsplattform. Även om ni många aldrig använder några av dessa resurser, är de bra att ha om ni behöver det på vägen.
Oavsett om du är en teknisk eller fundamental handlare, är forskning och rapporter en viktig del av din handel. Se till att din mäklare har grundläggande och teknisk forskning, såväl som nyhetsrapporter och en kalender för större rapportsläpp. Daghandlare vill inte vara i en Emini S&P 500 eller 30 Yr Bond handelsrätt när den amerikanska Fed mötessiffror kommer ut. Bra mäklarfirmor kommer att tillhandahålla denna värdefulla information.
Olika clearingföretag är specialiserade på olika aspekter av råvaruterminsmarknaderna. Det är viktigt att matcha dina terminshandelsbehov med clearingföretagets kärnkompetenser. Vissa FCM:er är specialiserade på onlinehandel med fast prissatta terminer medan andra fokuserar på att erbjuda sina kunder tillgång till alla marknader och terminer, optioner och spridningsstrategier. Inget clearingföretag gör alla aspekter av termins- och optionshandeln bra över hela linjen. Vissa utmärker sig endast i terminshandel med fasta priser, andra har naturliga fördelar på golvet med klientoptioner eller möjligheten att få order gjorda på antingen stora eller illikvida marknader.
Det enda riktiga sättet att ta reda på vilket som är bäst för din handelsstil är att använda en terminsmäklare som har flera clearingrelationer. Din mäklare kommer att kunna berätta för- och nackdelarna för varje clearingföretag – deras handelsteknik, tillgång till gropen, utförande, kundservice och många andra viktiga faktorer.
Alla mäklare och clearingföretag måste följa börsens marginalkrav över natten. Om du är en swing- eller positionshandlare bör övernattningsmarginalen vara densamma oavsett vilken terminsmäklare eller clearingfirma du väljer.
Skillnaderna uppstår när vi börjar prata om dagshandelsmarginaler. Vissa mäklare erbjuder ingen rabatt på dagsmarginaler. Detta beror vanligtvis på att de inte har riskhanteringsinfrastrukturen för att hantera korrekt övervakning av daytraders. Om ett företag inte kan övervaka dagshandlare ordentligt, riskerar de att ådra sig debiteringar. Det är något som clearingföretag och mäklare inte vill ta itu med.
Många företag kommer att erbjuda 50 % rabatt för dagshandel. Om handlaren är ansvarig och inte ständigt ådrar sig marginalkrav för att hålla dagsaffärer efter stängning, kommer företaget att låta dem handla med 50 % dagsmarginal.
Vissa mäklare kommer att erbjuda specialpriser för Emini S&P, som $500 dagsmarginaler. Hävstångsmarginalen på $500 dagar är ett tveeggat svärd. Hävstång kan förvandla lite pengar till mycket pengar, och det kan också radera bort ditt konto på ett nafs. Bra terminsmäklare tillåter sina kunder att ha tillgång till 500 $ marginaler, men om handlaren missbrukar privilegiet eller är hänsynslös med marginalreglerna, kan clearingföretaget höja dagsmarginalen. Rent transaktionsföretag låter bara sina kunder handla oavsett hur hänsynslösa de är, tills de blir en risk för företagen.
När det kommer till marginal och hävstång, ju mer hävstång du använder, desto större är risken för ruin. När vi går från 50% minskningar för dagsmarginal till 90% minskningar, ökar risken för ruinsannolikheter exponentiellt. Detta är en av huvudorsakerna till att CFTC har tvingat FOREX-företag att minska mängden hävstång som deras handlare kan använda. Vissa företag erbjöd hävstång på 100:1, 200:1 och till och med 400:1. Studier har visat att dessa hävstångsnivåer avsevärt ökar sannolikheten för att handlare blåser ut sina konton. CFTC vill nu att den maximala hävstångseffekten ska vara 10:1, vilket jag är mycket närmare vad marginalerna över natten är för terminsmarknaderna.
När du väljer en terminsmäklare, leta inte bara efter de lägsta marginalerna och den högsta tillgängliga hävstångseffekten. Fråga din mäklare hur de hanterar risker, hur de övervakar hävstångseffekten och vad är den maximala hävstångseffekten du bör använda. Vissa terminsmäklare kan ställa in riskkontrollerna på ditt konto för att se till att du inte går in i positioner när du har nått en maximal hävstångsnivå.
Vissa terminsmäklarfirmor erbjuder bara en typ av utförandetjänst. Andra erbjuder alla de flesta eller alla avrättningstjänster. Dessa exekveringstjänster inkluderar självstyrd onlinehandel, mäklarassisterad utförande, exekvering av optioner, handelsråd från tredje part eller exekvering av nyhetsbrev, automatiserat system/strategiutförande och hanterade terminer.
När du har granskat de föregående nio punkterna att tänka på när du väljer en terminsmäklare, måste du ta reda på vad kostnaderna är för att ha dessa tjänster och bestämma värdet du får. Alla handlare är olika och kommer att ha olika behov. Förvänta dig inte att branschens lågkostnadsleverantör ska erbjuda mycket värde. Det betyder inte att du behöver betala den högsta dollarn för de bästa tjänsterna heller. Det viktigaste är att hitta den bästa passformen för ditt handelskonto för pengarna.
Turners Take Nyhetsbrev &Podcast - Turner's Take är ett kostnadsfritt nyhetsbrev för marknadskommentarer varje vecka som täcker terminsmarknaderna för spannmål, boskap och energi med hjälp av fundamental, teknisk och säsongsanalys.
Prenumerera på Turners Take Newsletter &Podcast Läs mer Se ett exempel