Med initiala marginaler som sträcker sig från 5 till 15 procent, är terminsmarknaderna ett paradis för handlare som är intresserade av att maximera potentialen för sitt riskkapital. Tyvärr kan den ökade köpkraften äventyra livskraften för vilken strategi som helst, oavsett hur stark den är.

Låt oss ta en titt på hur det inte alltid är det bästa sättet att säkra marknadsandelar att lägga på handelshävstången.

De inte så välkända fallgroparna med hävstångseffekt

I stort sett alla på marknaden förstår att den primära nackdelen med ökad handelseffekt är den extra risken. Men många av sätten som denna risk visar sig på är oklara. Här är några av de mindre kända problem som plågar handlare som dagligen "går på tårtan".

Peril #1:Extraordinära kortloppsprestationer

Futures trading är ett av de enda yrken där du kan uppleva rungande framgång direkt efter att du har börjat. Du kan inte utföra hjärtoperationer utan 15+ års utbildning, men nästan alla med riskkapital, datorkraft och en internetanslutning kan börja handla med terminer.

De låga inträdesbarriärerna ger legioner av oförberedda individer möjligheten att handla snabbt. Och för de få lyckliga upplevs en period av "nybörjarlycka" och stora kapitalvinster. I många fall är de extraordinära vinsterna hänförliga till en aggressiv användning av hävstångseffekter.

Tyvärr leder omedelbar framgång ofta till handlarhybris och frestelsen att ta mer risk. Även om det sällan är en dålig sak att tjäna pengar på marknaderna, kan det att vinna stort direkt förstärka hänsynslöst beteende och undergräva alla chanser till långsiktig framgång.

Risk 2:Ökade transaktionskostnader

I terminer tilldelar "allt-in" prissättningsmodellen per omgång handelskostnader på parti-för-lot-basis. I grund och botten ökar kostnaden för att utföra en handel med 100 % för varje kontrakt som handlas. Detta strider mot andra värdepapper, till exempel aktier, där det är möjligt att endast betala en fast avgift för varje placerad handel, oavsett hur många aktier det handlar om.

För att illustrera, anta att din mäklares avgiftsstruktur för all-in per omgång är $5,00 för ett kontrakt av E-mini S&P 500. Om du handlar med en lott betalar du $5,00; två, $10; tre, $15; och så vidare. Om din handelsstrategi är baserad på att ta små vinster, kan den ökade hävstångseffekten av multi-lot-positioner minska lönsamheten avsevärt.

Risk #3:Förstorad glidning

En av de största fiender som aktiva handlare möter är glidning. Slippage är skillnaden mellan ditt önskade pris och var din beställning faktiskt fylls på marknaden. Det är nästan omöjligt att helt kvantifiera, vilket gör kostnaden för glidning till en ihållande okänd.

En sak om glidning är dock säker:När hävstångseffekten ökar, ökar dess inverkan. Om du förlorar två ticks per lott som handlas till glidning, kommer en affär med tre lots att kosta dig sex ticks, eller mer!

Risk #4:Kapitalutmattning

För de allra flesta terminshandlare är riskkapital en ändlig vara. Följaktligen, när hävstångseffekten ökar, sätts kapitalreserverna under press. Även om det inte alltid är en dålig sak, kan ett högt belånat handelskonto få flera oavsiktliga konsekvenser:

• Minskad uthållighet: Större hävstångseffekt stärker tick-värde och marginalkrav. Vid handel med storlek stängs lönsamma positioner ofta ut i förtid på grund av en tillfällig och olycklig förändring i prisåtgärder.
• Strategisk kompromiss: Att använda ultrasnäva stop loss och ta vinster för tidigt är praxis som är vanligt med överbelånade positioner. Om inte dessa operationer ingår i handelsplanen kommer de sannolikt att eliminera alla chanser till långsiktig framgång.
• Ökad alternativkostnad: Att ha stora positioner på marknaden är kapitalintensivt. Att binda huvuddelen av ditt kapital på en enda handel kan leda till att du går miste om solida möjligheter på andra produkter eller marknader.

Förr eller senare blir farorna med slumpmässigt risktagande obestridliga. Oavsett hur stor förmögenhet en handlare har, kan faktorer som ökad glidning, transaktionsavgifter, förtida positionsavvecklingar och alternativkostnad krossa vilken strategi som helst. Innan du någonsin går in på marknaderna är det viktigt att ha en konkret plan som vägleder din användning av terminshandel.

Förstå hur handelshävstång påverkar din strategi

Om du ofta tvingas använda ultrasnäva stopp, upplever höga glidkostnader eller ständigt avslutar affärer i förtid, då är din handelshävstång för stor. En omvärdering av handelsmål, tillgängliga resurser och strategiska överväganden är på sin plats.

För en ärlig bedömning av din inställning till terminsmarknaderna, kontakta proffsen på Daniels Trading. Med decennier av erfarenhet i branschen har Daniels Trading-teamet sett allt, från högfrekventa scalpers till långsiktiga investerare. Om din strategi innebär att köpa en