För investerare och producenter som deltar på de globala marknaderna är valutarisk en mycket verklig faktor. Valutarisk, även känd som växelkursrisk, uppstår när utländska valutor oväntat apprecierar eller deprecierar mot varandra. I händelse av att traditionella korrelationer plötsligt blir stressade eller irrelevanta, när väl stabila monetära relationer försämras – och valutarisken frodas.

Lyckligtvis finns det sätt att aktivt hantera exponering för uppblåsta eller deflaterade pengar. En sådan metod är att implementera en valutasäkringsstrategi med valutaterminer. Om en sådan strategi utformas och genomförs korrekt kan ett företag eller en tillgång vara välisolerad från en oväntad förändring på de globala valutamarknaderna.

Valutarisk 101:Investerare vs. producenter

Både investerare och producenter påverkas av valutarisk, men de är exponerade på olika sätt. Här är en snabb titt på hur var och en känner av påfrestningen av valutarisk och kan mildra dess negativa effekter via en stark valutasäkringsstrategi.

Producenten Patrice

Det har varit ett stort år för Patrice, en vetebonde från Kansas som har en banderoll som är redo att gå ut på marknaden. Traditionellt exporteras en betydande del av Patrices högkvalitativa skörd av hårt rött vintervete till ivriga köpare i Kanada. Men en sjunkande kanadensisk dollar (CAD) denna säsong har fått många av dessa köpare att leta efter lokala alternativ.

Patrice är i en tuff position. Produktionskostnaden för skörden är i förhållande till den amerikanska dollarn (USD), inte den svagare CAD. I sin tur leder Patrices sänkta kostnader till högre priser som vidarebefordras till de kanadensiska köparna, vilket försätter Kansas-vete till en nackdel för sin kanadensiska motsvarighet.

Allt är dock inte förlorat. Om Patrice implementerar denna valutasäkringsstrategi kan han minimera valutarisken som CAD:n utgör:

• Under planteringssäsongen öppnas en kort position i det kanadensiska FX-terminskontraktet. Detta positionerar Patrice för att ekonomiskt dra nytta av eventuella devalveringar av CAD kontra USD.
• När positionen är aktiv gör Patrice klokt i att övervaka policybeslut som fattas av U.S. Federal Reserve (Fed) och Bank of Canada. Dessutom är det en bra idé att hålla ett öga på den samlade ekonomiska situationen norr om gränsen.

I händelse av att CAD minskar i värde, kommer vinster att realiseras från den korta terminspositionen. Dessa vinster kommer att bidra till att kompensera eventuella spotmarknadsprissänkningar som behövs för att sälja Patrices vete till kanadensiska kunder.

Inez investeraren

För Inez, en USA-baserad internationell aktiehandlare, har Brexit medfört en stor del av valutarisken. Tungt investerat i Londons FTSE 100, har Inez realiserat solida vinster på Storbritanniens aktiemarknad. Ändå kvarstår oro över de potentiella effekterna av ett tankning pund sterling. Eftersom nedfallet från Brexit kan bli betydande skulle det vara klokt av Inez att anta en valutasäkringsstrategi via valutaterminer.

Inez exponering för valutarisk är en som alla deltagare på utländska marknader måste möta. Även om avkastningen på internationella investeringar kan vara solid, kan en devalverad lokal valuta utplåna vinster. För att illustrera, anta att Inez tog FTSE 100 perfekt på långsidan och realiserade en stensäker årlig avkastning på 12 procent. Tyvärr kom uppgångarna under Brexit-övergångsperioden, och det brittiska pundet (GBP) avslutade året ned 15 procent jämfört med USD.

Även om Inezs aktieplockningsförmåga i FTSE 100 belönades, genererade det fallande pundet en nettoförlust. Hon kunde dock ha hanterats risken med denna valutasäkring:

• Efter att ha gått långt på FTSE, öppnar Inez en kort position i GBP FX-terminer. Detta ger en försäkring till baksidan av GBP/USD-utbytet.

• När positionen är aktiv skulle Inez vara smart att övervaka Brexit-utvecklingen noggrant. Dessutom är det en nödvändig uppgift att hålla sig à jour med policyåtgärder från Fed och Bank of England.

Genom att hantera exponeringen mot ett fallande GBP har Inez isolerat den långa positionen på FTSE 100. Det fina med FX-terminssäkringen är att den kan ändras när som helst. Om risker som orsakas av osäkerhet blir ohållbara, kan positionerna plattas ut och lönsamheten bevaras.

Behöver du en valutasäkringsstrategi?

Är du en producent eller investerare som gör affärer internationellt? Om så är fallet kan valutarisk förstöra din lönsamhet. Lämna inte växelkursvolatilitet okontrollerad eftersom förlusterna kan bli allvarliga.

För mer information om hur valutaterminer kan hjälpa dig att diversifiera dina innehav, kontakta valutaproffsen på Daniels Trading idag. Med mer än två decennier på marknaderna är Daniels-teamet redo att hjälpa dig hantera osäkerhet med tillförsikt.