Bland de många fördelarna med terminshandel är dess användbarhet när det gäller riskhantering. Futures ger marknadsaktörer möjligheten att direkt öka eller minska exponeringen mot nästan alla tillgångsslag. Detta är möjligt på grund av tre primära terminsmarknadsegenskaper:standardisering, likviditet och volatilitet. Med tanke på dessa fördelar kan handlare proaktivt begränsa riskerna genom att komma in på och lämna marknaden effektivt när de vill.
En av de viktigaste fördelarna med terminshandel är att all handel är standardiserad. Detta innebär att transaktioner clearas genom en formell börs, vilket eliminerar risken för motpartens fallissemang. Dessutom utfärdas varje kontrakt med en distinkt kvantitet och utgångsdatum, vilket eliminerar alla gissningar angående värdering. Om du köper ett parti 2020 septembermajs (ZC), så köper du ett kontrakt på 5 000 bushels som upphör att handla den 14 september 2020.
Deltagare på andra marknader åtnjuter inte denna grad av tydlighet. På spot- och over-the-counter-marknaderna (OTC) kan transaktioner vara obeskrivliga, och risken för motpartens fallissemang är reell.
Anta till exempel att en majsproducent går med på att sälja en del av den kommande skörden till en kreditköpare. Om köparen inte fullgör skyldigheten lämnas producenten utanför i kylan. På köparsidan av ekvationen kan frågor som produktkvalitet och regional prissättning påverka värdet av utbytet. Med tanke på den anpassningsbara karaktären hos OTC- och spottransaktioner är de ofta mycket mer riskfyllda än börsbaserad handel.
Om du någonsin har försökt köpa eller sälja en dyr sak som mark, ett hus eller ett företag, kan du intyga utmaningarna med marknadslikviditet. Lyckligtvis för aktiva handlare är likviditet bland de ledande fördelarna med att handla med terminer.
Marknader med robust likviditet har två funktioner som är extremt värdefulla för att minska den finansiella risken:
För terminshandlare är likviditeten knappast ett problem. Faktum är att CME:s genomsnittliga dagliga omsatta volym för 2019 mätte 19,2 miljoner kontrakt. I grund och botten, oavsett vilken tillgångsklass du handlar med, är chansen stor att du kan lämna marknaden när som helst till ett rimligt pris.
Det kan verka som en kontraintuitiv poäng, men prisvolatilitet kan faktiskt hjälpa till att hantera risker. En av de viktigaste fördelarna med terminshandel är flexibiliteten att ta långa eller korta positioner efter behov. Med en lämplig strategi kan fluktuationer i prissättningen för terminskontrakt hjälpa till att begränsa riskexponeringen på andra marknader.
För att illustrera hur terminsvolatilitet kan användas för att hantera risk, anta att Tristin äger ett fraktleveransföretag baserat i Topeka, Kansas. Tyvärr har Tristins verksamhet varit på nedgång på grund av förluster till följd av högre bränslekostnader. För att begränsa dessa förluster beslutar Tristin sig för att köpa 10 kontrakt med 12-månaders uppskjutna West Texas Intermediate (WTI) råoljeterminer. Hausseartad volatilitet på råoljemarknaderna kommer att generera positiva intäkter, som till stor del kompenserar för förluster till följd av stigande priser på raffinerat bränsle.
Terminsmarknaderna erbjuder deltagarna ett stort utbud av riskhanteringsapplikationer. För att lära dig mer om hur terminer kan hjälpa dig att skydda dig mot det okända, kolla in Daniels Tradings online-hedgeportal idag.