Även om du aldrig har hört talas om Libor så påverkas du förmodligen av det i ditt ekonomiska liv. Libor är en referensränta som – även om den är på väg ut – fortfarande har en betydande inverkan på global kommersiell och konsumentutlåning.

Libor står för London Interbank Offered Rate. Den används för att sätta räntor för mer än 350 biljoner dollar i lån runt om i världen, eventuellt inklusive ett lån du har tagit.

Libor bestäms varje dag i London av fler än 15 stora internationella banker, inklusive HSBC, Deutsche Bank, J.P. Morgan, Barclays och Bank of America.

Så fungerar det

Varje morgon lämnar bankerna erbjudanden till Intercontinental Exchange Benchmark Administration om räntor som de skulle betala för att låna av de andra. De högsta och lägsta erbjudandena elimineras, och en genomsnittlig kurs beräknas från resten.

Libor-räntor återspeglar nivån av förtroende för ekonomier och bankinstitut. När Libor tummar högre, speglar det bankernas oro över hälsan hos andra institutioner.

Men en låg Libor är inte nödvändigtvis ett positivt tecken:En del av kaoset kring finanskrisen 2008 hade rötter i en avsiktlig snedvridning av kursen. Banker har betalat miljarder i böter och straff för att ha manipulerat Libor.

På grund av dessa ytterligheter fasar tillsynsmyndigheter ut Libor och planerar att ersätta den med en ny referensränta till 2021.

Hur Libor påverkar dig

Men just nu styr Libor. I USA är räntorna på bolån med justerbar ränta och studielån bundna till Libor. Det är ett exempel på hur globala finansmarknader påverkar vardagliga levnadskostnader över hela världen.

En gång i tiden var banksystemet mer lokalt. En bank i ditt område skulle investera sina tillgångar genom att låna ut till konsumenter och företag i samhället. Men bankirer insåg så småningom att det innebar för stor risk att hålla alla tillgångar och skulder internt.

Som ett resultat uppmuntrade Wall Street bankerna att sälja av lån till institutionella investerare. De tidigaste av dessa investerare var bekanta med Libor, så de använde det som ett index för att prissätta lånen på andrahandsmarknaden.

Eftersom räntorna återspeglar och bidrar till den allmänna ekonomiska hälsan är det viktigt att förstå deras ursprung och effekter.