Enligt lagen om finansmarknadsinfrastruktur (”FMIA”) ska derivattransaktioner rapporteras till ett transaktionsregister av en av transaktionens motparter (eller den centrala motparten (”CCP”), om en central motpart är inblandad).

För att uppfylla FMIA-kraven måste transaktioner rapporteras till ett handelsregister som är auktoriserat och erkänt av FINMA.

Den 1 april 2017 har två transaktionsregister godkänts av FINMA. Detta utlöser tidsfristerna för rapportering av derivattransaktioner. Beroende på deras FMIA-klassificering måste motparter börja rapportera öppna OTC-transaktioner den 1 oktober 2017, 1 januari 2018 eller 1 april 2018.

FMIA (den schweiziska motsvarigheten till European Market Infrastructure Regulation, även känd som "EMIR") och dess förordningar FMIO och FINMA-FMIO trädde i kraft den 1 januari 2016.

Kärnelement i FMIA är föreskrifter om infrastruktur och uppföranderegler för handel med derivat. Ett särskilt fokus för uppförandereglerna ligger på skyldigheten att i tid (T+1) rapportera derivattransaktioner till en infrastruktur som nyligen införts i schweizisk lag av FMIA – Trade Repository.

Rapporteringsplikten måste uppfyllas senast vid vissa tidsfrister efter det första godkännandet eller erkännandet av ett transaktionsregister av FINMA.

Den 1 april 2017 auktoriserade FINMA det schweiziska "SIX Trade Repository AG", Zürich och erkände det utländska "Regis-TR S.A.", Luxemburg som transaktionsregister för transaktionsrapportering enligt FMIA. Detta utlöste de tidigare nämnda deadlines.

Enligt FMIA och i avvikelse från den europeiska förordningen EMIR behöver endast en motpart rapportera transaktionen. Tilldelningen av rapporteringsplikten till en av motparterna samt tillämplig tidsfrist beror på hur motparterna klassificerar enligt FMIA:s klassificeringsregler.

Vilken av motparterna behöver rapportera?

FMIA introducerar följande motpartskategorier: 

• Finansiella motparter ("FC"):t.ex. banker, värdepappershandlare, kapitalförvaltare, fondbolag
• Små finansiella motparter ("FC-"):FC:s under en viss tröskel för öppna OTC-derivattransaktioner
• Icke finansiella motparter ("NFC"):Företag som inte är en FC/FC- med en post i det schweiziska handelsregistret
• Små icke-finansiella motparter ("NFC-"):NFC med öppna OTC-derivattransaktioner under vissa tröskelvärden

FMIA fördelar rapporteringsplikten baserat på följande kaskad:CCP>FC>FC->NFC>NFC-. Detta innebär att t.ex. Om en central motpart är inblandad i transaktionen måste den centrala motparten rapportera, medan om en av motparterna är en central motpart måste centralmotparten rapportera. Om båda motparterna har samma status är den säljande parten skyldig att rapportera transaktionen. En transaktion mellan två NFC- behöver inte rapporteras.

Om en motpart med hemvist i Schweiz ingår en transaktion med en utländsk motpart, förblir den schweiziska motparten ansvarig för transaktionsrapporteringen.

Motparter kan dock komma överens om att delegera sin rapporteringsplikt till den andra motparten eller till tredje part. Det är viktigt att notera att även vid delegering (t.ex. till en part som redan rapporterar transaktioner enligt EMIR), uppfylls FMIA:s rapporteringsskyldighet endast om rapporterad data motsvarar FMIA-kraven (inte EMIR) och data rapporteras till någon av ovan nämnda Trade Förvar godkända av FINMA.

Senast när måste transaktioner rapporteras?

Transaktioner måste rapporteras av:

• Om en CCP eller FC behöver rapportera:1 oktober 2017
• Om en FC- eller en NFC behöver rapportera:1 januari 2018
• I alla andra konstellationer:1 april 2018

Observera att senast ovanstående datum måste nya såväl som fortfarande öppna derivattransaktioner rapporteras.

Vad behöver rapporteras?

Varje ny transaktion såväl som dess ändring eller uppsägning i ett derivat som omfattas av FMIA:s uppföranderegler måste rapporteras. Koncerninterna transaktioner såväl som transaktioner med en motpart som inte omfattas av FMIA kräver också transaktionsrapportering. FMIA definierar en omfattande lista över data som ska rapporteras (max. 79 datafält). Det är värt att påpeka att FMIA-datauppsättningen avviker något från obligatorisk datauppsättning enligt EMIR (t.ex. FMIA begär inte information om verklig ägare).

Vad ska motparter göra nu?

Motparter bör noggrant bedöma effekten av FMIA:s rapporteringsskyldighet, med hänsyn till deras FMIA-klassificering såväl som klassificering av deras motparter. I synnerhet bör motparter bedöma vilket handelsregister de ska välja, kontrollera möjliga gränssnitt för en datumström till ett handelsregister och verifiera om den erforderliga FMIA-datauppsättningen är lättillgänglig i deras system.