Medan gränsöverskridande sammanslagningar och förvärv (M&A) framstår som ett sätt att snabbt få ny marknad och kundtillgång för företag som strävar efter ökad konkurrenskraft och tillväxt i nya geografiska områden, väger många företag värdet av gränsöverskridande affärer mot ”greenfield” investera eller driva ett joint venture för att utöka närvaron på en ny marknad.

Den globala aptiten för gränsöverskridande M&A är stark

Deloitte genomförde en undersökning av chefer med tidigare erfarenhet av att göra gränsöverskridande affärer. Gränsöverskridande M&A satte inte bara rekord under 2015, med ett transaktionsvärde som översteg 1,38 USD ¹ biljoner som motsvarar mer än 31 procent av årets totala M&A-affärsvärde ² men trenden mot större affärer fortsatte från 2015 till 2016, vilket bevisades av de senaste stora biljetttransaktionerna.

De tre bästa investerarna under första kvartalet 2016 var Kina, Kanada och USA och de tre bästa investeringsdestinationerna var USA, Schweiz och Storbritannien (Storbritannien). Under första kvartalet 2016 var Schweiz bland de tre bästa investeringsdestinationerna för gränsöverskridande M&A-affärer.

Drivkraften för gränsöverskridande M&A är intäktsökning, tillgång till nya produkter och kanaler.

Gränsöverskridande M&A-affärsaktivitet 2010–2015 ³

FSI Transaktioner över gränserna

Genom undersökningen samlade vi insikter från nästan 500 chefer över regioner och branscher, varav 15 % av de svarandes primära bransch är finansiella tjänster.

Vår erfarenhet av flera gränsöverskridande affärer tyder på att företag bör genomföra due diligence tidigt i affären för att identifiera vanliga fallgropar och integrera due diligence före affären med planeringsaktiviteter före stängning för att förhindra överlämnandemissar. Förutom att identifiera potentiella avtalsbrytare är due diligence-processen extremt viktig när man bedömer köparens affärsmotiv och riskreduceringsplan.

Enkätrespondenterna fäste stor vikt vid tillförlitlig redovisning, skatt, operativ, kommersiell och juridisk/regulatorisk due diligence vid gränsöverskridande transaktioner. Eftersom alla branscher har andra kritiska aspekter av due diligence, valde chefer inom finansiella tjänster och försäkringar (FSI) i hög grad redovisnings- och skattekontroller som viktigast.

Due diligence med särskild uppmärksamhet

En av de oundvikliga faktorerna för att lyckas med en gränsöverskridande affär är en grundlig förståelse för skatte-, reglerings- och politiska risker i de inblandade parternas länder.

Det finns ett behov för förvärvande företag att omorientera sin uppfattning om risk och sin traditionella due diligence-process för att ta itu med riskfaktorer som följer med gränsöverskridande M&A-transaktioner. Vanliga riskfaktorer såsom nationella och regionala skattelagar; tillgängligheten, noggrannheten och tillförlitligheten för målföretagets finansiella information; landets politiska stabilitet; och målets efterlevnad av USA:s Foreign Corrupt Practices Act, och liknande regler för bekämpning av mutor och penningtvätt, kommer att behöva fokuseras av affärteamet.

Top riskfaktorer för gränsöverskridande M&A-affärer

Integration som är planerad tidigt och fokuserad har en enorm inverkan på den övergripande affärens framgång

Trots det faktum att 91 procent av de affärer de genomförde under de senaste fem åren enligt undersökningsrespondenterna var helt eller till största delen framgångsrika, och respondenterna angav att deras tidigare erfarenheter gör dem mer benägna att genomföra framtida gränsöverskridande affärer, beklagar cheferna en del och se sätt att göra ännu bättre när man ser tillbaka på tidigare gränsöverskridande M&A-affärer.

Medan 33 procent av cheferna vill fokusera mer på en bred planering före och efter affären, 32 procent vill investera mer makt i förhandlingar och 31 procent vill genomföra mer forskning om ett måls marknadspotential och företagskultur.

Vikten av en bra och noggrann integrationsplanering som starkt förlitar sig på en planering före affären genom ständig interaktion mellan köparen och målet, och en omfattande analys av konkurrenskänslig information som görs i rena rum underströks också av Deloittes erfarenhet av en $5 miljarder gränsöverskridande transaktioner inom konsumentprodukter, där alla dessa åtgärder var avgörande för att stödja integrationen efter nära samarbete.

¹ Deloitte Research &Analysis, Baserat på 2010-2015 data från MergerMarket (cross-Border M&A-affärer till ett värde av>500 miljoner USD registreras; affärer som har förfallit/dragit tillbaka har inte beaktats)
² .J.P. Morgan, "2016 M&A Global Outlook,"www.jpmorgan.com/country/US/EN/insights/maglobaloutlook
³ Deloitte Research &Analysis, Baserat på 2010-2015 data från MergerMarket