Året började bra, med många länder som rapporterade sund ekonomisk tillväxt, USA nådde till exempel 3,2 % och Schweiz 1,7 % jämfört med första kvartalet 2018. Men affärssentimentet är blandat, vilket den senaste Deloittes CFO-undersökning visar (Europeiska resultat) . Det övergripande sentimentet bland europeiska finanschefer har förändrats lite sedan hösten 2018 och är fint balanserat mellan optimister och pessimister. Finanschefer för finansiella tjänster (FS) tenderar att vara pessimistiska för de flesta indikatorer, särskilt när det gäller marginalutsikter och riskaptit. Sentimentet i Schweiz har försvagats i alla sektorer jämfört med förra hösten, men schweiziska finanschefer  i alla sektorer är mer optimistiska än de flesta av sina europeiska kollegor, vilket de schweiziska resultaten visar.

Låg marginalförväntningar

Även om intäktsförväntningarna för europeiska FS CFO:er ligger under genomsnittet för alla sektorer, är de fortfarande ganska optimistiska (nettobalans på 62 %). Men, kanske inte överraskande, är deras marginalförväntningar bland de lägsta av alla sektorer som analyserats i undersökningen och ganska låga totalt sett (nettobalans 2%), se diagram.

Diagram. Förväntningar på intäkter och rörelsemarginaler

Hur kommer intäkterna och rörelsemarginalerna för ditt företag att förändras under de kommande 12 månaderna enligt dig?

Obs:Denna fråga formulerades något annorlunda i Finland och Storbritannien

Källa:Deloitte CFO Surveys

Låg riskaptit:  Hög osäkerhet

Riskaptiten är mycket låg i hela Europa, med endast 23 % av de europeiska finanscheferna i alla sektorer som anser att detta är ett bra tillfälle att ta större risker. FS CFOs visar en ännu lägre aptit, med endast 16 % redo att ta större risker. Mer än hälften av alla europeiska ekonomichefer anser att den externa ekonomiska och finansiella osäkerheten är hög, med FS ekonomichefer det näst högsta antalet efter de i tillverkningsföretagen.

Lågt längre:Negativa räntor i Schweiz här för att stanna?

En majoritet av schweiziska finanschefer förväntar sig att negativa räntor håller i sig åtminstone fram till 2021. 41 % förväntar sig negativa räntor om två år, 28 % förväntar sig räntor på 0 % och 31 % förväntar sig att räntorna ska vara i positivt territorium då. Den senaste tidens kommunikation från både Federal Reserve och Europeiska centralbanken gör räntehöjningar osannolika inom överskådlig framtid, och Fed kan mycket väl börja sänka dem igen. Med den fortsatta styrkan hos den schweiziska francen har den schweiziska centralbanken lite utrymme för att höja räntorna och har indikerat att den är beredd att gå djupare in i negativt territorium om detta skulle bli nödvändigt.

Om Deloittes CFO-undersökningar

Deloitte genomför CFO-undersökningar i mer än 60 länder. Sedan 2015 har resultat från europeiska länder sammanställts i en enda rapport, European CFO Survey. 1 473 ekonomichefer deltog i den senaste upplagan, varav 14 % arbetar för finansiella tjänsteföretag. Du kan hitta de fullständiga resultaten och jämförelser mellan länder här. Swiss CFO Survey är den enda undersökningen i sitt slag i Schweiz och har genomförts sedan 2009. I Schweiz deltog totalt 102 CFO:er i undersökningen för första halvåret 2019, som representerade börsnoterade företag och privatägda företag från alla större sektor av den schweiziska ekonomin. Fullständiga resultat finns tillgängliga här.