Normalt när slutet av året närmar sig saktar bostadsaktiviteten i USA av. Det är säsongsmässigt normalt att nya hus färdigställs, försäljningar och till och med prissänkningar. Det finns flera anledningar till det, från att folk fokuserar mer på semestern, till att marken fryser på vissa ställen, vilket gör det svårt för att inte säga omöjligt att bygga.

Dessutom, med att Fed minskar sina köp av hypotekslån och förväntan om tre räntehöjningar nästa år, har kreditkostnaden stigit. Som sagt, det finns många anledningar till att analytiker förväntar sig att bostadsmarknaden saktar ner.

Vad har hänt

Den senaste undersökningen från Redfin visar dock att bostadsaktiviteten i USA faktiskt har ökat långt ifrån att avta.

November var den 16:e månaden i rad med tvåsiffriga högre bostadspriser i genomsnitt över hela USA. Detta trots att det genomsnittliga 30-åriga bolånet med fast ränta (riktmärket för lånekostnader för att köpa bostad) ökar. Och den har fortsatt att öka sedan lågpunkten i mitten av året.

Kan det vara så att bostadsköpare vill komma in på marknaden innan priserna går upp nästa år? Det skulle ge en ovanlig mängd penningpolitisk kunnighet för bostadsköpare.

Dessutom har de flesta människor inte så mycket flexibilitet när det gäller tidpunkten för att köpa ett hem. Och detta väcker frågan om vad som stöder bostadsmarknaden, den viktigaste drivkraften bakom råvarupriserna.

Det går bara uppåt

Samtidigt som huspriserna har gått upp har antalet hus tillgängliga för försäljning minskat. Det tillgängliga antalet bostäder till salu i november sjönk med 18 % och nådde ett rekordlågt rekord.

Tiden det tog från att man skrev på ett kontrakt till att man köpte en bostad, till att bygget av huset börjar, sjönk till bara 22 dagar. Det är inte rekordlågt ännu, men det är en tydlig indikation på att efterfrågan på bostäder är fortsatt hög.

Var kommer efterfrågan ifrån?

I decennier har antalet människor som flyttar över statliga gränser minskat, och förra året nådde det lägsta antalet sedan registreringarna började. Det är också färre som flyttar från staden. Samtidigt visade National Realtors Association att försäljningen av fritidshus ökade med 1,7 procentenheter jämfört med föregående år.

Skillnaderna i priser

Medan den årliga inflationen hoppade till 6,8 %, hoppade medianhuspriset med 15 %. Det är uppenbarligen ett bra sätt att undvika inflationens växlingar.

Det vill säga, förutsatt att priset på bostäder inte kollapsar som det gjorde för lite över ett decennium sedan. Vissa analytiker kommenterar likheterna i ökningen av huspriserna nu och 2006.

Men det finns en nyare händelse, precis innan pandemin, som vi måste överväga. Närmare bestämt, när Fed äntligen tog sig an att höja räntorna, drev oro över den potentiella påverkan på bostadsmarknaden i slutet av 2018 marknaden lägre. Och detta ledde i slutändan till att Fed stoppade deras politiska åtstramning.

Kommer vi att se ett liknande mönster det kommande året?

I morgon räknar analytiker med att den befintliga bostadsförsäljningen för november kommer in på 6,54 miljoner, en ökning med 2,7 % från de 6,34 miljoner som rapporterades i oktober (då det var en ökning med 0,8 %). Den där osäsongsbundna försäljningsökningen kan vara något att hålla ett öga på.