Vad halverar Bitcoin?

Ett "block" är en fil som innehåller 1 MB Bitcoin (BTC) transaktionsposter på Bitcoin blockchain. "Gruvarbetare" tävlar om att lägga till nästa block genom att lösa ett komplext matematiskt problem med hjälp av specialiserad hårdvara, producera en slumpmässig utdata på 64 tecken som kallas en "hash", avsluta processen och låsa blocket så att det inte kan ändras. Genom att slutföra dessa block får gruvarbetare Bitcoin.

Så, hur fungerar Bitcoin-halveringscykeln? Gruvarbetare fick 50 BTC per block när kryptovalutan ursprungligen etablerades. Tidiga användare kunde lockas att bryta nätverket på detta sätt, även innan det var uppenbart hur framgångsrikt det skulle bli. Hastigheten med vilken nya Bitcoin skapas minskar med hälften för varje 210 000:e block som utvinns, eller ungefär vart fjärde år tills alla 21 miljoner Bitcoin har utvunnits.

I historiken för Bitcoin-halveringsdatum ägde de tre senaste halveringarna rum 2012, 2016 och 2020. Den första Bitcoin-halveringen eller Bitcoin-delningen inträffade 2012 när belöningen för att bryta ett block reducerades från 50 till 25 BTC.

Händelsen med halvering 2016 minskade incitamenten till 12,5 BTC för varje block som bryts, och från och med den 11 maj 2020 genererar varje nytt block som bryts bara 6,25 nya BTC. 2024 förväntas nästa Bitcoin-halvering ske. Detta system kommer att fortsätta till ungefär 2140.

I den här guiden kommer vi att förklara varför Bitcoin-halvering sker, hur Bitcoin-halveringscykeln fungerar och varför det är viktigt.

Varför sker Bitcoin-halvering?

Bitcoin-gruvalgoritmen är programmerad att leta efter nya block var tionde minut. Tiden det tar att hitta block kommer att minska när fler gruvarbetare ansluter sig till nätverket och lägger till mer hashkraft. För att återställa ett 10-minuters mål återställs gruvsvårigheten en gång varannan vecka eller så. Den genomsnittliga tiden för att hitta ett block har konstant legat under 10 minuter (ungefär 9,5 minuter) eftersom Bitcoin-nätverket har växt dramatiskt under det senaste decenniet.

Bitcoins utbud är begränsat till 21 miljoner enheter. Genereringen av nya BTC kommer att stoppa när det totala antalet når 21 miljoner. Bitcoin-halvering säkerställer att mängden Bitcoin som kan brytas varje block minskar med tiden, vilket gör BTC mer sällsynt och värdefullt.

Logiskt sett skulle incitamentet att bryta Bitcoin minska när varje halvering genomfördes. Bitcoin-halvering, å andra sidan, är kopplade till massiva ökningar av priset på BTC, vilket ger gruvarbetare ett incitament att bryta mer även om deras utbetalningar har halverats.

Bitcoingruvarbetare uppmuntras att fortsätta bryta när priserna stiger. Å andra sidan kan gruvarbetare förlora incitamentet att skapa mer Bitcoin om priset på den digitala valutan inte stiger och blockbelöningar minskar. Detta beror på att mining av Bitcoin är en tidskrävande och dyr operation som kräver mycket datorkraft och elektricitet.

Varför spelar Bitcoin-halvering någon roll?

Bitcoin-halvering åtföljs vanligtvis av mycket turbulens för kryptovalutan. Som ett resultat av halveringscykeln minskar utbudet av tillgängliga Bitcoin, vilket höjer värdet på Bitcoins som ännu inte ska brytas. Och med sådana förändringar kommer möjligheten till vinst.

Den 28 november 2012, när priset på BTC var runt $12, ägde den första halveringen rum; ett år senare hade Bitcoin stigit till nästan 1 000 dollar. Den andra halveringen inträffade den 9 juli 2016 och Bitcoins pris sjönk till 670 dollar vid den tiden men steg till 2 550 dollar i juli 2017. Bitcoin nådde en rekordnivå på cirka 19 700 dollar i december samma år. Bitcoins pris var $8 787 vid tiden för den senaste halveringen, i maj 2020, och det exploderade under månaderna efter.

Naturligtvis fanns det andra faktorer att tänka på när man analyserar Bitcoins boom efter halvering:

• Mer pressbevakning av kryptovalutor och Bitcoin.

• En fascination av den digitala tillgångens anonymitet.

• En gradvis ökning av antalet verkliga användningsfall för valutan.

Men om du tror på historiens värde har tidigare Bitcoin-halveringar varit långsiktiga hausse drivkrafter för kryptovalutans pris. Den tredje halveringen i Bitcoins existens kommer däremot nästan säkert att påverka BTC:s ekosystem på olika sätt. I första hand, eftersom den ekonomiska fördelen för gruvdrift blir mindre lockande och, för mindre effektiva gruvarbetare, olönsam, förväntas antalet Bitcoin-gruvarbetare i stor utsträckning minska.

Bitcoin-halveringen symboliserar regelbundet Bitcoins deflationära tendens. Detta har varit kärnan i tjurfallet för Bitcoin sedan starten; det vill säga Bitcoin, som är den decentraliserade kryptovalutan, kan inte skrivas ut i glömska av regeringar eller centralbanker, och det totala utbudet är helt känt.

Konsekvenserna av Bitcoin-halveringshändelsen

När det gäller halveringens bredare implikationer, kommer en lägre belöning för att bryta Bitcoin att minska mängden pengar som gruvarbetare kan tjäna genom att lägga till nya transaktioner i blockkedjan. Gruvarbetarbelöningar avgör strömmen av nya Bitcoin i omlopp. Som ett resultat minskar en halvering av dessa betalningar inflödet av nya Bitcoin. Det är här efterfråge- och utbudsekonomin spelar in. Medan utbudet sjunker, fluktuerar efterfrågan (ökar eller minskar), och priset förändras som ett resultat.

Bitcoins inflationstakt minskar också på grund av halveringshändelsen. Inflation är förlusten av köpkraft för vad som helst, i det här fallet valutan. Bitcoins grundläggande infrastruktur är dock designad för att vara en deflationär tillgång. För att uppnå detta spelar halvering en avgörande roll.

Bitcoins inflationstakt var 50 % 2011, men efter en halvering 2012 rasade den till 12 % 2012 och 4–5 % 2016. Den har nu en inflation på 1,77 %. Det betyder att efter varje halvering ökar värdet på Bitcoin. Varje halveringshändelse har historiskt sett resulterat i en bullrun för Bitcoin. Priset stiger när utbudet minskar, vilket gör att efterfrågan ökar. Denna uppåtgående tendens kommer dock inte att vara omedelbar.

På grund av den höga kostnaden för elektricitet som används för att driva datorerna som löser de matematiska pusslen, skulle priset på BTC behöva stiga avsevärt för att gruvarbetare ska få hälften så många mynt. Gruvarbetare kommer att få svårt att förbli konkurrenskraftiga och i affärer om priset inte stiger i takt med nedgången i belöningen.

Gruvarbetare måste vara så effektiva som möjligt; därför kommer en ny teknik som kan generera fler hash per sekund samtidigt som den förbrukar mindre energi och sänker omkostnader att efterfrågas.

Dessutom har det funnits bevis på intresse för valutan från flera länder och deras ekonomier kan påverka priset på Bitcoin. Ännu viktigare är att priset på Bitcoin sannolikt kommer att stiga på grund av den ökade synlighet som det nu får. Transaktionsvolymen kommer bara att öka när fler butiker, småföretag och till och med betydande institutioner deltar i Bitcoin och blockchain.

Tänk om ett betydande antal gruvarbetare plötsligt hoppade av loppet?

För att förstå detta måste vi först diskutera hashhastighet. För Bitcoin-brytning definieras hashhastigheten som antalet SHA256-beräkningsoperationer som utförs per sekund. Detta värde ökar när antalet gruvarbetare ökar, vilket innebär att nätverket är snabbare och säkrare.

Om många gruvarbetare bestämmer sig för att lämna samtidigt, kan nätverket uppleva en flaskhals för ett ögonblick när användare migrerar till snabbare kedjor, vilket gör det enklare för bedrägliga användare att ta över stora delar av nätverket.

Men historiska bevis tyder på att halverande händelser inte orsakar denna reaktion. När den första halveringen skedde 2012 sjönk Bitcoins hashhastighet något från december 2012 till mitten av februari 2013. Därefter ökade både hashhastigheten och gruvdriftens lönsamhet. Detta innebär att när dammet väl har lagt sig är halvering fördelaktigt för både gruvarbetare och nätverket som helhet.

Ett liknande scenario inträffade under Bitcoins andra halvering, men de positiva effekterna tog längre tid att visa sig. Hashgraden fortsatte att stiga stadigt, men gruvdriftens lönsamhet återhämtade sig inte förrän på nästan ett år efter halveringsdatumet. Om detta mönster fortsätter under följande händelse kan lönsamheten för gruvdrift drabbas av en långsiktig nedgång.

När är nästa Bitcoin-halveringsevenemang?

Omkring 18,5 miljoner, eller nästan 89 %, av de 21 miljoner BTC som någonsin kan existera har utvunnits och är i omlopp. Varje dag utvinns cirka 900 nya Bitcoin och sätts i digital cirkulation, medan snabbare gruvhastigheter har resulterat i högre gruvhastigheter, så det kan bli fler.

I takt med att halveringarna fortsätter, kommer takten i utbudet av Bitcoin att sakta ner tills alla 21 miljoner BTC har utvunnits; enligt förutsägelser kommer de sista fraktionerna av Bitcoin att brytas år 2140.

Utbetalningen för att bryta ett block kommer att halveras igen i framtiden, men inget specifikt datum har satts. När det 210 000:e blocket har brutits sedan den senaste halveringen kommer svaret att avslöjas.

Med tanke på att nya Bitcoin bryts var tionde minut, kommer nästa halvering sannolikt att ske i början av 2024 — då kommer en gruvarbetares utbetalning att reduceras till 3,125 BTC.