Med aktier övervärderade och obligationer som ser mer riskfyllda ut än någonsin när räntorna fortsätter att stiga, är det verkligen svårt att veta var du ska lägga dina pengar. Vissa investerare undrar om några tillgångsklasser förbises.

Ja, det finns en väldigt stor. Kontanter.

För denna diskussions syften, låt oss definiera kontanter så brett som möjligt. Kontanter är valutan i din plånbok (eller det kassaskåp i ditt hus som du trodde att ingen visste om), pengarna på dina bankkonton och sparkonton, såväl som dina penningmarknadskonton. Det är bytesmedlet med vilket vi kan köpa saker.

Cash är den offensiva linjemannen för privatekonomi. Det är enormt, det är viktigt, det är inte sexigt och ingen tänker någonsin på det - förrän du behöver det. Och när du inser att du behöver det eller att du inte har tillräckligt är det ofta för sent.

Det är nästan omöjligt att skilja idén om kontanter från idén om kassaflöde, vilket, som uttrycket antyder, är flödet av kontanter in i och ut ur ett finansiellt system.

För ett företag, såväl som en individ, är kassaflödet som ett syreflöde till kroppen. Det kan finnas gott om syre där ute någonstans, men om det inte rinner in och ut ur min kropp precis när jag behöver det, har jag en mycket liten felmarginal tillgänglig för mig. Precis som att kroppen snabbt dör när den berövas syre, går privatpersoner och företag i konkurs när de upplever en långvarig brist på kontanter.

Varje gång jag arbetar med en framgångsrik ägare av ett litet företag, upptäcker jag att de har en nästan vördnadsfull uppskattning av kontanter – att ha massor av kontanter, "för mycket" kontanter och tillgång till ännu mer genom kreditlinjer om det behövs.

För att vi inte ska uppleva en dödlig brist på kontanter är det nödvändigt att ha en plan för att upprätthålla ett konstant kassaflöde. Här är fem arenor där kassaflödesplanering är avgörande:

Livsstilskassaflöde. Inget annat händer förrän du tämjer denna best. Du har en viss summa pengar som kommer in genom ytterdörren. För de flesta av oss innebär det förvärvsinkomst från ett jobb. Prioritet nr 1 är att spendera mindre än så — helst cirka 15 % mindre. På så sätt kan du spara till resten av dessa prioriteringar.

Kassaflöde för nödsituationer/möjligheter. Vi vet aldrig när en nödsituation kan uppstå eller en möjlighet kan dyka upp. För att vara redo, ha minst sex månader av din inkomst lätt tillgänglig i kontanter. Om du för närvarande har noll, ta hjärtat - om du kan spendera 15 % mindre än du tar in (och därmed sparar 15 %), kommer du att nå detta mål inom tre till fyra år. Det kan låta som en lång tid, men varje steg du tar hjälper.

Katastrofkassaflöde. Vissa saker kräver kontanter i belopp som i princip är omöjliga att spara. Om ditt hus brinner ner kan du inte bara gå till den gamla spargrisen och ta ett lån. Så var säker på att ett halvdussin eller så områden med stor riskexponering (faktiska katastrofer) täcks adekvat med försäkring (som ger kontanter precis vid den tidpunkt du behöver det för att betala för nämnda katastrof).

Kassaflöde för investeringar. I slutändan måste alla investeringar du gör omvandlas till kontanter för att de ska vara av något värde för dig. Vet du hur du kommer att konvertera mark, hus, byggnader, aktier, obligationer eller basebollkort till kontanter en dag? Många investeringar ger dig faktiskt en viss summa kontanter – obligationer betalar ränta, aktier kan ge utdelning, hus och byggnader kan betala hyra och mark kan arrenderas antingen för att odla eller använda för rekreation.

Pensioneringskassaflöde. Slutligen, när du lämnar arbetskraften (oavsett om du är frivillig eller inte), hur kommer du att ersätta det kontantflöde som du regelbundet fick från din arbetsgivare? Många kommer att ha social trygghet, men räcker det? Vet du hur du konverterar en IRA eller en pensionsplan till kontanter? Om du gör det, har du planerat för risken att få slut på pengar?

Kontanter betalar nästan ingen ränta. Det skapar inte intressanta samtal. Och det enda sättet att dubbla dina pengar är att ta ut dem ur plånboken och vika ihop dem.

Trots dess tråkiga prylar, bör kontanter inte bara vara en betydande del av din ekonomiska plan, det bör vara dess mittpunkt.