Forskning från bokföringsvakten visar att 52 procent av FTSE 250-företagen misslyckas med att nämna etnicitet i sin styrelsepolicy för mångfald.
De flesta av FTSE 350 anger inte ens mätbara etniska mål, enligt Financial Reporting Council (FRC).
FRC säger att endast 14 procent av FTSE 100-företagen sätter upp mätbara mål för styrelsens etnisk mångfald. För FTSE 250-företag är siffran 2 procent.
Och, säger FRC, även där mål har satts upp rapporterar inga FTSE 350-företag framsteg mot dem.
Jon Thompson, VD för FRC, säger:"Storbritanniens rekord när det gäller etnicitet i styrelserum är dålig.
"Det är oacceptabelt att begåvade människor utesluts från succession och ledarskap bara för att företag misslyckas med att införa lämpliga policyer för styrelserummets etnicitet, inte sätter upp mål eller inte övervakar sina framsteg mot policyer.
"Ett mer varierat styrelserum leder till bättre affärsresultat, vilket är anledningen till att den brittiska koden för företagsstyrning, och nu den brittiska förvaltningskoden, kräver att företag och investerare främjar mångfald och inkludering.
"Vi kommer noga att övervaka hur företag rapporterar om sina policyer eller förklarar deras bristande framsteg på detta område."
För att komma till rätta med detta misslyckande förväntar sig FRC mycket förbättrad rapportering från företag under den nya brittiska bolagsstyrningskoden som främjar mångfald i utnämningar och successionsplaner, inklusive etnisk mångfald .
Undersökningen från Cranfield Universitys School of Management fann också att även om 11 procent av FTSE 100- och 4 procent av FTSE 250-företagen planerar att öka den etniska mångfalden i efterföljande pipeline, fokuserar de flesta på generell progression snarare än att specifikt fokusera på ledande befattningshavare .
2020 Parker Review , som inkluderar FRC-forskningen, visade att 150 företag av 256 (59 procent) inte hade minst en färgad chef i sina styrelser, med mindre etnisk mångfald observerad i styrelserna för FTSE 250-företag:37 procent av FTSE 100 företag, och 69 procent av FTSE 250-företagen, uppfyller inte Parker Review-målet.
För att förbättra den etniska mångfalden rekommenderar Parker Review att varje FTSE 100-styrelse bör ha minst en färgansvarig senast 2021 och senast 2024 för FTSE 250.
FRC:s analys fann också:
FRC flyttar fokus till mångfald när antalet revisorer växer
Weekly Insight:Down to Earth i Davos
FRC bötfäller PwC på 4,5 miljoner pund för revisionsmisstag
15 FTSE 100-aktier som inte har sänkt sina utdelningar 2020
Private Equity flyttar ner marknaden
Investera i fantastiska företag The Dream Maker Way
Registerföring för småföretag för säsongsföretag
Att bryta ner grunderna i en finansiell analysrapport