Susan, en remiss från en kollega, är en nybliven änka. Hon ringde och ville veta mina tankar om att använda sin avlidne mans livförsäkringsintäkter för att betala av deras bolån.

På ytan verkar detta vara en rimlig idé, men jag ville inte att Susan skulle fatta ett snabbt beslut som hon kan ångra senare. Vi träffades för att se över för- och nackdelarna med hennes idé, inklusive en särskild regel om uteslutningsbelopp för hemförsäljning för änkor. Här är vad vi diskuterade:

Skäl att betala av bolånet

Det finns tillfällen då det är vettigt att betala av ett bolån efter att en make har gått bort, här är sex exempel:

1. Den efterlevande maken vill bo kvar i huset och planerar inte att flytta.

Om en kund vill bo kvar i huset kan det ge sinnesfrid att betala av på bolånet. Det är dock inte en bra idé att betala av en inteckning om det gör änkan eller änklingshuset rikt och kontantfattigt. Det är bäst att se till att det finns tillräckligt med över för levnadskostnader. Dessutom, om den efterlevande maken planerar att stanna i huset, kan huset behöva uppdateras eller förbättras. Det är en bra idé att ha lite pengar vid sidan av för renoveringar.

En varning är om husägaren är i åldern för att eventuellt behöva långtidsvård. Om så är fallet kanske det är bäst att inte betala av på bolånet utan att ha pengarna på ett säkert, konservativt och likvidt konto. Dessa pengar är sedan öronmärkta för att köpa en framtida bostad i en gemenskap eller kvalificerad vårdinrättning. Det sista jag vill att en kund ska göra är att betala av bolånet och sedan om två år behöva sälja för att flytta in hos en familjemedlem eller behöva flytta in i ett stödboende, risken är att fastighetsmarknaden kanske inte är gynnsam vid den tidpunkten.

2. Det finns många andra tillgångar tillgängliga.

Om kunden har tillräckligt med andra tillgångar och att betala av bolånet inte lämnar honom eller hennes pengar dåliga, kan det verka som en rimlig idé att betala av bolånet. En bättre metod för att analysera detta scenario är att köra pensionskassaflödesprognoser så att den efterlevande maken ser siffrorna för sig själv. Jag körde två scenarier för att visa Susan vilken effekt att betala av eller inte betala av bolånet skulle ha på hennes framtida balansräkning.

Jag visade också Susan vilken effekt varierande avkastning kan ha för henne på hennes boägg i båda scenarierna. Vi kallar detta en Monte Carlo-simulering. Monte Carlo kör sin situation genom cirka tusen olika iterationer av aktiemarknaden och ger en sannolikhet för framgång. Jag visade henne hur olika avkastning på hennes investeringsportfölj kan påverka hennes beslut. Sammantaget är pensionsprognoser och en Monte Carlo-simulering ett bra sätt för kunden att se siffrorna för sig själv och kan hjälpa till att ge en ram för att fatta ett välgrundat beslut.

3. Den efterlevande maken är ekonomiskt konservativ.

Om den efterlevande maken är ultrakonservativ och inte vill ha något med aktiemarknaden att göra, då är det mest konservativa alternativet att betala av bolånet — förutsatt att kunden återigen har en akut kassafond till hands och kan möta hans eller hennes månatliga räkningar med andra tillgångar eller inkomster som socialförsäkring.

4. Bolånet är ett bolån med justerbar ränta.

Om kunden har ett bolån med justerbar ränta, snarare än att vänta på att räntan ska återställas till en potentiellt högre nivå och ådrar sig refinansieringskostnader, kan det vara vettigt att betala av bolånet.

5. Det är vettigt ur ett inkomstskatteperspektiv.

Även om jag inte förespråkar att en änka eller änkling håller ett bolån för en skatteavskrivning, hjälper det att förstå hur avbetalning av bolånet kommer att påverka hans eller hennes inkomstskatter. Om standardavdraget (som för 2019 är $24 400 för gifta par som ansöker gemensamt) är större än kundens specificerade avdrag, kan det vara mer meningsfullt att betala av bolånet ur ett inkomstskatteperspektiv. Tänk på att den efterlevande maken är berättigad att ansöka gemensamt under skatteåret som deras make gick bort eftersom IRS anser att du är gift under hela året. Gemensamt arkivering innebär att du har två schablonavdrag istället för ett.

6. Sinnesro.

Känslomässiga begär övertrumfar vanligtvis logiska val. Om att betala av bolånet ger trygghet och hjälper kunden att oroa sig mindre och sova bättre, är det ett mycket övertygande argument för att betala av på bolånet.

Det finns också skäl att behålla bolånet

1. En efterlevande make är säker på att han eller hon kan få en högre avkastning på sin portfölj än bolåneräntan.

För en mer marknadskunnig eller sofistikerad investerare som förstår riskerna och fördelarna med att investera och som är säker på att han eller hon kan tjäna en avkastning som är högre än bolåneräntan, kan det vara vettigt att investera pengarna mot att betala av på bolånet. I min forskning behöver man inte tjäna mycket mer än en boränta, vanligtvis 1,5% mer. Nackdelen är uppenbarligen att om aktiemarknaden kratrar, då sitter kunden kvar med en mindre portfölj och har fortfarande en inteckning att betala, inte ett idealiskt scenario.

2. Husägaren kan välja att flytta eller minska.

Om den efterlevande maken planerar att flytta kan det vara för riskabelt att betala av på bolånet. Att betala av bolånet men ändå planerar att flytta inom en snar framtid kan slå tillbaka om fastighetsvärdet sjunker. Eget kapital kan förångas. I det här fallet är det bäst att lämna pengarna på ett bankkonto, CD eller kortfristig statsskuldväxel.

Om en änka eller änkeman bestämmer sig för att sälja måste han eller hon vara medveten om reglerna för uteslutning av kapitalvinster för att sälja ett hus. Enligt IRS, "Om du säljer ditt hem inom två år efter din makes död och du inte har gift om dig vid tidpunkten för försäljningen, kan du ta med vilken tid som helst när din sena make ägde och bodde i hemmet, även utan dig, för att uppfylla kraven på ägande och bosättning."

Lika viktigt är att en ensamstående änka eller änkling kan öka sitt uteslutningsbelopp från 250 000 USD till 500 000 USD om han eller hon uppfyller vissa kriterier, som att sälja bostaden inom två år efter att maken har gått bort. Detta kan vara oerhört värdefullt för den efterlevande maken som vill sälja huset men kan få en stor reavinst. Se IRS publikation 523 (2018) eller prata med en kvalificerad skatterådgivare eller finansiell planerare. Det är också viktigt att förstå om huset "steg upp i värde." Om det var en fullständig värdestegring på dödsdagen, och inte mycket av en skattepliktig vinst, kan beloppen för uteslutning av kapitalvinst vara en omtvistad punkt vid försäljning omedelbart.

3. Likviditet är ett problem.

Om kunden använder sina pengar för att betala av bolånet är det ett riskabelt förslag om något går fel. En efterlevande make kanske vill överväga att ha minst ett års utgifter lätt tillgängliga för hemreparationer eller andra nödsituationer. Att titta på kassautflödet under de senaste tre till sex månaderna kan hjälpa till att utveckla en budget och en utgiftsplan.

En kompromiss:Det behöver inte vara ett allt-eller-inget-beslut

1. Vänta och se.

Den efterlevande maken kan vilja hålla sig likvid tills vidare tills hans eller hennes bostadssituation är klarare. Sedan kan han eller hon använda pengarna för att köpa ett nytt hus eller betala av det befintliga bolånet om flytt inte är ett alternativ. Detta är ett konservativt och säkert val.

2. Betala ner en del av lånet och refinansiera eller omarbeta bolånet.

Att omarbeta ett lån innebär att göra en betydande betalning och sedan be hypoteksbolaget att omarbeta - eller återställa - lånebetalningen baserat på det nya saldot. Till exempel, om en efterlevande make har ett 30-årigt inteckningslån med ett saldo på 300 000 USD på 5 %, kan han eller hon välja att göra en engångsbetalning på 50 000 USD och behålla resten av pengarna i kontanter, fråga sedan hypoteksbolaget att omarbeta lånet. Lånets betalning är nu baserad på ett 30-årigt lån på 250 000 USD på 5 %, vilket kommer att innebära en lägre månadsbetalning framöver.

3. Investera pengarna konservativt för att öka likviditeten, men ha dem redo att betala av på bolånet om det behövs.

Man behöver inte investera för att slå bolåneräntan, utan snarare tjäna en avkastning som håller jämna steg eller nära bolåneräntan. Till exempel att äga en obligation som betalar ränta jämförbar med bolåneräntan. Om en investerare kan göra detta kan han eller hon behålla likviditeten och hålla alternativkostnaden för att äga bolånet låg. De flesta mellanliggande obligationer kan komma nära att tjäna vad bolåneräntorna kostar. Man kan också bygga en stegvis obligationsstrategi, köpa kortfristiga och medellånga obligationer för att uppnå en blandad avkastning med mindre risk än att äga alla mellanliggande obligationer. Genom att göra detta kan kunden behålla sin likviditet och få sinnesfrid att veta att bolånet kan betalas av med ett ögonblicks varsel om det skulle behövas. Kunden bör göras medveten om obligationer kan förlora i värde om räntorna går upp. Om det är ett problem kan det vara mer meningsfullt att äga kortfristiga obligationer till förfall.

Vad Susan bestämde sig för att göra

Till slut bestämde sig Susan för att avvakta och se. Hon ville se hur det skulle gå det kommande året och vänta med att fatta några stora beslut tills dess. Från vår diskussion är hon nu också medveten om tvåårsperioden för att använda undantaget från 500 000 USD för hemförsäljning. Detta visade sig vara oerhört hjälpsamt för henne, med tanke på hur länge de hade huset, deras låga bas i fastigheten och bara halva värdet på huset hade ett steg upp i värde när hennes man gick bort eftersom de ägde det gemensamma hyresgäster med 50 % ägande vardera.

För att ge intäkter och likviditet byggde vi också en portfölj av högkvalitativa kortfristiga statsobligationer och kommunala obligationer åt Susan. Kommunobligationer ger skattefri ränta, vilket är till skillnad från en CD där räntan är fullt skattepliktig. Kommunobligationer är inte FDIC-försäkrade som CD-skivor, men de vi köpte var AAA-klassade. Till skillnad från en CD också, finns det inga uttagspåföljder med obligationer, så hennes pengar var inte låsta under en lång tid. Även om hon sålde innan obligationen förfaller, kan hon förlora i värde om hon sålde obligationen för mindre än den är värd, en viktig faktor och anledning att se till att obligationerna inte har för lång löptid eller löptid.

Tills vidare njuter hon av den extra likviditeten, säkerheten i statsobligationerna och den skattefria räntan från kommunobligationerna. Susan sa det bäst när hon ringde mig och sa att hon uppskattar den extra likviditeten och obligationsinkomsten men också tryggheten i att veta att hon har pengarna tillgängliga för att betala av bolånet med ett ögonblicks varsel. Allt detta ger henne det bästa av två världar.

Om du förlorat en älskad, eller känner någon som gjorde det, var god ladda ner min kostnadsfria överlevnadsplaneringsbroschyr. Du kan också lära dig mer genom att besöka min webbplats på www.survivorplanning.com.

Investeringsrådgivning och finansiell planering erbjuds genom Summit Financial, LLC, en SEC Registered Investment Adviser, 4 Campus Drive, Parsippany, NJ 07054. Tel. 973-285-3600 Fax. 973-285-3666. Detta material är till din information och vägledning och är inte avsett som juridisk eller skatterådgivning. Juridisk och/eller skatterådgivare bör rådfrågas innan några åtgärder vidtas.