Förmögenhetseffekten uppstår när du upplever att du blir rikare och ökar dina hushållsutgifter. Denna uppfattning korrelerar inte nödvändigtvis med verkligheten av din spenderbara inkomst, som kanske inte har ökat i enlighet därmed. Här är vad du behöver veta för att hålla din ekonomi säker.

En finansiell rådgivare kan hjälpa dig att skapa en ekonomisk plan som överensstämmer med dina långsiktiga mål.

Vad är rikedomseffekten?

Som förklarats av National Bureau of Economic Research (NBER), är "förmögenhetseffekten" föreställningen att när hushåll blir rikare som ett resultat av en ökning av tillgångsvärden, såsom företagsaktiepriser eller bostadsvärden, spenderar de mer och stimulerar den bredare ekonomin."

Med andra ord, hushållen upplever sig själva som rikare eftersom deras stora tillgångar har fått värde. De ökar sedan utgifterna enligt denna upplevda ekonomiska status. Det finns dock ingen ökning i kassaflöde eller förbrukbar inkomst. Så hushållen tjänar inte mer pengar, men de spenderar mer ändå – de känner sig bara rikare på grund av orealiserade vinster i stora tillgångar.

Rikedomseffekten är inte helt irrationell. Ofta kan det återspegla förväntat förverkligande. Ett hushåll kan ha för avsikt att sälja de nyligen värdefulla underliggande tillgångarna, så de börjar spendera i väntan på dessa framtida vinster.

Om du till exempel planerar att sälja ditt hus under de närmaste månaderna, och fastighetens värde har ökat, kan du börja spendera pengar som du snart planerar att ha. Eller tillgångspriser kan ge ett hushåll större förtroende för sin ekonomiska situation, eftersom de har en mer värdefull korg av tillgångar att utnyttja vid behov. 

Dessa utgifter kan också spegla en allmän förbättring av de ekonomiska förhållandena, eftersom förmögenhetseffekten har en känd makroekonomisk effekt. Vanligtvis kommer förmögenhetseffekten att spegla en systematisk eller ekonomisk chock (till exempel stigande börs- eller fastighetsvärden), så ett brett tvärsnitt av hushållen kommer att öka sina utgifter. Detta, som citeras av NBER:s arbetsdokument, tenderar att vara förknippat med sysselsättning och lönetillväxt, vilket gör den lokala ekonomin mer välmående och får enskilda hushåll att anpassa sin planering därefter. Som Boston Federal Reserve skrev om ämnet, "kan det vara så att konsumtionen i första hand reagerar på revideringar av hushållens förväntningar om framtida lönetillväxt."

Men samma sysselsättningsvinster tenderar också att lyfta fram den mörka sidan av förmögenhetseffekten. 

Problemen med rikedomseffekten

Även om välståndseffekten kan vara bra för en lokal ekonomi, är den i allmänhet inte bra för individer och hushåll. Faktum är att Federal Reserve finner att det ofta gör hushållen nettofattigare trots att de har ökat i totala tillgångsvärden. 

För att se varför, låt oss ta en ny titt på NBER-data. 

Medan sysselsättningen och lönerna tenderar att stiga när det lokala välståndet ökar, minskar denna effekt vid närmare granskning. Förmögenhetseffekten ökar främst jobben inom livsmedelsservice, detaljhandel och bostadsbyggande. Med andra ord, när hushållen känner sig röda på grund av välståndseffekten, tenderar de att äta ute oftare, spendera mer på shoppingresor och köpa nyare eller större bostäder.

Att köpa ett nytt hem kan vara en bra användning av pengar beroende på omständigheterna, men restauranger och detaljhandel är det inte. Detta betyder inte att det är dåliga sektorer, de skapar bara inte värde. När ett hushåll lägger pengar på en middag ute eller hemelektronik är detta ren konsumtion snarare än någon form av investering eller drivkraft för långsiktig tillväxt. 

Detta är inte ett problem för hushåll som spenderar kontanter till hands. Men välståndseffekten uppstår när konsumenterna känner rikare utan en ökning av den disponibla inkomsten, vilket skapar en ekonomisk flaskhals. Eftersom restauranger och butiker inte tar betalt i kredit mot bostadsvärdet, behöver shoppare en källa för att stödja ökade utgifter. Utan en ökning av likvida inkomster kommer dessa kontanter vanligtvis från en av tre källor:besparingar, skulder eller tillgångar:

• Spara och skulder: Att lägga ner sparande och ta nya skulder gör båda ett hushåll fattigare. Genom att avskriva sparande genom konsumtion minskar ett hushåll sina kassareserver, men vinner ingenting ur ett nettotillgångsperspektiv. Detsamma gäller i ännu högre grad med skulder. I det fallet, vanligtvis finansierat med kreditkort, måste ett hushåll betala både värdet av utgifterna och värdet av eventuellt löpande intresse. 
• Tillgångar: Att sälja tillgångar kan få mer komplicerade långsiktiga effekter. Vissa är illikvida, som fastigheter och bostäder, medan andra är mer likvida, som värdepapper.
  • Bostad: Fastigheter säljs i allmänhet inte i små paket för att samla in pengar, och ett hem är mer en icke-diskretionär förbrukningsvara än en säljbar investering. Ändå spårar förmögenhetseffekten starkt till lokala bostadspriser, vilket indikerar att hushållen tenderar att avsevärt öka sina utgifter baserat på värdet av en tillgång som de inte effektivt kan tjäna pengar på, vilket leder till att de är beroende av besparingar och skulder som källor till kontanter. 
  • Livida värdepapper: Även om likvida värdepapper är lättare att tjäna pengar på, eliminerar en försäljning av dem ett hushålls långsiktiga förmåga att spara och bygga upp välstånd. Detta kan underblåsa en förstorad version av dynamiken i att spara pengar. När ett hushåll likviderar investeringstillgångar för att betala för en ökning av shopping och utgifter, tenderar detta att göra dem fattigare genom att byta ut långsiktig tillväxt mot kortsiktiga utgifter.
  • Icke-likvida värdepapper: Förmögenhetseffekten tenderar att korrelera lika starkt med icke-likvida värdepapper som pensionskonton och pensioner. I dessa fall känner hushåll sig och spenderar rikare eftersom de ser konton som en värdeökning på 401(k). Men om de inte är pensionerade kan hushållen inte konvertera dessa tillgångar till kontanter. Precis som med bostäder måste de generera kontanter för sina nya utgifter främst genom besparingar och skulder, vilket återigen gör dem fattigare.

Hur man undviker rikedomseffekten

Det bästa sättet att undvika förmögenhetseffekten är med en personlig budget. 

Som Corporate Finance Institute uttrycker det, "den verkliga faran kring förmögenhetseffekten är det missriktade intrycket av att en individ eller hushåll är rikare helt enkelt för att en tjurmarknad har skickat aktier [eller bostadspriser] i höjden." Men i samma varning kan du också se lösningen:det är ett intryck av rikedom.

Rikedomseffekten är ett känslomässigt svar på generaliserad information. Som konsument känner du  rikare eftersom marknaden har gått upp. Detta betyder inte att du faktiskt är rikare, eftersom du inte har omvandlat det värdet till kassaflöde än.

Så spendera inte ett öre förrän du gör det.

Ha en bra personlig budget för att hantera din ekonomi. Ta reda på hur mycket pengar du har som kommer in varje månad och hur mycket pengar som går ut. Detta är en vana som varje hushåll borde ha. Du behöver inte spåra dina pengar till sista dollarn, men du bör ha ett ganska tydligt intryck av vad du har, behöver, vill ha och spenderar. 

Då behöver du inte göra något för att undvika rikedomseffekten. Håll dig till din budget så ser du att kolumnen "har" faktiskt inte har ökat. Utan nya inkomster eller likviderande tillgångar har du samma mängd kontanter som kommer in genom dörren som du gjorde tidigare. Utan nya inkomster kommer du inte ha utrymme i din budget för nya utgifter. Du kommer att hantera dina pengar utifrån de faktiska siffrorna istället för efter en känsla, och det kommer att göra hela skillnaden i världen.

Bottom Line

Förmögenhetseffekten är när hushållen känner sig rikare eftersom tillgångar som aktier och bostäder har ökat i värde och som ett resultat börjar de spendera mer pengar utan motsvarande ökning av konsumtionsinkomsten. Även om detta kan vara bra för en lokal ekonomi, är det mycket farligt för din privatekonomi.

Tips om hur du gör en hushållsbudget

• Budgetering kan vara överväldigande. Tanken på att faktiskt spåra dina utgifter varje dag, från hyreschecken ner till en kopp kaffe, verkar utmattande. Men den goda nyheten är att det verkligen inte behöver vara det. Prova dessa sex enkla steg så har du en hushållsbudget som du kan lita på. 
• En finansiell rådgivare kan hjälpa dig att bygga upp en omfattande pensionsplan. Att hitta en finansiell rådgivare behöver inte vara svårt. SmartAssets kostnadsfria verktyg matchar dig med upp till tre granskade finansiella rådgivare som betjänar ditt område, och du kan ha ett gratis introduktionssamtal med dina rådgivare matchar för att bestämma vilken du tycker är rätt för dig. Om du är redo att hitta en rådgivare som kan hjälpa dig att nå dina ekonomiska mål, kom igång nu.

Fotokredit:©iStock.com/Jacob Wackerhausen, ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/Pekic