(Bildkredit:Illustration av Maria Hergueta)
I flera år nu har investerare dumpat aktivt förvaltade strategier och fonder, och föredrar de lågkostnadsbaserade, indexbaserade metoderna för börshandlade fonder. Så varför fortsätter Kiplinger att ta hand om sin lista över favoritfonder utan belastning, aktivt förvaltade fonder, Kiplinger 25?
För precis som en väl avrundad diet kan varje portfölj dra nytta av ett fåtal aktivt förvaltade fonder i mixen. (Vi erkänner att ett ökande antal ETF:er är aktivt förvaltade, men indexerade portföljer står fortfarande för lejonparten av ETF:s tillgångar. Och vi kommer att notera att även med den ökande populariteten för ETF:er överstiger tillgångarna i fonder fortfarande den totala investeringen i ETF:er.)
Tänk till exempel ett år som 2022, då S&P 500 tappade 18,0 % och Russell 2000 Index för småföretag förlorade 20,4 %. Det året gick sex av de tio amerikanska aktiefonderna i Kip 25 bättre.
Våra obligationsfonder överträffade ännu mer; alla utom en fond, fokuserad på obligationer från tillväxtmarknader, slog nedgången på 13,0 % i Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index.
Och när aktieavkastningen breddas förbi den handfull artificiell intelligens-relaterade företag som har stått för en stor del av de senaste uppgångarna, kan aktiva förvaltare återigen bevisa sin förmåga. Under de senaste tre månaderna fram till februari, till exempel, har nio av de 10 Kip 25 amerikanska aktiefonderna överträffat S&P 500.
I år i vår årliga granskning av Kiplinger 25, gör vi två ändringar i listan. Vi ersätter Mairs &Power Growth (MPGFX) och DF Dent MidCap Growth (DFDMX).
I båda fallen har tre år av dålig relativ avkastning under fem kalenderår skadat långsiktiga årsrekord. Att veta när man ska sälja kan vara lika viktigt som att köpa rätt fond. På deras platser lägger vi till Marsico Midcap Growth Focus (MXXIX) och Vanguard Strategic Equity (VSEQX).
(Bildkredit:Getty Images)
Här är våra val för de 25 bästa fonderna utan belastning:vad som får dem att täppa till och vilken typ av avkastning de har levererat. Uppgifterna gäller den 28 februari, om inget annat anges. Fem- och 10-årsavkastning är annualiserad. Avkastningen på aktiefonder representerar den efterföljande 12-månadersavkastningen. Räntorna på balanserade fonder och obligationsfonder är SEC-avkastning, som återspeglar den ränta som intjänats efter avdrag för fondkostnader för den senaste 30-dagarsperioden.
Svep för att rulla horisontellt
Andelsfond
Symbol
Dodge &Cox Stock
DODGX
Fidelity Blue Chip Growth
FBGRX
Primecap Odyssey Growth
POGRX
T. Rowe Prisutdelningstillväxt
PRDGX
Vanguard Equity-Income
VEIPX
Dean Mid Cap Value
DALCX
Marsico Midcap Growth Focus
MXXIX
Oberweis Small Cap Opportunities
OBSOX
T. Rowe Price Small-Cap Value
PRSVX
Vanguard Strategic Equity
VSEQX
Baron Emerging Markets
BEXFX
Brown Capital Mgmt Intl Small Company
BCSVX
Fidelity International Growth
FIGFX
Janus Henderson Global Equity Income
HFQTX
Fidelity Select Health Care
FSPHX
T. Rowe Price Global Technology
PRGTX
Vanguard Wellington
VWELX
Baird Aggregate Bond
BAGSX
Dodge &Cox Inkomst
DODIX
Fidelity Interm Muni Income
FLTMX
Fidelity Strategisk Inkomst
FADMX
T. Rowe Pris flytande ränta
PRFRX
Vanguard Emerging Markets Bond
VEMBX
Vanguard High Yield Corporate
VWEHX
Vanguard Short-Term Inv-Grade
VFSTX
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Fyndprisaktier av medelstora till stora amerikanska företag.
Process: Sju kontrariska förvaltare sålla igenom oälskade aktier för att hitta företag med goda långsiktiga utsikter. När de köper håller de.
Flera innehav, inklusive Alphabet (GOOGL), Charles Schwab (SCHW) och FedEx (FDX), har funnits i fonden i mer än ett decennium.
Prestanda: Högt prissatta tekniska aktier är inte den här fondens grej, och det har skadat dess relativa resultat de senaste åren. Men DODGX sticker ut bland andra värdeorienterade fonder över långa sträckor.
Det har dock släpat efter de senaste månaderna, delvis på grund av en nedgång i vissa innehav, inklusive Charter Communications (CHTR) och Fiserv (FI).
Hämtmat: Den främsta anledningen till att äga DODGX är dess värdeorienterade fokus. Det erbjuder en bra motvikt till den tillväxttunga S&P 500.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Megastora företag med robust försäljning och vinsttillväxt.
Process: Chef Sonu Kalra gynnar företag med konkurrensfördelar och förmåga att behålla eller höja priserna i en lågkonjunktur. I synnerhet letar han efter en katalysator, som en ny produktcykel, en ledningsförändring eller en vändningssituation, som kan öka aktiens verkliga värde.
Teknik (49 % av tillgångarna), kommunikationstjänster (18 %) och konsumentprodukter (17 %) är fondens största sektorer.
Prestanda: Fondens sektorlutningar har hjälpt till de senaste åren. Dess 10-åriga årliga avkastning på 20,5 % betyder att FBGRX-investerare under den perioden har tjänat en ungefär sjufaldig ökning av sin initiala investering.
Hämtmat: Detta är en solid tillväxtfond för stora företag.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Snabbväxande stora och medelstora företag.
Process: Fem förvaltare och ett team av analytiker driver sin egen del av fondens tillgångar oberoende av varandra, men var och en strävar efter att hitta företag med en katalysator för tillväxt, och de köper gärna när en aktie handlas med rabatt på vad de tror att verksamheten är värd.
De är också tålmodiga, även om vissa säger att Primecap-förvaltare kan hänga på för länge med en flaggande aktie. Som sagt, ibland vänder dessa eftersläpande sig om. Intel (INTC) har till exempel släpat efter sedan det lades till fonden i slutet av 2004. Men aktien, ett toppinnehav, har klättrat 92 % under de senaste 12 månaderna.
Prestanda: Att inte äga Magnificent 7-aktierna skadade fondens resultat under 2023 och 2024. Men under de senaste 12 månaderna slog fonden S&P 500 med nästan 16 procentenheter med en avkastning på 32,6 %.
Hämtmat: Portföljen påminner inte mycket om S&P 500, ett plus för investerare som vill diversifiera sin kärnportfölj. Dessutom har Odyssey Growth under det senaste decenniet slagit S&P 500.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Stora till medelstora företag som visar en vilja att höja utdelningen robust år efter år.
Process: Lead manager Tom Huber bygger en "hållbar" portfölj, säger han, av utdelningsaktier i etablerade företag med solid försäljnings- och vinsttillväxt och rejält fritt kassaflöde (pengar som blir över efter driftskostnader och utgifter för att underhålla eller uppgradera fastigheter och utrustning), bland annat.
Ansenliga utdelningshöjningar betyder mer än avkastningen. På lång sikt, säger Huber, slår fondens utdelningstillväxt den för S&P 500 med två till 3,5 procentenheter.
Prestanda: Fonden ökade med 14,3 % under de senaste 12 månaderna, en bit bakom S&P 500. Men det är bättre än fonden klarade sig under 2023 och 2024 i förhållande till index, då en handfull teknikaktier gav upphov till avkastning.
Dessa aktier är "exakt motsatsen till vad en traditionell investerare med utdelningstillväxt ser efter", säger Huber.
Hämtmat: Portföljen lyser på tuffa marknader. 2022, när S&P 500 sjönk 18,0 %, höll utdelningstillväxten upp bättre, med en förlust på 10,2 %. Kort sagt, det är ett bra alternativ för investerare som vill ha aktiemarknadsexponering med mindre volatilitet.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Aktier i etablerade amerikanska företag som ger stora utdelningar. Fonden är inkomstfokuserad och ger 2,1 %
Process: Matthew Hand från Wellington Management förvaltar två tredjedelar av fondens tillgångar. Han fokuserar på företag med starka affärsmodeller som drivs av chefer som är engagerade i att betala utdelning, och han köper dem till attraktiva värderingar.
Sharon Hill, en medlem av Vanguards Quantitative Equity Group, förvaltar resten av tillgångarna. Hon och hennes team isolerar egenskaperna hos bra utdelningsaktier, som att förbättra vinstmarginalerna, och bygger en datormodell för att jaga dem. Broadcom (AVGO), Merck (MRK) och JPMorgan Chase (JPM) är bland fondens största innehav.
Prestanda: Hand och Hill har drivit fonden tillsammans sedan slutet av 2021 och har levererat en avkastning över genomsnittet med en volatilitet under genomsnittet. Under de senaste 12 månaderna har fonden överträffat S&P 500, med en avkastning på 19,9 %.
Hämtmat: "Fonden är utformad för att vara en mer defensiv aktieallokering i en investerarportfölj", säger Matthew Jiannino, en Vanguard kundportföljförvaltare.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Ungefär 50 värdepapper i medelstora företag.
Process: Manager Douglas Leach använder en "klassisk" värdeinvesteringsstrategi, säger han, som riktar sig till högkvalitativa företag som handlas till låga priser av en tillfällig anledning. "Vi försöker vanligtvis hitta de bästa företagen i sektorer som inte är gynnsamma snarare än en svag konkurrent i en bransch som är för," säger Leach.
Prestanda: Dean Mid Cap Value gick med i Kip 25 för ungefär sex månader sedan. Sedan dess har fonden gått upp 13,2 %, före Russell Mid Cap-index. På lång sikt har fonden en avkastning över genomsnittet och en volatilitet under genomsnittet.
Hämtmat: Det här är en riktig medelstor företagsfond med värdefokus, och den kan öka diversifieringen i amerikanska aktieportföljer.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Mellan 25 och 40 aktier i växande företag. Fonden har ett medelstort företagsfokus, men den har även vissa aktier i stora och små företag.
Process: Tom Marsico och hans söner, Peter och James, identifierar konsumentorienterade tillväxttrender och de företag som kommer att dra nytta av dem. De gynnar företag med stark prissättning och varumärkesfranchising, såväl som sunda marginaler och generering av fritt kassaflöde, säger Jimmy Marsico.
Unga människor, till exempel, dröjer med bostadsköp och spenderar istället pengar på resor, säger Jimmy. Det är därför fonden äger andelar i Heico (HEI) och Rolls-Royce Holdings (RYCEY), två flyg- och rymdrelaterade företag, och United Airlines Holdings (UAL).
YouTube har vänt en legion unga människor till golf, tillägger han. "Det har skapat en svänghjulseffekt", säger Jimmy och bygger upp fart över tiden som expanderar sporten på ett stort sätt, vilket är anledningen till att fonden äger aktier i Acushnet (GOLF), en tillverkare av golfprodukter.
Prestanda: Den yngre Marsicos anslöt sig till sin far som chefer i september 2022. Sedan dess har Marsico Midcap Growth Focus ökat med 27,3 % och överträffat Russell Midcap Growth Index.
Hämtmat: De yngre Marsicos har inte varit förvaltare på särskilt länge, men de tillför fonden en relativt ungdomlig uppsättning känslor och har varit analytiker på företaget i 18 år. Samtidigt har Tom Marsico årtionden av erfarenhet. Och teamet stöds av två senioranalytiker och två handlare, var och en med mer än 15 års erfarenhet.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Lönsamma småföretag med betydande långsiktig tillväxtpotential.
Process: Lead manager Ken Farsalas använder resultatmeddelanden som ett startblock och letar efter företag som avsevärt överträffar vinstförväntningarna. Om överprestationen till exempel beror på en strukturell förändring, en ny produkt eller ett förvärv, är han intresserad.
Prestanda: "Att säga att 2025 var vild kan vara årets underdrift", sa Farsalas i en färsk rapport. Det orsakade dock inte så mycket problem för Small-Cap Opportunities.
Även om den mer riskfyllda, olönsamma kursen klarade sig bäst bland småbolagsaktier, gav denna fond, som är full av lönsamma företag, en avkastning på 14,3 % 2025 och slog Russell 2000 och dess jämförbara företag (tillväxtfonder för småbolag).
Hämtmat: Farsalas säger att han ser "en generationsmöjlighet" i småbolag. "Vårt universum är ungefär lika älskat som en vinterdag under noll i Chicago", tillägger han, och priserna är fortfarande "chockerande billiga."
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Under radarn, oälskade småföretagsaktier.
Process: Chefen David Wagner gynnar företag med starka balansräkningar och god intäktstillväxt, och han gillar att köpa när aktierna är billiga.
I slutet av 2025 köpte han aktier i Dyne Therapeutics (DYN), ett bioteknikföretag i kliniskt skede fokuserat på neuromuskulära sjukdomar, och CareTrust REIT (CTRE), en fastighetsinvesteringsfond som äger hälsorelaterade fastigheter.
Prestanda: Fonden har varit mindre volatil än den typiska värdefonden med små bolag under det senaste decenniet. När det gäller prestanda överträffade Small-Cap Value sina konkurrenter 2025, men släpade efter sitt riktmärke, Russell 2000 Value Index.
Hämtmat: Småbolagsaktier har nyligen överträffat S&P 500.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Två systematiska modeller kombineras för att välja och optimera innehav i en portfölj med cirka 500 högkvalitativa små- och medelstora företagsaktier som handlas till rabatterade priser.
Process: Börjar med ett universum av 2 200 aktier, en datoralgoritm inhämtar de bästa egenskaperna hos bra aktier, inklusive vinsttillväxt, aktievärdering och momentum, bland annat, medan en maskininlärningsmodell för artificiell intelligens tar hänsyn till hur ekonomiska faktorer – bland annat inflation, ränteförändringar och ekonomisk tillväxt – kan påverka aktiekurserna.
Modellerna kombineras för att hjälpa cheferna att lokalisera risker samt de bästa tiderna att köpa och sälja. "Allt händer samtidigt", säger chefen Cesar Orosco.
Till exempel lyfte den traditionella datormodellen fram aktier i bankaktier som attraktivt billiga 2023, efter att vissa banker misslyckades. Men AI-modellen indikerade att dessa aktier var billiga av en anledning. Som ett resultat av detta minskade fonden sin övergripande position i den sektorn, säger Orosco, vilket var ett bra drag.
Prestanda: Orosco har varit ensam förvaltare av fonden sedan 2021. Fondens femåriga årliga avkastning slår 93 % av sina jämförbara konkurrenter.
Hämtmat: Systemet är inte alltid rätt, säger Orosco, men de två modellerna kompletterar varandra väl, och "vi slutar med bra prestanda i det långa loppet som är smidigare."
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Snabbväxande företag baserade i utvecklingsländer. Aktier i Kina, Indien, Taiwan och Sydkorea dominerar fondens tillgångar.
Process: Michael Kass, fondens förvaltare i 25 år, fokuserar på breda tillväxtteman, som avglobalisering (Indien) och framväxten av AI (Taiwan och Sydkorea) för att hitta företag med hållbara konkurrensfördelar och potentiell långsiktig vinsttillväxt.
Process: Michael Kass, fondens förvaltare i 25 år, fokuserar på breda tillväxtteman, som avglobalisering (Indien) och framväxten av AI (Taiwan och Sydkorea) för att hitta företag med hållbara konkurrensfördelar och potentiell långsiktig vinsttillväxt.
Hämtmat: Tillväxtmarknader går in på en "hållbar tjurmarknad", säger Kass. En försvagad dollar kommer så småningom att dra investerare, och övergången till avglobalisering är "mer av en möjlighet för tillväxtmarknader än en risk."
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Knappt 40 små företag i utvecklade främmande länder.
Process: Exceptionella små tillväxtföretag – nämligen företag som tillverkar eller levererar produkter eller tjänster som måste ha och skryter med stigande intäkter och vinster – är denna fonds stenbrott.
"Det här är sällsynta företag som är svåra att hitta och svåra för konkurrenter att replikera", säger chefen Ed Zane.
Prestanda: Fonden hade ett tufft 2025, med en nedgång på 2,3 %, jämfört med en uppgång på 29,7 % i dess jämförelseindex, MSCI World ex-US Small Cap Growth Index.
Aktier i ekonomiskt känsliga sektorer, särskilt material och industrier, satte fart på uppgången, och fonden investerar i allmänhet inte i dessa områden. Dessutom befarar AI-avbrott straffade programvaru- och fastighetsportalandelar, som tillsammans utgör en tredjedel av portföljen.
Företagsspecifika problem hämmade också fonden. Tarifferna stör MIPS (säkerhetshjälmar) och Lectra (mjukvara); bolagsstyrning och ledningsfrågor skadar Evotec (läkemedel) och WiseTech Global (mjukvara).
Cheferna analyserade om varje innehav "för att se till att grunderna var sunda", säger medmanagern Zoey Zuo, "och vi kom därifrån och kände oss bekväma i våra innehav."
Hämtmat: Fram till mitten av 2025 hade fonden utvecklats väl. Det som förändrades var värderingarna, inte de underliggande långsiktiga grunderna för de företag de äger, säger Zane.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Mer än 60 utländska aktier, var och en med en nisch i sin bransch och goda tillväxtutsikter.
Process: Som tillväxtchef gynnar Jed Weiss företag med höga inträdesbarriärer och fleråriga tillväxtutsikter, men han gillar att köpa till attraktiva värderingar i förhållande till sina vinstprognoser.
Prestanda: Under det senaste decenniet har International Growth gått snabbare än MSCI EAFE Index.
Fonden har kämpat de senaste månaderna i förhållande till bogey av olika anledningar. Det äger inte några högtflygande aktier som har presterat bra nyligen, inklusive AstraZeneca (AZN) och Novartis (NVS). Fonden är också mindre på finansiella aktier än EAFE, och dessa aktier har gått särskilt bra.
Som sagt, några av hans icke-benchmark-innehav har presterat bra, inklusive chiptillverkaren Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), som har klättrat 109 % under de senaste 12 månaderna.
Hämtmat: Sammanhang är allt:Prisvärda aktier har överträffat sina tillväxtmotsvarigheter i EAFE med stor marginal under de senaste 12 månaderna. Ha det i åtanke när du granskar denna enastående fond med utländsk tillväxt.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Högkvalitativa utdelningsaktier i utvecklade länder världen över.
Process: Företag med växande nivåer av fritt kassaflöde, underskattad vinsttillväxt och utdelningshållbarhet träffade målet i denna fond. British American Tobacco (BTI), Imperial Brands (IMBBY) och TotalEnergies (TTE) är toppinnehav.
För att optimera inkomsten året runt köper förvaltarna en aktie innan den ger utdelning och säljer den några månader senare för att köpa aktier i ett liknande företag innan det betalar ut sina utdelningar. Som ett resultat av detta var fondens utdelningsränta under de senaste 12 månaderna robusta 6,0 %.
Prestanda: Fonden gav hela 37,3 % under det senaste året. Men det släpade efter lejonparten av utländska storföretagsvärdefonder. En anledning:Portföljen har färre industri- och materialaktier än dess jämförelseindex, och båda sektorerna tog sig kraftigt upp.
Hämtmat: Utdelningsstrategier kan ibland vara osynkroniserade med breda riktmärken, men vi gillar fortfarande denna inkomstfokuserade strategi.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Chefen Eddie Yoon investerar över hela sektorn och blandar högkvalitativa företag som har stabila intäkter med innovativa företag som stör marknaden.
Process: Yoon fokuserar på fritt kassaflöde och kapitalallokering, som han tror är de största drivkrafterna för långsiktigt aktieägarvärde. Han undersöker också marknadsmöjligheter, försäljningstillväxt och vinstmarginalutsikter och koncentrerar sig på sina bästa idéer. Eli Lilly (LLY), Danaher (DHR) och Boston Scientific (BSX) är toppinnehav.
Prestanda: Under de senaste 12 månaderna har Select Health Care haft en avkastning på 11,4 %, vilket släpar efter sina konkurrenter.
Hämtmat: Trots den senaste tidens kamp har Yoon ett avundsvärt långsiktigt rekord, med jämnåriga årliga avkastningar under de senaste 10 och 15 åren.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Teknik- och teknikrelaterade aktier från hela världen.
Process: Chefen Dominic Rizzo letar efter företag som har nyckelteknologier på innovativa, växande marknader; visa förbättrande grunder; och handla till rimliga värderingar. Han är entusiastisk över AI och halvledaraktier.
"AI är större än vad folk tror", säger han.
Prestanda: Rizzo har fångat mer upp och mindre nedsida än sina kollegor sedan han tog över i slutet av 2022. Det har bidragit till att stärka fondens avkastning. Hans årliga avkastning på 30,0 % sedan han anlände motverkar den genomsnittliga vinsten på 23,0 % i peer tech-fonder.
Hämtmat: Detta är ett bra val för investerare som vill öka eller behålla exponeringen mot tekniksektorn.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfölj: Denna farfar av balanserade fonder har 65 % av sina tillgångar i aktier och 35 % i obligationer. Fonden ger 2,1 %.
Process: Daniel Pozen väljer aktierna; Loren Moran, obligationerna. Båda är hos Wellington Management. Pozen siktar på att slå S&P 500 på lång sikt med "en mjukare resa", säger Vanguards Jiannino. Moran erbjuder ballast. Hon fokuserar på högkvalitativa företagsskulder och statsobligationer.
Prestanda: Moran och Pozen har förvaltat tillsammans sedan 2019. Under de senaste fem åren har fondens årliga avkastning på 9,4 % slagit 89 % av sina jämlikar i balanserade fonder.
Hämtmat: Detta är en fin lösning för investerare med en måttlig risktolerans.
(Bildkredit:Kiplinger)
Portfolio: A mix of high-quality U.S. Treasuries, corporate bonds and securitized debt. The fund yields 3.9%.
Process: Risk control is top of mind for this fund's 10 managers. Because interest rates are hard to predict, the managers set the fund's duration (a measure of interest rate sensitivity) equal with that of the Bloomberg U.S. Aggregate Bond index and seek to add value via individual bond selection and allocation to certain fixed-income sectors, among other things.
Performance: The fund has outperformed its peers in seven of the past 11 full calendar years.
Takeaway: A solid core bond holding for any portfolio.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: A mix of short- and medium-maturity securitized, corporate and government debt, with a tiny dash of below-investment-grade IOUs (bonds rated double-B to single-C). The fund yields 4.2%.
Process: Seven bargain-loving managers work as a group to choose individual bonds. In 2025, they found good value in prime auto and student loan asset-backed securities, as well as government-guaranteed mortgage-backed debt.
Performance: The fund's 7.5% return over the past 12 months outpaced 93% of intermediate core-plus bond funds. Over the past three, five and 10 years, Dodge &Cox Income has consistently delivered better returns than peers.
Takeaway: This is a sound core bond fund with a standout track record.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: Medium-maturity municipal bonds, which pay interest income that is typically exempt from federal taxes. The fund yields 2.7%, which is a tax-equivalent 3.6% yield for investors in the 24% federal income tax bracket.
Process: Three managers focus on value-priced general obligation debt (bonds funded by state and local taxes) as well as revenue bonds (IOUs for projects such as toll bridges that generate income to pay off the bond holders).
Performance: This fund is steady and wins over time. Its five-year annualized return of 1.8% beats 80% of its peers.
Takeaway: Best for high-income investors to hold in taxable accounts.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: A mixture of high-yield debt, U.S. government bonds and IOUs issued in foreign developed and emerging markets. The fund yields 4.1%.
Process: The aim is to deliver high current income and capital appreciation by investing in a target mix of 45% high-yield debt, including floating-rate securities; 30% U.S. government bonds; 15% emerging-markets bonds; and 10% foreign developed-market IOUs.
The blend makes the most of the low correlation among those bond sectors; security selection adds extra return.
Performance: The fund's 8.8% return over the past 12 months beat 89% of its peers. Over the past five years, the fund outpaces 75% of its multisector bond fund peers, with little added volatility relative to peers.
Takeaway: A good satellite holding for a bond portfolio.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: Loans with interest rates that adjust in line with a short-term benchmark. The fund yields 6.4%.
Process: Manager Paul Massaro leads a team of crack analysts picking bank loans, which are typically issued by companies with below-investment-grade credit ratings.
Performance: Floating-rate loans thrive when rates are rising. But that doesn't mean these securities perform poorly in falling-rate environments. Though interest rates fell in 2025, Floating Rate gained 6.6%, ahead of 83% of its peers and not far from the 7.3% gain in the Aggregate Bond index.
The trick is being selective. Massaro and his analysts, for instance, avoided loans issued by tariff-vulnerable businesses, and that helped. "Our analyst team did a good job of keeping us out of trouble," he says. The fund's default rate for the past six to seven years has been 0%, compared with a 3.5% to 4% bank-loan-market default rate.
Takeaway: New tax cuts and an active mergers-and-acquisitions environment, among other things, provide a positive backdrop for sub-investment-grade companies, says Massaro.
This fund invests in lower-quality fare than found in the Agg and thus is more of a satellite bond holding rather than a core. But over the past decade, it has outpaced the Agg with less volatility.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: Dollar-denominated government debt issued by developing countries. The fund yields 5.1%.
Process: Dan Shaykevich and Mauro Favino bring top-down analysis of currencies and country economics to bear before they individually select securities for the fund. In the end, "the fund becomes greater than the sum of its parts," says Shaykevich.
Performance: Over the past 12 months, the fund's 12.3% return beat peer funds, but lagged its benchmark by a bit. Even so, a lower-than-benchmark exposure to Venezuela and Lebanon (both rebounded in a big way in 2025) cost the fund a bit in performance.
"We were too conservative" in those countries, says Shaykevich. Still, "we got a lot right, too," he says. Bonds the managers had selected in Mexico, Hungary, Ukraine and Egypt buoyed the fund's performance.
Takeaway: Shaykevich expects 2026 to be a good year, but not as lofty as 2025.
The expected continued weakness in the dollar should be a boon to emerging-market economies; it lowers the burden of their dollar-denominated debt and helps keep their inflation in check. Plus, other economies in developing countries, such as Argentina, Paraguay and Oman, are improving.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: A relatively conservative mix of "junk" bonds. More than half of the assets sit in securities rated double-B, the highest-quality tier of high-yield IOUs; 10% is invested in investment-grade corporate debt (bonds rated triple-A to triple-B). The fund yields 5.6%.
Process: Wellington Management's Elizabeth Shortsleeve runs two-thirds of assets; Michael Chang of Vanguard's in-house bond group runs the rest.
Performance: Over the past 12 months, the fund's 8.0% return beat 87% of the high-yield bond fund category. The fund's safer tack tends to lag when junkier high-yield bonds rally, as they did in 2023 and 2024. But overall, this fund has been less volatile than its typical peer.
Takeaway: The economy is healthy, and this fund's conservative tilt makes it a solid long-term satellite bond position.
(Image credit:Kiplinger)
Portfolio: High-quality bonds that mature in one to four years. The fund yields 4.0%.
Process: Vanguard's Shaykevich and Arvind Narayanan seek to provide current income with limited volatility. Short-term corporate debt makes up 80% of the fund's assets; the rest is a mix of Treasuries, asset-backed securities and foreign debt.
Performance: Short-Term Investment-Grade has had banner returns recently, with a whopping 6.2% gain over the past 12 months. Bear in mind that the fund's long-term returns hover around 2.5% annualized.
Takeaway: A good fund for short-term cash, but don't mistake it for a cash account. The fund lost ground in 2021 (–0.4%) and 2022 (–5.8%).
Note:This item first appeared in Kiplinger's Personal Finance Magazine, a monthly, trustworthy source of advice and guidance. Subscribe to help you make more money and keep more of the money you make här .
Profit and prosper with the best of Kiplinger's advice on investing, taxes, retirement, personal finance and much more. Delivered daily. Enter your email in the box and click Sign Me Up.
Nellie joined Kiplinger in August 2011 after a seven-year stint in Hong Kong. There, she worked for the Wall Street Journal Asia, where as lifestyle editor, she launched and edited Scene Asia, an online guide to food, wine, entertainment and the arts in Asia. Prior to that, she was an editor at Weekend Journal, the Friday lifestyle section of the Wall Street Journal Asia. Kiplinger isn't Nellie's first foray into personal finance:She has also worked at SmartMoney (rising from fact-checker to senior writer), and she was a senior editor at Money.
Kommer hybridfonder att hjälpa under en marknadskrasch? Nifty vs 65% Nifty+35% obligationer
Hur man blir rik:stegen för att bygga välstånd nu
Detta är USA:s favoritbank
Double-Entry Accounting
Varför är det smarta valet att investera med Cube Wealth
Förhållandet mellan marginalkostnad och genomsnittlig rörlig kostnad
Vilken är den billigaste mataffären?
Stater där bilförsäkringskrav kommer att kosta dig mest – och minst