Branscher mogna för en exit från Private Equity-företag

Portföljbolag som för närvarande innehas i 5 – 7 år är sannolikt mogna för en exit från sina private equity-ägare. Branschkoncentrationer inom denna åldrade grupp av portföljbolag kan ge ledande indikatorer för transaktionsflöden. Dessa branscher, och vissa undersektorer inom dem, kan ha tidiga ägarförändringar när private equity-företag omvandlar eget kapital till likviditet för att ge avkastning till kommanditbolag.

Med hjälp av vår databas över private equity-portföljbolag identifierade jag fyra industrisektorer som är tematiska i de amerikanska portföljbolagen som för närvarande innehas mellan 5 och 7 år:

  1. Tillverkning
  2. Teknik
  3. Medicinsk/Hälsa
  4. Olja och gas

Ingen överraskning egentligen, eftersom det är stora branschkategorier. Följaktligen, för varje bransch ovan, letade jag efter undersektorkoncentrationer, som diskuteras nedan.

(Obs – jag valde 5 – 7 år som innehavsperiod eftersom jag resonerade att portföljbolag som innehas längre än 7 år ofta ägs av PE-företag utan en typisk investering tidshorisont, ibland investerar från sina egna medel med en köp-och-håll-för alltid-strategi.)

Tillverkning

Tillverkning toppar listan eftersom detta är en så bred kategori.

När jag granskade portföljbolagen inom tillverkningskategorin trodde jag att jag kunde se vissa återkommande subsektorteman, men det gjorde jag inte. Denna grupp av tillverkande portföljföretag är mycket olika och inkluderar företag som tillverkar en mängd olika produkter för ett brett spektrum av industrier. Några exempel för att illustrera:

Bågskytteutrustning:  BowTech innehas av Norwest Equity Partners

Kompositer:  C-K Composites Co hålls av Stonewood Capital Management

Anslutningar och kablar:  Quick Cable hålls av Tonka Bay Equity Partners

Tandimplantat:  Mainstay Medical hålls av Seventure Partners

Högtryckslaminat:  Wilsonart hålls av Clayton, Dubilier &Rice

Tändningskomponenter:  Kanalprodukter innehas av Weinberg Capital Group

Bevattningsutrustning:  Irrigation Components International hålls av Prospect Partners

Materialhantering:  ACCO Material Handling Solutions hålls av KKR &Co.

Utrustning för medicinsk bildbehandling:  Gamma Medica-Ideas hålls av Psilos Group

Mineraltillskott:  Delavau hålls av HBM Holdings

Icke-vävda tyger:  Foss Manufacturing Company hålls av Kingfish Group

Utomhustak:  ShelterLogic hålls av Charter Oak Equity

Personliga skyddsprodukter:  Apex Microtechnology Corporation hålls av Alerion Capital Group

Husdjursgodis:  Phelps Industries hålls av Wafra Investment Advisory Group

Strömförsörjning:  Dynapower hålls av Pfingsten Partners

Kolvringar:  Hastings Holdings Corp. hålls av RFE Investment Partners

Precisionskonstruerade produkter:  H-D Advanced Manufacturing hålls av The Riverside Company

Reagenser:  Immucor hålls av TPG

Saltiga mellanmål:  Shearer's Foods hålls av Ontario Teachers' Private Capital

Spa:  Four Winds Spas hålls av IVC Group

Termoplastiska föreningar:  Epolin som innehas av Polymathes Capital

Investeringsgjutningar i titan:  Selmet hålls av Blue Point Capital Partners

Trailers:  Triton Trailers hålls av Jacsten Holdings

Valer och pumpar:  QCC hålls av Promus Equity Partners

Fönsterskydd:  Springs Window Fashions hålls av Golden Gate Capital

Den fullständiga listan är betydligt mer varierad än exemplen ovan.

Teknik

Till skillnad från de tillverkande portföljbolagen koncentrerades de teknologiska private equity-investeringarna för 5–7 år sedan kring några få viktiga undersektorer. Dessa visas nedan med några exempel på företag i illustrativt syfte:

Programvara

  • Genesys hålls av Technology Crossover Ventures
  • Great Bay Software   som innehas av Search Fund Partners
  • KLDiscovery innehas av WestView Capital Partners
  • Lumesis hålls av Safeguard Scientifics

Medicin/hälsoteknik

  • Acelity hålls av Apax Partners
  • Amphora Medical hålls av Baird Capital
  • Freedom Innovations hålls av Health Evolution Partners
  • RxAnte innehas av Aberdare Ventures

Marknadsföringstekniska verktyg

  • Altitude Digital hålls av Mercato Partners
  • Varumärkesnätverk som innehas av AEA-investerare
  • Magnetisk hålls av Rho Ventures
  • Signal innehas av Baird Capital
  • Strategisk marknadsföring som innehas av Svoboda Capital Partners

Informationsteknik

  • Artel hålls av  TPG
  • Coalfire Systems innehas av Baird Capital
  • CSS Corporation hålls av The Silverfern Group
  • Insight Global hålls av Ares Management

Tekniska lösningar för personalresurser

  • Bamboo HR hålls av Sorenson Capital Partners
  • Empyrean Benefit Solutions hålls av FTV Capital
  • Infinisource hålls av Accel-KKR

Utbildningsteknik

  • K12 hålls av Technology Crossover Ventures
  • Kunskapsfaktor som innehas av Leeds Equity Partners
  • Logical Choice Technologies som innehas av Vert Capital Corp.

Det är intressant att notera att teknikinvesteringar brukade betyda chips, kretsar och hårdvara som datorer och skrivare. Väldigt få (kanske inga) av dessa traditionella teknikföretag finns med på den här listan, eftersom private equity-företagen drivit in i högre marginaler, högre tillväxt, mer skalbara, mindre kapitalintensiva företag inom teknikområdet.

Medicin/Hälsovård

Inom den medicinska sektorn verkar de dominerande teman vara Medical Devices (erbjuder specifika tekniska apparater till sjukvårdsindustrin) och Medical Equipment (erbjuder allmän, mer grundläggande operativ utrustning till sjukhus).

Medicinska apparater

  • Amphora Medical hålls av Baird Capital
  • Camela Medical Group hålls av The Omnia Group
  • CSA Medical hålls av SV Health Investors and First Analysis
  • Ivantis hålls av EDBI
  • NovaSom hålls av Safeguard Scientifics
  • NPWT Corporation hålls av MVC Capital
  • Specialiserade medicinska tjänster som innehas av The Riverside Company
  • Xtant Medical hålls av OrbiMed Advisors

Medicinsk utrustning

  • Dynamic Healthcare Services hålls av Lakewood Capital
  • Freedom Medical hålls av RAF Industries
  • Gamma Medica-Ideas hålls av Psilos Group
  • Integra Partners hålls av Olympic Valley Capital
  • Kova International hålls av One Rock Capital Partners
  • MPE hålls av Pfingsten Partners
  • Winco Mfg. hålls av Capital for Business

Olja och gas

Inom olje- och gassektorn grupperas dessa åldrade portföljbolag i fyra undersektorer (Prospektering och produktion är den största):

Utforskning och produktion

  • Black Light Holdings innehas av ArcLight Capital Partners
  • BlackBrush Oil &Gas hålls av Tailwater Capital
  • Corlena Oil Company II hålls av Kayne Anderson Capital Advisors
  • Elevation Resources Holdings ägs av Pine Brook Partners
  • ILX Holdings II hålls av Riverstone
  • Kraken Oil &Gas I &II hålls av Kayne Anderson Capital Advisors
  • PetroSantander hålls av Metalmark Capital
  • Silver Creek Oil &Gas hålls av Crestview Partners
  • Venari-resurser hålls av Warburg Pincus

Oilfield Services

  • Gullett &Associates hålls av Linx Partners
  • Liberty Oilfield Services hålls av Riverstone
  • Panhandle Oilfield Service Companies ägda av Akoya Capital
  • ProPetro Services hålls av Energy Capital Partners
  • Refinery Specialties hålls av Post Oak Energy Capital
  • Seitel Holdings hålls av Centerbridge Partners

Oilfield-produkter

  • Antelope Oil Tool (Innovex Downhole Solutions) hålls av Intervale Capital
  • Tillämpad industriell bearbetning hålls av Argonaut Private Equity
  • GR Energy Services Holdings ägs av Pine Brook Partners
  • Stång- och slangtjänster som innehas av Search Fund Partners
  • Sonneborn hålls av One Equity Partners
  • Spartan Energy Services hålls av Harren Equity Partners

Förvärv av oljefält

  • Accelerated Oil Technologies innehas av KKR &Co.
  • Excalibur Resources innehas av EnCap Investments
  • Fieldwood Energy hålls av Riverstone
  • Marlin Resources hålls av EnCap Investments
  • Protégé Energy III hålls av EnCap Investments
  • Unitex Oil and Gas innehas av Ridgemont Equity Partners

Slutsats

Det är naturligt att dessa sektorer kommer att ha ett flöde av ägande inom en inte alltför avlägsen framtid när private equity-företag säljer för att avsluta livscykeln för sina fonder och returnera kapital till kommanditbolag.

Du kan söka efter något av dessa portföljbolag från avsnittet "Börja söka nu" på vår hemsida.

Läs mer om hur du söker i vår databas över private equity-företag.


Privata investeringsfonder
  1. Fondinformation
  2.   
  3. Offentlig investeringsfond
  4.   
  5. Privata investeringsfonder
  6.   
  7. Hedgefond
  8.   
  9. Investeringsfond
  10.   
  11. Indexfond