Gamma har en mängd olika förståelser. Det kan betyda den tredje bokstaven i det grekiska alfabetet (men Gamma-alternativen är inte nödvändigtvis grekiska). Det har använts inom vetenskap och särskilt inom fysik. Satsa på att du inte visste (trots all din fotoredigering) att Gamma också är graden av kontrast som uppnås i ett foto eller en video.
Vi är inte här för att prata om Gamma i något av dessa sammanhang, naturligtvis, utan Gamma i handelssammanhang, och specifikt Gamma med avseende på terminer och optioner.
Vad är innebörden av Gamma ?
Gamma – vid optionshandel – hänvisar till förändringstakten i en options Delta (vi kommer att förklara detta också nedan) kopplad till rörelse per punkt i den underliggande tillgångens pris.
Exempel för att förstå Gamma i optionshandel
Låt oss säga att Mohan väger 100 kg och vill gå ner 40 kg. För varje timme som Mohan joggar går han ner ett halvt kg. Viktförändringen per kg joggat är 500 g/halv kg.
Hastigheten för Mohans viktförändring kan likställas med deltat – inte gamma – för en option (eller frekvensen för optionens prisändring) som är 500 gram per timme.
Men efter att Mohan har tränat i en månad går hans ämnesomsättning upp och han börjar gå ner 750 gram per timme. Skillnaden mellan den tidigare viktminskningstakten per timme och den nuvarande viktminskningstakten per timme kan jämföras med Gamma. Gamma är Delta av Delta eller den hastighet med vilken hastighetsändringen inträffar. Så den hastighet med vilken hans viktförändringshastighet förändras, kan liknas vid gamma.
1 kg kan liknas vid att säga Rs 1 eller Paise 1 förändring i den underliggande tillgångens pris.
Och Mohans nuvarande vikt kan liknas vid det nuvarande priset på tillgången eller aktien.
En annan mycket vanlig analogi som används för att förklara gamma kommer från fysik, där Delta jämförs med hastighet och Gamma jämförs med acceleration.
Exempel på gammaberäkning
Steg 1:Låt oss anta att vi spårar en köpoption för en aktie som från och med i morse hade ett delta på 0,3.
Steg 2:Allt eftersom dagen fortskred steg aktiekursen med 1 Rs, och även optionen ökade i värde med 30 paise eller Rs 0,30.
Vid denna tidpunkt kommer deltat också att förändras. Låt oss anta att optionens delta nu är 0,62 efter aktiekurshöjningen på 1 Rs.
Steg 3:Skillnaden på Rs 0,32 i deltan är det ungefärliga värdet av gamma.
Detta låter visserligen väldigt enkelt här, men vi har använt en hög abstraktionsnivå och enkelhet för detta exempel. Tänk på hur aktiekurser som fluktuerar med sekunden och optionspriser som fluktuerar med sekunden (och följaktligen delta och Gamma som fluktuerar med tvåan) kan vara en stor utmaning.
Relaterade begrepp
Medan vi pratar om gammahandel kommer begreppen Delta och Alpha sannolikt också att dyka upp. Vi har förklarat Delta ovan; Alfa hänvisar till en avkastning som slår marknaden.
ITM, OTM och ATM är också relevanta i gammadiskussioner:
Call Options sägs vara In the Money (ITM) när den aktuella aktiekursen är högre än lösenpriset för optionskontraktet; Out of the Money (OTM) hänvisar till motsatsen och At the Money (ATM) är när båda värdena är lika.
Å andra sidan är säljoptioner ITM när lösenpriset är högre än den pågående aktiekursen (och resten följer efter).
Gamma-alternativens grunder
När optioner är ITM för OTM, är gamma vanligtvis liten (gamma är antingen liten eller stor, inte låg eller hög som en aktiekurs).
När alternativen är ATM är gamma vanligtvis stor.
Negativ gamma är karakteristisk för alternativ för korta positioner.
Positiv gamma förekommer i optioner med en lång position.
Fördelar med att använda Gamma i handel
Gamma kan vara effektivt i riskhantering och förutsägelser. Den används som en säkringsstrategi och är särskilt användbar för portföljförvaltare och handlare som arbetar med mycket stora mängder kapital som kräver en viss grad av precision.
Gamma frågar också som en bas för andra derivatmått. Gamma härrör från Delta och fungerar som ett mått för att möjliggöra förutsägelser om optionsprisrörelser. På liknande sätt härleds ett annat derivatmått som kallas "färg" från gamma.
Gamma kan hjälpa portföljförvaltare och handlare att uppnå en fantastisk precision i sina förutsägelser.
Att tänka på när du använder Gamma i handel
Beräkningen av gamma (som du kanske har föreställt dig när vi kallade det deltats delta) är ganska komplex.
Det kräver också investeringar i dedikerad programvara eller dedikerade verktyg.
Precision i att förutsäga i vilken takt Deltat för en underliggande tillgång kommer att förändras är huvuddraget i gammaberäkningar, så om du inte säkrar med Delta är det inte direkt användbart.
Denna precisionsnivå är extremt användbar för hantering av mycket stora investeringar och portföljer. Nybörjarhandlare kanske kan få genom att observera ljusstakemönster och lära sig att använda tekniska indikatorer.
Slutsats
Även om gamma inleder en stor grad av precision när det gäller att göra förutsägelser om optioner, måste investerare finslipa erfarenhet av handel med optioner för att använda den effektivt. Gamma är ett utmärkt val om du hanterar en stor portfölj.
