Under loppet av varje kalenderår mäter och rapporterar Financial Information Association (FIA) aktiviteten på de globala derivatmarknaderna. Som ett exempel, utfärdade FIA ​​ett pressmeddelande för årsskiftet 2018 om att den sammanlagda volymen för terminer och optioner uppgick till 30,28 miljarder kontrakt och de öppna räntenivåerna uppgick till 827,6 miljoner. Även om dessa siffror verkar abstrakta, är de ovärderliga för studiet av förhållandet mellan öppet intresse och volym.

Oavsett din marknadskunnighet är det ganska uppenbart att handeln med terminer och optioner är enorm, enligt dessa siffror. Men vad är volym och öppet intresse? Hur påverkar dessa faktorer marknaderna? Låt oss ta en minut och bryta ner dessa koncept, tillsammans med deras strategiska värde.

Det handlar om likviditet

När man undersöker paradigmet öppet intresse kontra volym, måste en nyckelfaktor i marknadsbeteendet komma ihåg – likviditet. Likviditet är den marknadsegenskap som gör det möjligt för deltagarna att köpa och sälja tillgångar snabbt, till ett relativt stabilt pris. Likvida marknader uppvisar robust djup och hög grad av delaktighet, vilket säkerställer att order fylls på ett effektivt sätt. Snäva bud-/försäljningsspreadar och begränsad glidning är fördelar för handlare som engagerar sig på likvida marknader.

Med tanke på fördelarna med handelsrelaterad effektivitet är det naturligt att likvida marknader ofta riktas mot aktiva handlare. Det är där volym och öppet intresse kommer in – mäta och projicera marknadens likviditet. Här är en grundläggande sammanfattning av varje mätvärde:

• Öppet intresse: Öppen ränta är det totala antalet termins- och optionskontrakt som är aktiva, eller "utestående", vid en tidpunkt. I praktiken står denna siffra för kontrakt som ännu inte har stängts på grund av handlarens diskretion, leverans eller avveckling. Det representerar sannolikheten för att en köpare eller säljare är närvarande på marknaden vid någon framtida tidpunkt. I huvudsak används öppen ränta som en prediktor för eventuell likviditet.
• Volym: Volym är måttet på omsatta kontrakt för en bestämd period. I huvudsak, varje gång ett termins- eller optionskontrakt köps eller säljs, ökar volymen med en. Till exempel, om den första månaden E-mini S&P 500 har en daglig volym på 2 miljoner betyder det att 2 miljoner E-mini S&P 500-kontrakt köptes eller såldes den dagen. Likvida marknader uppvisar stabila och starka volymer, som anses vara idealiska för kortsiktiga intradagshandelsmetoder.

Det finns en allmän tumregel angående likviditet och deltagande:ju större öppet intresse, desto större potentiell volym. Att undersöka förhållandet mellan öppet intresse och volym är en idealisk plats för att börja ta itu med likviditetsfrågan och vad det betyder för din inställning till marknaderna.

Öppet intresse kontra volym:trender och återföringar

Ansökningarna av öppet intresse och volym är omfattande, med gränsen bara handlarens fantasi. Två av de vanligaste sätten som dessa mätvärden används på hänför sig till trend- och reverseringsstrategier.

Som det gamla ordspråket säger, "trenden är din vän." Även om det verkligen är en solid observation, säger ordspråket oss inte hur vi ska gå in på eller lämna en trendmarknad på rätt sätt. Öppet intresse och volym kan vara särskilt användbart i denna avdelning:

• Öppet intresse: I kärnan målar öppet intresse en bild av hur mycket kapital som tillförs en viss marknad. Att hålla ett öga på öppet intresse är avgörande för att identifiera trender, eftersom ett växande öppet intresse betyder att ett inflöde av pengar sannolikt kommer att stimulera till åtgärder och hjälpa till att förlänga priserna. Omvänt anspelar fallande öppet intresse på att aktiviteten "torkar ut" eller att kapital lämnar marknaden. Detta tyder på att förekomsten av en rådande trend är kortvarig och att anta en vändningsstrategi kan vara det bästa tillvägagångssättet.
• Volym: Handlade volymer kan också användas för att projektera trendförlängning eller utmattning. I händelse av att volymen är jämförelsevis stor kan en handlare dra slutsatsen att orderflödet är konsekvent. Den rådande trenden kommer sannolikt att förbli giltig när köp eller sälj fortsätter att slå ut på marknaden i massor. Men när volymen minskar avtar aktiviteten i praktiken. Som ett resultat blir ytterligare prisförlängning mycket mindre sannolikt, och det kan vara dags att lämna alla trendföljande strategier.

Både trend- och reverseringshandlare granskar regelbundet förhållandet mellan öppet intresse och volym. Även om det verkligen inte är det viktigaste för aktiv handel, är det ett värdefullt strategiskt övervägande att förstå konceptet om hur likviditet påverkar marknadens beteende.

Vilken marknad passar dig?

Terminsmarknaderna erbjuder olika arenor, fyllda med lämpliga alternativ för nästan alla handlare eller investerare. För mer information om vilken produkt eller marknad som kan vara bäst lämpad för att tillfredsställa dina personliga mål och mål, boka en kostnadsfri konsultation.