Chicago Mercantile Exchange (CME) erbjuder en mängd olika jordbruksterminskontrakt för offentlig handel. Från spannmål till boskap, både häckare och spekulanter har tillgång till en mängd olika alternativ. Två av dess främsta erbjudanden är live- och foderboskapsterminer.

Låt oss ta en titt på tre nyckelfaktorer för terminspriser för boskap.

1. Tillgång och efterfrågan

Som med alla råvaror spelar det pågående förhållandet mellan utbud och efterfrågan en stor roll på terminsmarknaderna för boskap. I allmänhet stiger priserna när efterfrågan växer eller utbudet minskar oproportionerligt, och priset tenderar att falla när efterfrågan avtar eller utbudet växer.

Här är tre nyckelfaktorer som avsevärt kan påverka utbud-efterfrågan-kurvan för nötkreatur:

Väder

Dåligt väder är en av de viktigaste faktorerna när man tar itu med utbudet av nötkött. Alltför kalla eller blöta vintrar kan hämma djurens vikt och orsaka förtida dödsfall, vilket minskar flockstyrkan. Långa perioder med dåligt väder innebär också logistikutmaningar, vilket begränsar leveranserna till marknaden. I båda fallen påverkas utbudet negativt och terminspriserna för boskap är positionerade för att stiga.

Sjukdom

Uppkomsten av sjukdomar är en viktig drivkraft för boskapsmarknaden. Under utbrottet av galna ko-sjukan 2003 i USA uppskattades det att landets nötköttsindustri skulle förlora uppemot 2 miljarder dollar på nedfallet. Omedelbart efter utbrottet föll terminspriserna på boskap med nästan 20 procent under fem dagar när amerikansk export gick offline på grund av smittan.

Konsumentbeteende

Konsumtionen av nötkött beror på många faktorer, både ekonomiska och samhälleliga. Ur ekonomisk synvinkel är inkomstnivåer och priset på proteinersättningar nyckelfaktorer för efterfrågan på nötkött. Dessutom kan samhälleliga faktorer som förändringar i befolkningsstorlek och kosttrender i hög grad påverka efterfrågan.

2. Producentkostnader

Oavsett om de odlar grödor eller sköter boskapen, påverkar de sänkta kostnaderna för jordbruksproducenter det relativa priset på den underliggande varan. Dessa kostnader "prisas in" på marknaden och har en positiv eller negativ inverkan på tillgångsvärden.

För nötköttsproducenter finns det två primära sänkta kostnader som kan påverka terminspriserna för boskap:

Flödeskostnader

Kostnaderna för hö (lusern) och spannmål (majs) är primära marknadsfaktorer för nötköttspriserna. Även om priset på majs historiskt sett har visat en negativ korrelation med boskapspriserna, bidrar stigande alfalfa- och majspriser definitivt till högre foderkostnader. Givet konstant eller stark efterfrågan kan detta vara ett positivt underlag för spot- och terminsmarknadspriser för boskap.

Logistik

Transport av boskap till marknaden med lastbil eller järnväg innebär ett betydande kapitalutlägg. Bränslepriser, tillryggalagda sträckor och transporterade volymer kan alla driva kostnaden för logistik högre eller lägre. I slutändan kan förändringar i logistikkostnaden leda till att nötköttsterminer blir högre eller lägre på marknaden.

3. Styrkan för den amerikanska dollarn

Liksom de andra CME-råvarukontrakten är terminspriserna för levande och foderboskap denominerade i amerikanska dollar och cent per pund. Prissättningen är alltså till sin natur känslig för fluktuationer i värdet på den amerikanska dollarn (USD).

USD:s relativa styrka påverkar boskapsterminer på två sätt:

Bullish

Under inflationscykler minskar köpkraften för USD. Under detta scenario är boskapsterminer redo att samlas. Denna tendens var uppenbar sommaren 2021 när terminerna för levande nötkreatur steg med mer än 5 procent när USD kämpade för att stå fast.

Bearish

En period av deflation eller hökisk penningpolitik från den amerikanska centralbanken Federal Reserve kan leda till svagare boskapspriser. I allmänhet bidrar stigande räntor och stramare utlåningsmetoder till att sänka priserna på boskap och råvaror.

Det krävs bra psykologi för att tjäna på terminspriser för boskap

Om du är en producent som är intresserad av att säkra risker eller en spekulant på jakt efter möjligheter, kan CME ag-terminer hjälpa dig. Men för att tjäna pengar på dessa spännande marknader är det viktigt att först utveckla ett vinnande tankesätt.

För insikter om hur du kan förbättra ditt mentala spel, kolla in StoneX "Trading Psychology"-kursen på begäran. I den kommer du att lära dig hur du utvecklar det självförtroende och den konsekvens du behöver för att lyckas på terminsmarknaden. Vänta inte – registrera dig för din gratis titt på handelspsykologi idag!