Beslutet att ta ett börsnoterat företag privat är vettigt av ett antal skäl. Offentliga företag måste rapportera information till Securities and Exchange Commission, en process som är tidskrävande och dyr och som släpper konfidentiell information till konkurrenter. SEC har strikta rapporteringskrav som måste uppfyllas. Att gå privat eliminerar behovet. Sarbanes-Oxley Act utsätter företagsledare för ansvar för företagsbrott. Att gå privat minskar det ansvaret. Att gå privat koncentrerar dessutom ägandet till färre händer och gör det möjligt för ledningen att driva företaget med strängare kontroller. Att gå privat gör det också utmanande att prissätta aktier och handla aktier för små investerare.

Investerarrisk

Att ta ett företag privat har en stor inverkan på likviditeten i dess aktier. När ett företag blir privat slutar det frivilligt att skicka in de formulär som krävs av ett offentligt företag, utan lämnar istället in mycket enklare, mindre omfattande pappersarbete -- går mörkt är uttrycket som används när ett företag fattar detta beslut.

Investerare som håller sina aktier efter att ett företag gått privat upplever sig själva handikappade när de vill sälja sina aktier. När aktien inte längre handlas till börs, måste dess pris beräknas från värderingen av företaget. Eftersom syftet med att gå privat är att sluta handla med aktien, blir aktien illikvid och varje försäljning förhandlas från fall till fall. I vissa fall kan aktien vara så tunt omsatt att investerare måste acceptera nästan vilket pris de kan få.

Värdet på aktier under nedtrappning

Ett nyckelkrav för att gå privat är att minska antalet registrerade aktieägare till 300 - eller till 500 om företaget saknar betydande tillgångar. Innan den vidtar åtgärder, arkiverar ledningen SEC från schema 13E-3 för att informera aktieägarna om avsikten. Sedan vidtar ledningen åtgärder för att minska antalet aktieägare:

• Omvänd aktieuppdelning. Anta att ett företag har 600 aktieägare. Om den tillkännager en omvänd aktiesplit 1-för-10, konsoliderar den sina utestående aktier till en tiondel av det tidigare beloppet. Om aktieägarna inte har tillräckligt med aktier för att genomföra spliten, köper företaget aktierna till marknadspris, vilket minskar antalet aktieägare.
  
• Management Buyout. Med denna möjlighet köper ledningen aktier från andra aktieägare tills antalet aktieägare har minskat under det erforderliga tröskelvärdet. Ledningen använder företagets kontanter för att köpa aktier, en process som kan bli dyr. Vanligtvis erbjuder ledningen att betala en premie för att få aktieägarna att acceptera erbjudandet, vilket resulterar i att aktieägarna får mer än marknadsvärdet för sina aktier.