En portfölj utan utländska aktier skulle vara som att "utkämpa en investeringsstrid med en arm bunden bakom ryggen", säger Jed Weiss. Han är naturligtvis partisk som manager för Fidelity International Growth (FIGFX) fond. Men han har en poäng:Utländska aktier utgör ungefär hälften av den globala aktiemarknaden.

Under de senaste 12 månaderna har International Growth, en medlem av Kiplinger 25, ökat med 28,7 %, efter 30,9 % avkastning på MSCI EAFE Index, som spårar utländska aktier i utvecklade länder. Fonden lyste under större delen av året, men november och december var en utmaning.

Det är inte förvånande:Fonden tenderar att frodas under sträckor av marknadsosäkerhet, tack vare Weiss förkärlek för vad han kallar aktievinster – finansiellt sunda företag med starka positioner i sin bransch som kan höja eller hålla priserna stabila även i oroliga tider. Halvledarföretag som ASML Holding (ASML), Lam Research (LRCX), Lasertec (LSRCY) och Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) var bland fondens stora vinnare under det senaste året.

Men när aktiemarknaden gör en kraftig vändning uppåt släpar fonden vanligtvis efter. Det var vad som hände i slutet av 2020. Godkännandet av två COVID-19-vacciner ledde till en förändring av marknadssentimentet bort från stadiga Eddies. Som ett resultat blev vissa fondinnehav som hade gått bra tidigare under året plötsligt eftersläpande, inklusive Roche (RHHBY) och Nestlé (NSRGY), defensiva företag med starka balansräkningar.

En lutning mot överlevande

Livet återgår till det normala nu, och det bådar gott för internationell tillväxt.

"Marknaden har börjat fokusera på företag som kommer att klara den här perioden starkare, och det är vad min investeringsprocess är inriktad på", säger Weiss.

Han är optimistisk om lyxföretag som har tagit marknadsandelar. "Alla gick inte bra", säger Weiss. LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMUY) är ett toppinnehav. Weiss ser möjligheter också i hårt drabbade branscher som flyg och kommersiell catering. Tidigare i år köpte han aktier i det brittiska cateringföretaget Compass Group (CMPGY).

Weiss fokus på att vinna marknadsandelar har tjänat investerare väl. Fondens årliga avkastning på fem år, 14,3 %, slog den årliga avkastningen på 10,6 % för MSCI EAFE Index.