2026 har marknaden i Singapore väckt investerares intresse efter ett starkt rally 2025, då Straits Times Index steg med mer än 20 %. Medan Singapore fortsätter att fungera som en regional fristad, skiljer sig resultatet mellan stora sektorer i takt med att globala räntor stabiliseras och handelsdynamiken utvecklas.

I stort sett stöds Singapores marknad av flera skiftande sektorsfaktorer. 

• Finans (banker och marknadsinfrastruktur): Banker som DBS Group Holdings Ltd och Oversea-Chinese Banking Corporation Limited är fortfarande grundläggande, med tillväxt som skiftar från räntenetto till förmögenhetsförvaltning och avgiftsbaserade verksamheter, vilket stöder utdelningar även när vinsttillväxten dämpas.
• Industrier/Energi/Infrastruktur: Företag som Singapore Technologies Engineering Ltd, Sembcorp Industries Ltd., Keppel Ltd. och Seatrium Limited är starka aktörer, uppbackade av rekordorderböcker och omvärdering av investerare när de vänder sig mot energiomställning, förnybar energi och datacenter.

Vi har kollat igenom Singapores blue chips och har funnit att topp 10 har fått en tillväxt på nästan 10 % YTD. Dessa företag har gjort det bra eftersom de är välgörare från geopolitiskt arbitrage, resursbrist eller återhämtning från en branschnedgång. 

• Geopolitiska välgörare:Singapore Technologies Engineering – S63 (Aerospace &defence), Yangzijiang Shipbuilding – BS6 (Shipping &Marine), Seatrium – 5E2 (Marin Engineering), Wilmar – F34 (Agribusiness)
• Förnybar energi och infrastruktur:Sembcorp Industries – U96 (förnybar energi), Keppel – BN4 (infrastruktur), UOL Group  – U14 (fastighetsutvecklare), Hongkong Land – H78 (fastighetsinvesteringar)
• Ekonomi:OCBC – O39 (Banking), SGX – S68 (Exchange &Capital Market)

Strukturella trender kvarstår för dessa. Men eftersom några av dem har flyttat en hel del under de senaste fyra månaderna, kommer vi att flytta vårt fokus på eftersläpande för att se om det finns några möjligheter.

De 5 som vi kommer att lyfta fram är följande:

Med en förväntad förhöjd insatskostnad för företag på grund av högre bränslepriser kommer många tjänsteföretag att påverkas. Medan de flesta av dem har motståndskraftiga intäkter, prissätter marknaden en störning på medellång sikt som vi anser är rimlig.

För det första är SATS ett företag som kan påverkas eftersom det vänder sig till gatewaytjänster som godshantering och flygplatstjänster. Rent materiellt kan flygbolag dra ner på flyg, konsumenter kan minska resefrekvensen, detta kommer att pressa mellanhänder som SATS vilket kommer att visa sig vara stark motvind på medellång sikt.

För REITs är de huvudsakligen kommersiella REITs och lager- REITs. En av de viktigaste redovisningsposterna för kommersiella REITs är hyresåterföring och detta har till stor del varit återhållsamt under det senaste året. Dessutom, med en påfrestning i försörjningskedjan över hela världen, klarar logistik REITs en svår situation eftersom mindre handlare kan fortsätta att hyra utrymmet om de inte kan köpa råvaror i tid. Kassaflödet kommer att visa sig vara en viktig avskräckande faktor för handlare att fortsätta hyra REIT-utrymme.

Slutligen har alkohol varit i en nedåtgående trend ett tag nu. Thai beverages intäkter fortsätter att visa att konsumtionen inte är i topp i regionen. 

Dessutom var intäkterna över de fem generellt blandade 2025. SATS Ltd. levererade den starkaste tillväxten, med intäkter som steg 13,0 % till 5,8 miljarder USD och PATMI ökade till 243,8 miljoner USD, vilket stödde högre utdelningar. 

CapitaLand Ascendas REIT förblev stabil, med bruttointäkterna ökade med 1,0 % och NPI ökade med 1,7 %, vilket möjliggjorde fortsatta men lätt pressade utdelningar. 

Mapletree Logistics Trust visade motståndskraftig verksamhet med 96,2 % beläggning och +2,1 % hyresåtergång, även om resultatet sjönk något på grund av valutakursmotvind, vilket höll utdelningen intakt men under press. 

Mapletree Pan Asia Commercial Trust såg svagare resultat med bruttointäkterna minskade med 5,1 % och NPI föll med 6,1 %, vilket resulterade i mjukare utdelningar. 

Samtidigt noterade Thai Beverage Public Company Limited en intäktsminskning på 2,1 % och en minskning av nettovinsten med 11,7 %, vilket stramar utbetalningen.

Sluta tankar

Sammantaget prissätter marknaden de senaste händelserna snabbt. Det verkar fortfarande finnas rubriktryck på eftersläntrare som vi skulle förbli försiktiga med. Att hitta möjligheter som ligger i linje med strukturella trender har varit fördelaktigt hittills. Med det tror vi att några av de bäst presterande blue chipsen fortfarande är opportunistiska idéer, särskilt med ständiga störningar i den globala leveranskedjan och högre bränslepriser. I det nuvarande sammanhanget är kostnadspressinflation ett nyckeltema i beslutsfattandet i affärsverksamheten. Detta påverkar i grunden efterfrågan från den övre och nedre försörjningskedjan, vilket gör att mellanhänder pressas. Att äga företag som producerar riktiga tillgångar och i toppen av värdekedjan verkar vara ett stabilt alternativ. Dessutom skulle ett utdelningsspel också hjälpa till att ta sig igenom volatiliteten från marknadens beta.

p.s. om du vill lära dig hur du analyserar och hittar de bästa aktierna att köpa,  Alvin delar vår strategi på detta livewebinarium .