Den tuffa slutet av 2018 satte analytiker på tårna när de såg framåt mot 2019. Vissa experter föreslog att med USA:s BNP-tillväxt som förväntas avta, bör investerare rotera in i mer defensiva sektorer som konsumentvaror och hälsovård. Andra sa dock att marknaderna skulle överraska pessimisterna med en robust återhämtning.
"Baserat på fundamentala faktorer tror jag aldrig att den tillbakagång vi hade på den här marknaden var motiverad. Marknader kommer att göra vad de kommer att göra. Jag tror att du har en betydande uppsida här, sade Jonathan Golub, chefsstrateg för amerikanska aktier på Credit Suisse, till CNBC den 31 december. "Därför skulle vi tro att botten har lagts på den här marknaden."
Om du lutar mot att 2019 ska bli ett återhämtningsår är konsumentaktier ett utmärkt val för att rida på vågen.
Ett mått som driver aktiekurserna på konsumentaktier är styrkan på arbetsmarknaden. Om amerikaner är anställda och deras löner växer, kommer det att hjälpa konsumenternas utgifter. Tja, USA har sänkt förväntningarna i två rapporter om löneräkningar utanför jordbruket som tillkännagavs i år (december och januari), vilket borde gå långt mot att stärka konsumentutgiftstrender.
Här är 10 av de bästa konsumentaktierna att köpa för 2019. Vissa av dessa aktier är mer defensiva till sin natur – bättre lämpade för ett volatilt år. Några andra är mer aggressiva och skulle kunna åka på en hausseartad våg bättre än de flesta.
När det gäller öl-, vin- och spritföretag är det bara ett par företag som är nära storleken och omfattningen av Diageo (DEO, $153,67) – namnet bakom Johnnie Walker scotch, Crown Royal Canadian whisky och Guinness öl.
Men när det gäller lönsamhet har Diageo det över resten av alkoholdryckersindustrin. Dess rörelsemarginal på 31 % är 500 räntepunkter högre än Pernod Ricard (PDRDY), en av dess kollegor inom spritbranschen, och en bråkdel högre än megabryggaren Anheuser-Busch InBev (BUD).
Diageo har mycket att göra för tillfället. För det första tillkännagav man i december att man planerar att bygga ett nytt destilleri i Kentucky för att hysa ytterligare produktion av varmsäljande Bulleit-bourbon. Anläggningen på 130 miljoner dollar bör vara igång 2021 och kunna producera 34 miljoner liter amerikansk whisky.
Den har också ett par intressanta "vad-om"-scenarier. Aktivistinvesteraren Elliott Management går efter Pernod Ricard för tillfället, men Diageo kan vara det bättre målet. Bernstein-analytiker uppskattar att Guinness potentiella värde är 10 miljarder dollar från och med 2015, och det kan sannolikt komma att få mer än så vid en försäljning idag. Det har också ryktats om att DEO letar efter ett partnerskap med ett cannabisföretag som liknar de som Constellation Brands (STZ) och Molson Coors (TAP) gick in i. Inget har blivit verklighet ännu, men det kan komma under 2019.
Diageo har nästan två decennier av oavbruten utdelningstillväxt, vilket gör det till en europeisk utdelningsaristokrat. Det gör DEO till en utmärkt konsumentaktie för alla som söker stabil inkomst och rimlig värdeökning.
I goda och dåliga tider verkar folk inte klara sig utan sitt läppstift och kosmetika, vilket är utmärkta nyheter om du är en Estee Lauder (EL, $152,31) aktieägare. 2018 var inget bra år för företagets aktie, som levererade en totalavkastning på bara 3,4 %, men det är mycket bättre än förlusten på 4,6 % (inklusive utdelningar) för Standard &Poor's 500-aktieindex.
Ett område som bör fortsätta att driva Estee Lauders tillväxt under 2019 är resehandeln, ett segment av detaljhandeln som sällan får någon täckning, men ett som fortsätter att blomstra. I december öppnade företaget en nyrenoverad butik på 1 510 kvadratmeter vid det taxfree-shoppingkomplexet Haitang Bay i Sanya, Kina. Det är Estee Lauders största resebutik.
Förutom resehandeln fortsätter företaget att bygga upp en onlinenärvaro både med sina egna e-handelssajter och genom tredje parts webbplatser som marknadsför och säljer sina produkter. I mer än 40 länder kan kunder boka tider online för att få smink i butik, spåra företagets lojalitetsprogram och använda Estee Lauders mobilsajter för att lära sig mer om dess produkter.
Estee Lauder ger vanligtvis ballast när marknaden lider, som 2008, då EL tappade bara 28 % mot ett underskott på 37 % för S&P 500. Men du kan förvänta dig ett mycket bättre år än det för EL 2019.
Om investerare tillfrågades vilket icke-cannabisföretag som gjorde störst spridning i cannabisindustrin 2018, skulle det bästa svaret troligen vara Constellation Brands (STZ, 174,05 USD).
STZ hoppade först på tåget i oktober 2017 och tog en andel på 9,9 % i Canopy Growth (CGC) för 179 miljoner dollar. Sedan i augusti 2018 gick Constellation från att vara milt intresserad av cannabisutrymmet till att helt sälja på det, genom att förvärva ytterligare 104,5 miljoner aktier för 3,9 miljarder dollar, vilket höjde sin andel till 38%. Det fick också en option att utnyttja 139,7 miljoner teckningsoptioner under de kommande tre åren, vilket skulle ge det majoritetskontroll.
Affären var bra för båda företagen.
Canopy fick tillgång till en tillverkare och distributör av alkoholhaltiga drycker i världsklass medan Constellation skaffade cannabisföretagets expertis, vilket kommer att vara praktiskt för att utveckla cannabisinfunderade drycker i tid för kanadensisk legalisering av ätbara varor i oktober 2019.
"Vi kommer att se denna förändring bort från en kultur som har haft en laglig psykoaktiv för sociala och fritidsaktiviteter, nämligen alkohol, till en kultur där det nu finns en andra psykoaktiv som är acceptabel i samma situationer," Dooma Wendschuh, co- grundare och VD för Toronto-baserade Province Brands, berättade för Kanadas National Post i december.
Det här kommer att bli ett spännande år för cannabisindustrin. Constellation Brands kommer att gynnas avsevärt genom att ha en stol i främre raden.
Var skulle Lululemon vara med honom fortfarande ombord? "Jag tror att företaget skulle vara ett mindfulness-företag som mestadels skulle vara djupt in i yoga", sa Wilson nyligen till CNN Business. "Jag tror att det skulle vara mycket mer globalt än det är nu. Företaget skulle ha varit värt 30, 40 % mer än det är nu.”
Wilson misslyckas med att nämna att sportklädesföretaget växte hans rikedom avsevärt sedan han lämnade företagets styrelse 2015.
Han försummar också att erkänna att företagets plan att nå 4 miljarder dollar i årliga intäkter i slutet av räkenskapsåret 2020 ligger före schemat. Under räkenskapsåret som avslutades den 3 februari förväntar LULU att generera årliga intäkter på 3,2 miljarder USD – 22 % högre än ett år tidigare. Ytterligare ett år med 20 % tillväxt under räkenskapsåret 2019, och Lululemon kommer att behöva bara 4 % tillväxt under FY2020 för att nå sitt ambitiösa mål.
"Vi tror att tvåsiffrig intäktstillväxt kan fortsätta och se målet för 2020 4 miljarder dollar i intäkter och en implicerad intäktsstyrka på 5 dollar som låga hinder", skrev Stifel-analytikern Jim Duffy i december. "Med marknadsmedvind från växande global oro för hälsa, fitness och självförverkligande tror vi att Lululemon har en lång bana för global tillväxt och förespråkar att äga aktier som ett kärninnehav."
Långvariga aktieägare kan intyga om aktiens konsistens. Det har inte haft ett negativt år under det senaste decenniet, och det har genererat en 10-årig årlig totalavkastning på 17,7 % – cirka 330 punkter framför indexet.
Varför presterade Church &Dwight så bra 2018?
Den fortsatte att öka försäljningen organiskt. I sin fjärde kvartalsrapport sa CHD att den ökade den organiska försäljningen med 4,3 % under 2018, vilket gav upphov till en total intäktsökning på 9,8 %. Företaget ser att den organiska försäljningen fortsätter att öka med 3,5 % under 2019. Konservativt till ett fel kan Church &Dwight bara överträffa denna prognose.
Internationellt är verksamheten ännu starkare och genererar en organisk försäljningstillväxt på 5 % för året. I augusti ingick Church &Dwight ett långsiktigt samarbetsavtal med det kinesiska konsumentförpackade företaget Shanghai Jahwa. Det kommer att vara företagets omnichannel-distributör för sin bakpulver, tandkräm, torrschampo och hygienprodukter för kvinnor för det kinesiska fastlandet.
Om du vill gå defensivt 2019 kan du inte köpa en bättre konsumentaktie.
Om det finns ett lager på den här listan som flyger under radarn, är det St. Louis-baserade konsumentförpackade varuföretaget Post Holdings (POST, $96,63) skulle behöva vara det.
Post Holdings startade 2012 när det delades ut från sitt dåvarande moderbolag, Ralcorp Holdings. Namnet Post har dock funnits sedan slutet av 1890-talet, när C.W. Post introducerade Grape-Nuts-flingor.
Företaget avslutade sitt första räkenskapsår som ett oberoende publikt företag med 900 miljoner dollar i intäkter. Sex år och 15 förvärv senare avslutade Post räkenskapsåret 2018 med mer än 6 miljarder USD i intäkter, och driver flera verksamheter utöver sina gamla Post-märkta spannmål.
Post Consumer Brands stod för 29 % av 2018 års totala intäkter, det största segmentet av dess verksamhet. 2017 förvärvade Post Bob Evans Farms, en tillverkare av grönsaksbaserade sidorätter och frukostkorvar, för 1,5 miljarder dollar, vilket gav ett viktigt namn till sin kylbutik och livsmedelsservice.
Trots att Post genomförde ett förvärv under räkenskapsåret 2018, fokuserade Post mer på att öka försäljningen organiskt. Det avslutade räkenskapsåret och genererade mer än 50 % av sin EBITDA från företag som ökar försäljningen med mer än 6 % per år.
Post levererade en totalavkastning på 12,5 % för aktieägarna under 2018 – det tredje året av de senaste fem som har gett tvåsiffriga vinster.
Om du uppmärksammar handelskriget mellan USA och Kina är du förmodligen bekant med Canada Goose (GOOS, $54,54), Toronto-baserad tillverkare av parkas och andra kläder som är användbara i kallt väder. När de två länderna fortsätter sin kamp mot handeln, har Canada Gooses högtflygande bestånd fastnat i mitten – trots rally sedan början av året är GOOS fortfarande lägre än 20 % från en topp i början av december.
Kinesiska konsumenter hotade att bojkotta företagets produkter efter att Huaweis finansdirektör Meng Wanzhou greps i Vancouver på begäran av det amerikanska rättssystemet, som vill utlämna chefen för att bli anklagad för bedrägeri.
Oroa dig inte. När Canada Goose öppnade sin första butik på det kinesiska fastlandet den 28 december ställde kinesiska konsumenter upp sig för att köpa företagets parkas för 1 300 dollar, vilket satte all oro över bojkotten åt sidan. Dessutom står Kina för närvarande för bara 10 % av företagets intäkter, men det borde öka när fler butiker öppnar på fastlandet.
När vi går vidare in i 2019, är Canada Gooses verksamhet i full fart, med grossist-, online- och fysiska försäljningar som växer med tvåsiffriga siffror i sin senaste kvartalsrapport. (Den rapporterar igen på Alla hjärtans dag.)
Investerare börjar tro igen på Canada Gooses uppsida och bör ta den bort från björnmarknadens territorium någon gång i år.
Investerare kanske inte är bekanta med Helen från Troja (HELE, $115,21) – ett konsumentproduktföretag som i tysthet har byggt upp ett stall av varumärken genom förvärv och organisk tillväxt, och som framgångsrikt konkurrerar på den globala scenen. Helens varumärken borde dock vara mer bekanta:OXO köksprylar, Vicks luftfuktare, Honeywell luftrenare, Braun termometrar, PUR vattenfiltreringssystem och Revlon skönhetsprodukter, bland annat.
Under de senaste fyra åren har Helen of Troy ökat sina intäkter med 3,1 % ökat årligen, justerat resultat med 12,6 % och fritt kassaflöde med 15,9 %. Det är en stor anledning till att aktien har genererat en årlig totalavkastning på 25,9 %, mer än dubbelt så mycket som S&P 500.
Under 2019 fokuserar företaget på att växa sina sju ledarskapsvarumärken — de fem ovan nämnda plus, Hot Tools Professional (locktång, hårtorkar) och Hydro Flask (vattenflaskor, etc.) — samtidigt som de arbetar för att minska kostnaderna genom delade tjänster mellan sina olika verksamheter för att generera ytterligare kassaflöde. Man kommer att fortsätta att göra förvärv som stärker sin marknadsandel inom sina tre verksamhetssegment:husgeråd, hälsa &hem och skönhet.
Som konsumentproduktföretag går, är Helen of Troy en att slå under 2019.
I BRP:s senaste kvartalsrapport som avslutades den 31 oktober, växte produktintäkterna året runt med 21,1 % jämfört med föregående år till 562,4 miljoner CAD, vilket motsvarar 40 % av dess totala försäljning på 1,4 miljarder CAD. Säsongsprodukter levererade 3,2 % försäljningstillväxt.
BRP lade också till ett nytt rörelsesegment under räkenskapsåret 2019, genom att först förvärva Alumacraft Boat, en tillverkare av aluminiumfiskebåtar, för 85,4 miljoner CAD i juni; det betalade sedan 97,4 miljoner C$ för att köpa Triton Industries, en tillverkare av pontonbåtar under Manitou-varumärket. Skapandet av Marine-gruppen ger BRP en fjärde intäktsström av tillväxt under 2019.
Bara en varning:Medan BRP:s SSV-verksamhet fortsätter att sälja bättre än konkurrenterna – mellan de tre månaderna augusti till oktober, växte BRP SSV:er i mitten av 20-talet jämfört med ensiffriga medel för branschen som helhet – börjar det möta ökad konkurrens från Honda (HMC) och andra, vilket gör det svårare att ta marknadsandelar.
Ändå var DOOO-aktier särskilt hårt drabbade under den bakre halvan av förra året och tappade mer än hälften av sitt värde sedan 1 september. Det har gjort BRP smutsbilliga, vilket gör det till en stark potentiell återhämtning under 2019.
Tesla meddelade den 2 januari att de levererade 90 700 fordon under det sista kvartalet 2018 – det är 8 % bättre än föregående kvartal, och lite mer än tredubblar leveranserna under fjärde kvartalet 2017.
Tyvärr avslöjade Tesla också att det sänkte priset på alla tre av sina modeller - Model 3, Model S och Model X - med 2 000 $ för att begränsa effekten när den federala regeringens skattelättnad börjar avta. Tesla sänkte nyligen priset igen för att få ner priset på Model 3 till 42 900 $.
Men det som verkligen betyder något är antalet Model 3:or som Tesla säljer.
Tesla sa att mer än 75 % av dess Model 3-beställningar under fjärde kvartalet 2018 kom från nya kunder snarare än befintliga reservationsinnehavare:ett tecken på att biltillverkaren vinner dragkraft hos genomsnittliga bilköpare, inte bara de som är tekniskt kunniga.
Medan analytiker förväntade sig 2 000 fler fordonsleveranser under fjärde kvartalet, känner Tesla Model 3 – inklusive dess expansion till Kina och Europa, billigare versioner av modellen, leasingalternativ och ett högerstyrt alternativ någon gång under 2019 – har hittills bara skrapat ytan av sin möjlighet.
Det här kommer inte att bli ett lätt år – företaget meddelade i slutet av januari att det förlorade sin CFO och att resultatet inte levde upp till förväntningarna. Men den här spännande elbilstillverkaren borde fortfarande växa mycket under 2019.
