Talet om en lågkonjunktur har varit i nyheterna på sistone - det finns inget sätt att missa det. Rubriker om fallande aktiekurser och inflation sätter oss alla på kant. Vi förstår.
Men innan du klättrar in i din bunker, låt oss prata om exakt vad en lågkonjunktur är och varför den kanske inte är skrämmande eftersom nyheterna får det att låta.
National Bureau of Economic Research (NBER) definierar en lågkonjunktur som "en betydande nedgång i ekonomisk aktivitet som är spridd över ekonomin och som varar mer än några månader." 1
Det låter förmodligen som ett gäng gobbledygook. Så i icke-professor termer, är en lågkonjunktur när ekonomin går ner i soptippen för ungefär ett år. Detta innebär vanligtvis att börsen går i konkurs, att företag går i konkurs och att människor förlorar jobb.
För att avgöra när landet upplever en lågkonjunktur övervakar NBER alla typer av data, som personlig inkomst, sysselsättning, konsumentutgifter, grossist-detaljhandel, industriproduktion och bruttonationalprodukt (BNP). Men den vanligaste definitionen av en lågkonjunktur är att BNP har minskat under två kvartal. BNP är det totala värdet av alla varor och tjänster som produceras inom ett land (vi ska prata mer om det lite senare).
Men hey, om du är äldre än World Wide Web, har du levt igenom minst två eller tre lågkonjunkturer. Och du överlevde! Så bli inte förbannad. Lågkonjunkturer suger, men de är inte världens undergång.
Så låt oss ta en titt på vad som orsakar en lågkonjunktur och några signaler om att en lågkonjunktur kan komma.
Lågkonjunkturer är en naturlig del av vad ekonomer kallar konjunkturcykeln. Konjunkturcykeln är bara ett sätt att se på hur BNP växer och krymper över tiden. När BNP växer kallas det en expansion. När den krymper kallas det en sammandragning eller en lågkonjunktur. Är det vettigt?
Under de senaste 75 åren har Amerika haft långa perioder av ekonomisk expansion jämfört med längden på dess lågkonjunktur. Den genomsnittliga längden på de 12 lågkonjunkturerna sedan andra världskriget är 10 månader. 2
Ekonomin kan hamna i en lågkonjunktur av många olika anledningar, men här är några vanliga:
Precis som din bil kan ekonomin bli överhettad när du håller pedalen mot plåten. Det klassiska symptomet på en överhettad ekonomi är inflationen. Hmm . . . låter bekant? Japp, USA upplever för närvarande sin högsta inflation på 40 år – i april var den 8,3 %! 3
Men bara för att USA har symtom på att vara överhettad, finns det andra faktorer som spelar in. Som, vad sägs om en global pandemi som stängde företag, bröt leveranskedjor och ledde till oöverträffade statliga utgifter? Se, det är komplicerat.
Det leder till nästa orsak till lågkonjunkturer.
När hela världen stängdes av 2020 på grund av covid-19, sjönk BNP med nästan 37 % på två kvartal och arbetslösheten sköt i höjden. 4 Men så allvarligt som saker och ting verkade då, lågkonjunkturen 2020 varade bara två månader, vilket gjorde den till den kortaste i historien. 5
Under de senaste 50 åren har oljepriset spelat en roll i flera lågkonjunkturer. Det arabiska oljeembargot 1973–1974 fyrdubblade oljepriset, drev upp inflationen och bidrog till att utlösa en lågkonjunktur.
Krig är en annan typ av ekonomisk chock som kan orsaka en lågkonjunktur. Ibland kan ett utländskt krig orsaka världsomspännande störningar. I år har Rysslands krig med Ukraina fått gaspriserna att stiga över hela världen.
En tillgångsbubbla uppstår när människor är så glada över att investera i vissa tillgångar (som aktier, obligationer och fastigheter) att de driver priset långt över det faktiska värdet. Så småningom spricker bubblan, folk börjar sälja och värdet på tillgången tar en näsa. Detta orsakar stora förluster för investerare och företag som kan sprida sig till hela ekonomin – och vi såg det hända under den stora lågkonjunkturen 2007–09.
Under den stora lågkonjunkturen sprack en tillgångsbubbla på den amerikanska bostadsmarknaden och fick landet att gå in i en lågkonjunktur som varade i 18 månader – den längsta perioden av ekonomisk nedgång sedan den stora depressionen. Ett enormt antal hus blev avstängda, den amerikanska regeringen spenderade hundratals miljarder dollar på att rädda banker och andra företag för att hindra dem från att gå i konkurs, och arbetslösheten nådde 10%. 6
Lågkonjunkturen är nära knuten till en nedgång i bruttonationalprodukten (BNP). Så för att förstå en lågkonjunktur måste du lära dig lite om BNP.
BNP är det totala värdet av alla varor och tjänster som produceras inom ett land under en viss tidsperiod. USA:s BNP har en lång historia av uppåtgående tillväxt – normalt 2 % till 3 % per år. 7 Men om BNP sjunker under två eller flera kvartal börjar lågkonjunkturlarmet gå.
Så här är de dåliga nyheterna:Under första kvartalet 2022 sjönk BNP med 1,5 %. 8 Det kan få dig att tänka, är vi på väg mot en lågkonjunktur? Kanske . . . eller kanske inte.
Konsumenternas och företagens utgifter verkar vara starka, så många ekonomer tror att ekonomin fortfarande är i gott skick. 9
Det enkla svaret är:ja. Frågan är inte om men när vi kommer att få en lågkonjunktur – eftersom lågkonjunkturer är en normal del av ekonomin. Japp, du måste ha lite lediga tider för att njuta av de rosiga tiderna. Och eftersom det kommer att hända någon gång, se till att du vet vad du ska göra med dina pengar i en lågkonjunktur.
Sanningen är att lågkonjunkturer är otroligt svåra att förutse. Även stormän på jättebanker är oense om ekonomins tillstånd.
Vi har nämnt hög inflation och negativ BNP som recessionssignaler, men på sistone kanske du har hört talas om några andra signaler.
Kanske har du läst deprimerande rapporter om att avkastningskurvan för 10-åriga och 2-åriga amerikanska statsobligationer nyligen inverterades, och som förutspår en lågkonjunktur. Först och främst, om du inte har någon aning om vad det betyder, gå med i klubben! Men den senaste inversionen var för bara några dagar, så det kan bara vara en hicka. Det är ett komplicerat ämne, men här är en liten översikt.
När avkastningskurvan inverteras betyder det att räntorna för långa obligationer är lägre än korta obligationer. I en normal värld har långa obligationer högre räntor.
Så vad är affären? Det har mycket med psykologi att göra. (Vi täcker alla samhällsvetenskaper idag!) När investerare oroar sig för att aktiemarknaden tar en nedgång, flyttar de ofta sina pengar från aktier och till långfristiga obligationer. Detta gör att priset på obligationer ökar och avkastningen minskar. Federal Reserves agerande på räntor påverkar också avkastningskurvan.
Aktiemarknaden reagerar inte bra på osäkerhet, och vi har haft mycket av det på sistone.
När investerare känner av fara, springer de i säkerhet så snabbt som möjligt. Det innebär att sälja aktier innan kursen faller. Och när många investerare blir rädda och börjar sälja sina aktier faller priserna.
Stigande arbetslöshet är ett tecken på att ett land befinner sig i en lågkonjunktur. När företag går illa anställer de inte nya människor och de måste släppa folk.
Den goda nyheten här är att arbetslösheten nästan är tillbaka till sin nivå före pandemi. Aprils arbetslöshet var 3,6 %, bara 0,1 % högre än i februari 2020. 10
Federal Reserve är den amerikanska centralbanken som skapar pengar och sätter räntor. Dess uppdrag är att se till att ekonomin går smidigt – hålla inflationen låg samtidigt som arbetslösheten är låg.
Fed har höjt räntorna för att bekämpa inflationen, men problemet är att en höjning av räntorna kan skada BNP och pressa ekonomin in i en recession. Japp, de har fastnat mellan sten och sten.
USA har haft många lågkonjunkturer i sin historia, men bara en var så dålig att den blev känd som den stora depressionen. Den varade från 1929 till 1939. Den stora depressionen började som en normal lågkonjunktur, men sedan kraschade börsen och förlorade så småningom 80 % av sitt värde. 11 Bankerna misslyckades. Och miljontals människor förlorade sina jobb. (Arbetslösheten toppade med 25 % 12 )
Det finns ingen fast definition av en depression. Det är bara en riktigt lång och smärtsam lågkonjunktur.
2002 erkände Fed-ordförande Ben Bernanke att Feds agerande under den stora depressionen faktiskt gjorde det mycket värre. 13 Det är en skrämmande tanke.
Bara för jämförelsens skull sjönk BNP med 29 % under den värsta delen av den stora depressionen, och den sjönk med 4,3 % under den stora lågkonjunkturen. 14 , 15
De flesta av oss har inte sett något liknande den stora depressionen under våra liv - och det kommer vi förmodligen inte att göra. Det finns ingen anledning att börja hamstra konserver eller gräva ner pengar på din bakgård.
En lågkonjunktur är ungefär som en tornado. Du hör varningar, men det är svårt att förutsäga när det kommer att träffa och hur allvarligt det kommer att bli. Ibland träffar det inte ens alls - men du förbereder dig fortfarande för det. Precis som du förbereder dig inför en lågkonjunktur träffar. Där tromber krossar hem och slår ner träd, får lågkonjunkturer människor att förlora jobb, företag att förlora pengar eller gå i konkurs, och aktiekurserna faller.
Du kanske inte personligen känner effekterna av en mild lågkonjunktur - även om du definitivt kommer att se det i nyheterna 24/7. Men en måttlig eller svår kommer definitivt att få din uppmärksamhet.
Här är affären:lågkonjunktur eller inte, det finns ingen tid som nu för att ta kontroll över dina pengar. Är du osäker på var du ska börja? Gå vår flaggskeppskurs, Financial Peace University , för att lära sig hur man bygger och nödfonder, blir skuldfri och vinner med pengar. Om du letar efter ett enkelt sätt att budgetera, kolla in vår EveryDollar-app.