Den 9 mars 2009 tog den belägrade inhemska aktiemarknaden upp huvudet och började en laddning i full fart. Marknaden har varit positiv sedan dess. Även om de flesta av oss har dragit nytta av denna körning, är det klokt att utvärdera vår inkomststrategi nu, under goda tider, för nästa björnmarknad. Vår nuvarande tjurmarknad har precis firat sin 100-månaders födelsedag, nästan dubbelt så mycket som 55-månaders genomsnittet. Denna fortsatta stigning kommer i hälarna på den första gruppen Boomers som når 70½, åldern då de måste börja ta ut sina pensionskonton.

Ordet "dynamisk" kan definieras som "alltid aktiv eller föränderlig." Det är förmodligen inte det första ordet som kommer att tänka på när vi tänker på åldrande eller pension. Men "dynamisk" är precis hur du vill vara med dina investeringar i pension. Detta gäller både för investeringsförvaltning och årliga uttag.

Varför pensionärer behöver vara "dynamiska" med sina uttag

Ursprunget till 4%-regeln kan spåras ända tillbaka till en studie från Harvard-fonden 1973. Mer frekvent citerad är forskningen från finansplaneraren Bill Bengen. Sammanfattningsvis sa de att, baserat på vissa marknadsantaganden, kan pensionärer ta ut cirka 4% av sitt initiala portföljvärde varje år och vara ekonomiskt beredda på en 30-årig pension. Deras tankesätt innebär att om du började dra 40 000 $ från en portfölj på 1 miljon $ och ökade de 40 000 $ varje år med inflation, borde du vara OK. Marknaderna kommer att gå upp och ner, men den distributionen på $40 000 kommer att fortsätta att öka.

Men enligt forskning från Vanguard (och nästan alla andra) har du en mycket högre sannolikhet att lyckas med 4% av det föregående saldot vid årets slut. Detta innebär att dina distributioner minskar under dåliga marknadsår och ökar under bra. Detta fungerar särskilt bra om du har tillräckligt med årliga fasta inkomster från socialförsäkring, pensioner etc. för att täcka dina grundläggande utgifter.

Se till att du säljer smart

Förutom att vara dynamisk med dina uttagsbelopp så minskar du risken för att få slut på pengar om du är dynamisk med det du säljer för att generera intäkter. Under 2008 sjönk S&P 500 med 37 %, medan Barclays Capital Aggregate Bond Index (som det kallades då) var upp 5,24 %. I det scenariot, om du tvingas ta inkomst, ta den från obligationssidan av portföljen. Det kommer att ge aktierna tid att återhämta sig. Om du är ordentligt diversifierad kan du använda den mest grundläggande investeringsstrategin:Köp lågt, sälj högt. Jag måste lägga till en viktig anmärkning:

• IRA ger flexibiliteten att sälja vilken investering du vill för att finansiera en distribution
• 401(k)s och andra arbetsgivarsponsrade planer gör i allmänhet proportionella försäljningar. I grund och botten innebär detta att de kommer att sälja lika procentandelar över varje investering för att samla in pengar – inget bra steg på nedåtgående marknader.

Annuiteter kan vara vettiga

USA går allt mer bort från pensionsplaner och mot avgiftsbestämda planer (401(k)s, IRAs, 403(b)s, etc.). Som ett resultat avgör den enskilda investeraren sin egen framgång. Men om du inte är bekväm med marknadsrisk, eller helt enkelt inte vill behöva tänka på pensionsplanering, är det vettigt att annuitera en del av dina tillgångar. I huvudsak byter du ett engångsbelopp mot en livstidsinkomstström. Dessa garantier rör sig ofta med räntor och är därför inte särskilt höga för tillfället. Med andra ord ger livränta en skydd mot marknadsrisk och livslängdsrisk.

Det är viktigt att notera att livräntor är långsiktiga investeringsinstrument utformade för pensionssyfte. Vinster från skatteuppskjutna placeringar beskattas som vanlig inkomst vid uttag. Garantier baseras på det utfärdande företagets skadebetalningsförmåga. Alla uttag som görs före 59½ års ålder är föremål för en straffskatt på 10 % IRS, och återköpsavgifter kan tillkomma.

Utdelningar är användbara, men de kommer bara att ta dig så långt

Jag skulle vara försumlig om jag inte nämnde det kanske mest beprövade inkomstverktyget:utdelningar. En stor del av den tysta generationen lever fortfarande på pensioner plus utdelningar från blue-chip-aktier. Det är absolut inget fel med detta. Naturligtvis är det mindre troligt att de som tillhör efterföljande generationer har pensioner, så de skulle behöva samla ihop en stor summa pengar för att leva på enbart utdelningar.

För närvarande är direktavkastningen för S&P 500 cirka 2 %. Det betyder att om du behöver 100 000 USD/år i pension, behöver du en portfölj på 5 miljoner USD, utan att ens överväga skatter. Som sagt, utdelningsbetalande aktier bör vara en del av alla diversifierade portföljer. Kom bara ihåg:I en miljö med låg avkastning, som dagens, når du efter avkastning, sträcker du dig efter risk. Tänk på att utdelningen inte är garanterad. Företag kan minska eller eliminera utdelningen när som helst.

Var konservativ under "The Fragile Decade"

Slutligen, överväg timing. Att försöka tajma marknaden är en förlorad kamp, ​​men att positionera din portfölj baserat på din pensionstid är klokt. Din avkastning under de fem åren före och fem år efter pensioneringen avgör mycket av din framgång. Det är därför dessa 10 år har myntats som "det sköra decenniet." Under det bräckliga decenniet vill du vara särskilt medveten om din exponering för marknadsrörelser. Du kanske inte slår ut ur parken med en konservativ portfölj, men en stor förlust när du börjar dra pengar kan döda dig.

Måldatumsfonder skapades med utgångspunkten att när du närmar dig pensionen bör du vara mer konservativ. De kan vara ett bra verktyg för att ta dig in i det bräckliga decenniet – men inte ut ur det. Forskning av Michael Kitces och Wade Pfau visar att du faktiskt vill öka din aktieexponering (och öka din risk) när du går längre in i pension. Det är precis det motsatta målet för måltidsfonder.

Om du drar ut pengar ur din portfölj bör du ha en finansiell plan som dikterar hur mycket du behöver tjäna, hur mycket du kan dra och var du ska dra dem ifrån för att upprätthålla din livsstil. Ovanstående råd är generella men bör arbetas in i en övergripande plan. Vi kommer att se en nedgång någon gång. Ingen vet om det kommer imorgon eller om fem år, men jag vet att om jag fortsätter att följa min plan, säljer mina vinnare och undviker panik, borde jag klara mig.