Det är inte särskilt roligt att oroa sig för en björnmarknad när det går så bra.

Oavsett om du är den typ av investerare som kontrollerar dina innehav varje dag eller någon som tittar på dina kontoutdrag bara en gång i månaden, är det svårt att inte fastna i eufori av denna rekordstora tjurmarknad.

Men någonstans i bakhuvudet måste du veta att det inte kan vara för evigt. Ingen kan förutse när en nedgång kommer, men perioder med stigande priser följs så småningom av perioder med fallande priser. Svängningarna är bara en del av att investera. Och du kan aldrig svika din vakt.

Här är några steg du kan ta nu för att förbereda dig för en björnmarknad:

1. Få en portföljanalys.

Om du bara gör en sak för att förbereda dig för en nedgång bör du få en riskanalys utförd på din nuvarande portfölj. Din rådgivare kan använda dessa uppgifter för att visa dig hur du har det nu men också för att specifikt visa hur du skulle klara dig i en nedgång som de vi hade 2001 eller 2008. Och ni två kan använda den konversationen för att bestämma er "barmhärtighet" punkt” — hur mycket du verkligen är villig att förlora på en björnmarknad. Det kan vara 20%, 10% eller vad du nu orkar. Du kan bygga en portfölj nu som hjälper dig att skydda dig mot en större förlust än du är beredd att ta.

2. Överväg att avsätta lite pengar till kontanter.

Att faktiskt se hur stor risk som finns i din portfölj kan ge precis den knuff du behöver göra mer för att skydda ditt boägg. Eller din analys kan visa att du redan är förberedd och du kan fortsätta med tillförsikt. Hur som helst, kanske du vill flytta en del av dina pengar till en kontantallokering, till exempel ett penningmarknadskonto, för att minska risken för en fallande aktiemarknad. Att ha lite pengar att falla tillbaka på i tuffa tider kan hjälpa dig att ta ett känslomässigt beslut att sälja lågt. Men det är också smart att ha lite pengar avsatta om du vill köpa lågt.

3. Investera i företag som kan överleva – eller till och med frodas – på en björnmarknad.

Om du vill förbli investerad i aktier, leta efter högkvalitativa, stabila företag i branscher som inte är lika beroende av ekonomiskt välstånd, såsom viktiga konsumtionsvaror, allmännyttiga tjänster, hälsovård och telekommunikation. Det finns naturligtvis inga garantier, men vanligtvis sjunker dessa defensiva aktier inte så långt och kan till och med klara sig bra på en björnmarknad.

4. Titta på alternativa investeringar.

Om du har hållit fast vid en traditionell åldersbaserad aktie-obligationsmix (60 % i obligationer när du är 60, till exempel, och 40 % i aktier, enligt regeln om 100), kan det vara dags att skaka om saker upp lite. Din rådgivare kan hjälpa dig diversifiera ytterligare med fastigheter, råvaror, seniorlån och andra investeringar som du kanske inte trodde var tillgängliga för dig. Dessa tillgångar är inte immuna mot risk, men deras risk är inte direkt knuten till aktie- och obligationsmarknaderna.

5. Tänk på att allokera en del av din portfölj till finansiella produkter som erbjuder produktgarantier*.

Detta kan vara en fast indexlivränta, insättningsbevis eller statspapper. Dessa konservativa finansiella produkter ger eller kanske inte räntekrediter men erbjuder kapitalskydd.

Att förbereda sig för en björnmarknad – eller dra fördel av den – börjar med att veta var du står.

Jag tror att de flesta människor - särskilt de som är nära eller i pension - tror att de är moderata eller till och med konservativa investerare. Sedan tittar vi på deras portföljer och vi finner att de är exponerade för mycket mer risk än de är bekväma med.

En portföljanalys kan hjälpa till att sätta det hela i perspektiv. Om du är orolig för resultaten är det en bra utgångspunkt för en diskussion om omfördelning. Men det kan också bekräfta att du är bra och redo att hantera nästan vad som helst.

Det är där du vill vara – oavsett när björnen dyker upp.

Kim Franke-Folstad bidrog till den här artikeln.

Värdepapper erbjuds genom Madison Avenue Securities, LLC (MAS), medlem FINRA/SIPC. MAS och Global Wealth Management (GWM) är inte anslutna enheter.

*Investering innebär risk, inklusive potentiell förlust av kapitalbelopp. Alla hänvisningar till skyddsförmåner och livstidsinkomster avser i allmänhet fasta försäkringsprodukter, aldrig värdepapper eller investeringsprodukter. Försäkrings- och livränteproduktgarantier backas upp av det utfärdande försäkringsbolagets finansiella styrka och skadebetalningsförmåga.