Under de senaste åren – sedan finanskrisen 2008 – har vi sett räntorna sänkas till historiska låga nivåer.

Det har varit bra för människor med skulder och de som lånar för att köpa en bil eller ett hem. Men det är problematiskt för försiktiga sparare och pensionärer som vill hämta inkomster från sina investeringsportföljer.

En riskfylld migration för många

De betalade av sina bolån, dumpade sina skulder och placerade sina pengar i säkra finansiella fordon, som insättningsbevis och penningmarknadskonton - bara för att se sina boägg sakta falla sönder, tack vare inflationen.

Som ett resultat av detta slutade många med att lämna de säkra sparmedel som de älskade att nå för högre avkastning i mer riskfyllda tillgångsklasser, kanske utan att förstå vad det kan betyda i det långa loppet.

Obligationer blir ojämna

Nu när vi går in i vad som verkar vara en miljö med stigande räntor (centralbankspolitiker har höjt räntorna tre gånger sedan december och förväntas höja dem en kvarts procentenhet en gång till 2017), kan det innebära problem för de som köpt in sig i fonder med längre löptider med hög avkastning.

En höjning av räntorna kan göra det ganska ojämnt för obligationstillgångar. Vi såg det faktiskt ske ganska aggressivt direkt efter presidentvalet.

Om det gjorde dig lite nervös (och om det inte gjorde det borde det ha gjort det), kan det vara dags att göra en liten ombalansering av portföljen.

Vad bör obligationsinvesterare göra?

Supersäkra investerare som vill stanna kvar med sina obligationer bör överväga ompositionering till kortfristiga (tre- till femåriga) obligationer, som traditionellt är mindre känsliga för stigande räntor än obligationer med mellan- och långfristiga löptider.

Sedlar med rörlig ränta, som vanligtvis har en löptid på två till fem år, tenderar också att bete sig bättre i en miljö med stigande räntor. FRN:er har rörliga räntor som återställs regelbundet.

Seniorlån och utdelningsalternativ

Ett annat alternativ är att svänga mer in i seniorlån, vilket är lån som banker ger till företag och sedan paketerar och säljer till investerare. De är vanligtvis säkrade med säkerhet, och om företaget misslyckas är investerarna de första som får återbetalning – så dessa investeringar anses vara mindre riskfyllda än högavkastande obligationer (även om de inte är riskfria).

Investerare som kan tåla lite mer volatilitet kanske vill flytta till Dividend Aristocrats, en utvald grupp av S&P 500-aktier med starka balansräkningar och över 25 år av utdelningsökningar i följd. Dessa utdelningstillväxtaktier har utvecklats väl på lång sikt.

Botta på raden

Nu är det inte läge att vara självbelåten med din inkomststrategi.

När vi går in i en ny era av stigande räntor, fall inte offer för att jaga avkastning och köpa de största utdelningsbetalarna. Detta kan vara en indikator på interna problem i ett företags balansräkning. Verkligheten är att utdelningen kanske inte finns kvar för alltid.

En klokare övergripande plan kan vara att investera för totalavkastning. Kom ihåg:Dessa pengar är tänkta att räcka hela livet. Ja, du vill ha en viss tillväxt för att ligga före inflationen, men du vill inte utsätta din pensionsinkomst på spel.

Låt inte din rädsla eller förvirring om vad du ska göra härnäst överväldiga eller förlama dig. En pålitlig finansiell expert kan hjälpa dig att omarbeta din strategi till något som kan sänka din risktolerans och samtidigt behålla så mycket tillväxt som möjligt.

Kim Franke-Folstad bidrog till den här artikeln.

Den här artikeln skrevs för att ge breda rekommendationer och idéer. Kunder bör diskutera alla föreslagna strategier som nämns i detta nyhetsbrev med Dan &Jason för att se hur den stämmer överens med din portfölj, risk och personliga omständigheter.