Nyheter från finansvärlden har varit förvirrande den senaste tiden. Är ekonomin stark eller på väg att rasa? Är den oundvikliga lågkonjunkturen nära eller fortfarande år borta?

I slutet av juli sänkte Fed sin styrränta med 0,25 % till strax under 2,25 % – första gången man sänkte räntorna sedan 2008. Men vad betyder det för din pension, särskilt för nya pensionärer som är redo att sätta lägga upp sin pensionsinkomstplan och fatta andra livsstilsbeslut?

Dessa nya pensionärer har för det mesta sett 401(k) och IRA-saldon växa. Men nu måste de omvandla pensionssparande till inkomst. För dem är frågan de ofta ställer:"Skapar jag min plan nu eller väntar jag tills räntorna går upp igen?"

Mitt svar:

När det gäller planering av pensionsinkomst, försök inte tajma marknaden. Lägg upp din plan med flexibiliteten att förändra, och i sin tur få sinnesro att hålla kursen.

Min planeringsmetod är baserad på inkomstfördelning och inkluderar livränta i mixen. Jag har ofta samtal med rådgivande kunder som lockas av livränta som en källa till säker livsinkomst; de flesta vill dock köpa när 10-åriga statsobligationer är på topp. Visst, det är trevligt att föreställa sig att tjäna de högsta priserna på allt, men som du kommer att se fungerar det vanligtvis inte. Och det är inte nödvändigt.

I slutet av november 2018 låg 10-åriga statsobligationer på 3,24 %. Den 2 augusti 2019 låg de på 1,86 % – eller mer än en minskning med 40 %. Människor som förra hösten trodde att de skulle använda upp till 30 % av sina besparingar för att köpa livränta är besvikna. Eftersom de väntade kommer de att behöva revidera sina planer eller minska sin budget. Eller så tror de.

De kanske inte har det sämre. Här är varför.

Ett typiskt par som antar min inkomstfördelningsplan skulle titta på inkomst som kommer från en kombination av utdelningar, räntor, livränta, uttag och socialförsäkringsbetalningar. Så, är intäkterna från deras plan nu högre eller lägre än planen de skulle ha antagit i november? Det är högre av följande skäl:

1. Värdet på det nyligen pensionerade parets balanserade (50/50) portfölj av aktie- och obligationsindex ökade med över 7 % under perioden, vilket gav dem fler besparingar att tillämpa på livränteköpet och andra inkomstkällor.
>
2. Utbetalningsräntorna för inkomstlivräntor följer inte räntorna direkt. Faktum är att medan 10-åriga statsräntor sjönk mer än 40 %, sjönk utbetalningsräntorna bara 4 % till 5 % (vi förklarar varför i nästa avsnitt). Dessutom minskade den skattepliktiga delen av livränta i det nyligen pensionerade parets portfölj med upp till 50 % under perioden, vilket minskade deras totala beräknade skattekostnad.
3. Eftersom de enligt min inkomstfördelningsplan inte är lika beroende av räntan på ränteplaceringar med låg risk (vilket de skulle vara om de bara hade statsobligationer) påverkas de mindre av de lägre räntorna.

Om man sätter ihop alla dessa delar kan en inkomstfördelningsplan stödja mer inkomst än i november, trots lägre räntor.

Naturligtvis kommer inte varje åttamånadersperiod att fungera med fallande räntor och en förbättrad aktie- och obligationsmarknad. Min poäng är att när alla de finansiella delarna av en plan prissätts på marknaden (och inkomstlivräntor vanligtvis prissätts varannan vecka av annuitetsbolag för att återspegla aktuella annuitetskrediteringar) så är nyckelfaktorn hur man sammanför dessa delar i en plan att arbeta för konsumenten.

Hur annuitetsbetalningar beräknas och fastställs av försäkringsbolag

För att se varför livräntor inte direkt påverkas av vad Fed gör med räntor, måste du bara titta på hur deras betalningar fungerar. Livräntebetalningar består av tre komponenter:

• Räntekrediter. Dessa garanteras av en livränteemittent under kontraktets livstid. Den räntan sätts i allmänhet varannan vecka för nya kontrakt. (När du köper ett kontrakt är den annuitetskrediteringsräntan inställd för livet.)
• Återlämnande av huvudman. En del av varje betalning är en liten del av den första betalningen du gjorde.
• Överlevandekredit. I enklaste ordalag, är ditt livränta kontrakt poolat med andra inkomst livränta köpare. Du får kredit om du överlever. För nya kontrakt kan dessa krediter ses över med några års mellanrum. Det beloppet ändras inte med marknadsräntorna.

Som du kan se ändras två av elementen mycket sällan om alls. Annuitetsutbetalningssatserna ändras på grund av ändringar i annuitetskrediteringssatserna. Även om Federal Reserves åtgärder påverkar korta räntor, finns det ingen direkt korrelation till hur livräntabolag investerar eller hur de prissätter inkomstlivräntor.

Bygg din pensionsplan kring inkomst, inte tillgångar

En inkomstfördelningsplan skiljer sig från tillgångsallokering genom att du skapar en plan utformad för livstidsinkomst med mindre marknadsrisk. Livräntasbetalningar ersätter en del av räntedelen av din investeringsportfölj för att ge garanterad inkomst för livet. Att ersätta obligationer med annuitetsbetalningar innebär inte bara att du inte behöver följa marknadens upp- och nedgångar, det betyder också att du kan vara mer aggressiv, om du vill, i aktiedelen av din plan.

Utöver det erbjuder inkomstlivräntor köpta av personligt sparande förmåner från IRS som du inte får från andra ränteinvesteringar. Den del av din livränta som är en avkastning på kapitalbeloppet kommer till dig skattefritt. Även om räntebetalningar från kommunala obligationer också är skattefria, kan inkomstlivräntor hjälpa till att sänka din totala skattesats och ge bättre avkastning, som den här artikeln förklarar.

Så, när du bygger din pensionsplan, överväg annuitetsbetalningar - vad Fed än gör nu eller i framtiden.