Diversifiering betyder olika saker för olika människor. Många investerare betraktar varje form av uppdelning mellan aktier och obligationer som tillräckligt olika för att känna sig skyddade mot oväntade marknadssvängningar. Tyvärr är det ofta inte tillräckligt att inneha dessa två populära tillgångsklasser för att avsevärt minska risken i en enskild portfölj.

Empiriska bevis tyder på att i perioder av ökad volatilitet rör sig aktie- och obligationsmarknaderna ofta i takt med varandra. Förändrade ekonomiska förhållanden som pressar en marknad nedåt kan dra den andra med sig och därmed öka korrelationen mellan aktier och obligationer. Av den anledningen är det viktigt att sträva efter diversifiering på flera nivåer.

För det första bör investerare se till att diversifiera sig inom olika tillgångsklasser för att skydda sig mot fluktuationer i värdet på enskilda investeringar. För det andra bör de överväga att ytterligare diversifiera sina portföljer genom att införliva tillgångsklasser utöver bara aktier och obligationer. Exempel på sådana tillgångsklasser kan vara investeringar i kommersiella fastigheter, private equity, olja och gas, ädelmetaller och privata krediter.

Finansmarknaderna är cykliska och det är oundvikligt att en marknadskorrigering av något slag så småningom kommer att inträffa igen. Att hålla flera, icke-korrelerade tillgångsklasser i en portfölj kan således begränsa exponeringen på nedsidan, samtidigt som det ger möjlighet till attraktiv årlig avkastning.

Följet för flera tillgångsklasser

Traditionellt tänkande menar att eftersom aktier och obligationer har olika riskprofiler är det ett adekvat sätt att hantera portföljrisk att hålla dem i olika proportioner i samma portfölj. En 60-40 eller 70-30 split mellan aktier och obligationer, till exempel, anses ofta vara en lämplig, "diversifierad" split som kan justeras baserat på en investerares riskaptit.

Denna uppfattning ignorerar dock perioder av ökad marknadsvolatilitet som kan inträffa under marknadskorrigeringar när aktier och obligationer tenderar att vara mycket mer korrelerade med varandra. I perioder av ökad marknadsvolatilitet kan investerarportföljer som är begränsade till aktie- och obligationsallokeringar ofta uppleva större förluster än de annars skulle förvänta sig.

En enskild investerares specifika situation är också en grundläggande bestämningsfaktor för att utforma en lämplig portfölj. Till exempel kan en yngre höginkomsttagare vara i stånd att ta mer risk än en individ som närmar sig pension, som kan vara mer fokuserad på att generera inkomster från sin investeringsportfölj för att komplettera socialförsäkringen eller en pension.

Vissa investerare har en längre tidshorisont än andra, vilket ger dem mer tid att återhämta sig från eventuella kortsiktiga marknadskorrigeringar. Mer konservativa investerare med mindre förmåga att hantera volatilitet kanske inte har den flexibiliteten.

Naturligtvis är det viktigt att förstå att investeringsbeslut inte fattas i ett vakuum. Att ta hänsyn till bredare marknadsförhållanden – och makroekonomiska trender – är ett avgörande steg för att forma en tillgångsmix som bäst passar varje enskild investerares förutsättningar. Till exempel är marknadsräntornas nivå och riktning en bidragande faktor för att avgöra allokeringsbeslut. Ekonomisk produktivitet mätt med BNP är en annan viktig faktor.

När kapitalkostnaden stiger på grund av stigande marknadsräntor blir det dyrare för företag att finansiera verksamheten. Detta kan begränsa produktivitetstillväxten och påverka aktiekurserna. I takt med att räntorna sjunker blir det lättare att låna pengar och företagen får mer tillgång till att finansiera nya satsningar. Medan den amerikanska ekonomin för närvarande befinner sig i en period av stabilitet, är den framtida ränteriktningen beroende av många faktorer och händelser.

Dessutom, när vi går in i ett valår och USA och Kina fortsätter att förhandla fram ett handelsavtal, kan aktiemarknaderna uppleva mer volatilitet under 2020.

Krishantering

Den nuvarande tjurmarknaden har sannolikt invaggat många enskilda investerare till en nivå av irrationell överdåd. Med få, om några, utdragna korrigeringar på aktiemarknaden under det senaste decenniet är det svårt att förutsäga hur nuvarande investerare kan reagera på en betydande nedgång i deras portföljvärden.

I en börskrasch kan dock ett enda dåligt beslut – som panikförsäljning – förstöra år av rikedomar på ett ögonblick. Investerare bör ta en ordentlig titt på sina individuella situationer och avgöra om de kan tåla den sortens turbulens innan det händer, inte efter.

Det ligger i människans natur att dras in i marknadens fart. När det råder utbredd panik är det mycket lättare sagt än gjort att inte sälja. Känslomässiga investeringar är ett recept på katastrof i goda tider och i dåliga tider.

I slutändan kan det vara det mest gripande argumentet för att hålla alla ägg utanför en enskild tillgångskorg. Om en portfölj är väldiversifierad över flera tillgångsklasser är det mindre sannolikt att beslutsfattande baserat på känslor resulterar i perioder med ökad marknadsvolatilitet.

Det är objektivt sett lättare att hantera en börskrasch när fastighets- eller privatskuldsdelen av din portfölj fortsätter att generera stabila och konsekventa månadsinkomster. Dessutom, om en person befinner sig i en fas i sitt liv där de förlitar sig på investeringsintäkter, som många pensionärer, kan en för stor exponering mot aktiemarknaden öppna sin portfölj för överdriven risk i en utdragen marknadsnedgång.

Dessa beteendemässiga egenheter i privatekonomi kan bättre mildras genom att inkludera vissa alternativa investeringar i en individs portfölj.

Beställa hjälp från en proffs

Alla har inte tid eller lust att studera varje enskilt investeringsalternativ som finns. Det kan vara mycket att hänga med. Med det sagt, spekulativ investering utan att skaffa rätt expertis eller utföra den nödvändiga forskningen för att noggrant utreda en idé liknar hasardspel.

Alternativa investeringar kan ofta vara en sofistikerad arena att analysera. De investerare som är obekväma med att genomföra den korrekta due diligence som krävs för att bättre förstå dessa investeringar har mycket bättre förutsättningar att arbeta med en Certified Financial Planner (CFP®), som kan vara bättre rustad att undersöka sådana investeringar och har den erfarenhet som krävs för att vägleda individer genom deras investeringsbeslut. Råden från en professionell med erfarenhet av alternativa investeringar kan vara ovärderliga för att hjälpa investerare att fatta välgrundade beslut.

En pålitlig finansiell rådgivare kommer att utvärdera risktoleransen för en given individ innan de ger en rekommendation om deras ideala portföljmix. Med det sagt, kan innehav av otraditionella tillgångsklasser göra stor skillnad när korrelerade marknader är under press.

Värdepapper som erbjuds genom Kalos Capital, Inc., och investeringsrådgivningstjänster som erbjuds genom Kalos Management, Inc., ("Kalos") båda på 11525 Park Woods Circle, Alpharetta, Georgia 30005. Caliber Financial Partners, LLC, är inte en filial eller dotterbolag till Kalos. MedlemFINRA/SIPC.

Åsikterna i den föregående kommentaren gäller från publiceringsdatumet och kan komma att ändras. Information har erhållits från tredjepartskällor som vi anser vara tillförlitliga, men vi garanterar inte att de fakta som nämns är korrekta eller fullständiga. Det här materialet är inte avsett att lita på som en prognos eller investeringsrådgivning angående en viss investering eller marknaderna i allmänhet, och det är inte heller avsett att förutsäga eller avbilda resultatet för någon investering. Vi kan komma att utföra transaktioner i värdepapper som kanske inte stämmer överens med rapportens slutsatser. Investerare bör rådfråga sin finansiella rådgivare om den strategi som är bäst för dem. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat. Kalos Capital, Inc. tillhandahåller inte skatte- eller juridisk rådgivning. De åsikter och åsikter som uttrycks här är endast i informationssyfte. Rådgör med din skatterådgivare och/eller juridisk rådgivare för sådan vägledning.