Jag träffade Liz Ann Sonders första gången för drygt ett decennium sedan. Det var i ett grönt rum, tror jag på Today Show, men det kan ha varit MSNBC eller CNBC (dessa platser brukar se likadana ut). Marknaderna rasade och någon, smart, tänkte ta in Sonders. Idag är hennes titel Chief Investment Strateg för Charles Schwab, men jag har alltid tänkt på henne som en av få personer i mina kontakter som kunde förklara marknaderna – och hur enskilda investerare bör vända sig till dem – på vanlig engelska. Det är samtalet vi hade för den här berättelsen, och det kunde inte komma mer lägligt.

Jean Chatzky: Låt oss börja med den stora bilden. Hur ska kvinnor idag tänka på att investera?

Liz Ann Sonders: Min personliga inställning såväl som Schwabs – mot hur investerare ska tänka på både kort och lång sikt – är en och samma. Du måste ha en plan. Det kommer först. Alltför många investerare är bara winging det.

JC: Vilken typ av plan?

LAS: En tillgångsallokeringsplan. Och den planen kommer att skilja sig om du pratar om ett självstyrt investeringskonto kontra ett 401(k) som hanteras på ett mer automatiskt sätt. Men även med det senare måste du tänka på hur mycket du vill ha i aktier kontra ränteintäkter. Har du inkomstbehov, eller vill du maximera värdeökningen? Du måste också tänka på din risktolerans; som kan styras av tidigare erfarenheter, inte bara tidshorisont.

JC: Kan vi gräva i det? Vi befinner oss i en period där marknadsvolatiliteten verkar öka.

LAS: Du måste förstå din egen känslomässiga styrka när det kommer till dina investeringar. Ett av de största misstagen investerare gör, även om de försöker konstruera en långsiktig plan, är att de för nära binder tidshorisont och risktolerans.

JC: Du menar, även om du har decennier kvar till pensionen, betyder det inte att du – personligen, känslomässigt – kan stå emot stora nedgångar på marknaden.

LAS: Ja. Om du kommer att flippa ut vid en minskning av din portfölj med 8 % är du inte en risktoleransinvesterare. Om du är ovillig eller oförmögen att motstå normala korrigerande faser på marknaden, bör det återspeglas i din tillgångsallokering. Men du måste också förstå att strukturering av en portfölj som begränsar nedsidan också kommer att begränsa uppsidan. Det finns ingen gratis lunch. Investerare kommer att säga, hitta mig något som ger en konsekvent avkastning på 5% till 6% utan nackdelar. Det finns inte - absolut inte i dagens investeringslandskap. En professionell kommer att säga ja, det finns ett sätt att strukturera portföljen som begränsar nackdelen men det finns få garantier för att investera.

JC: Så, hur ser du på marknaden idag?

LAS: Jag märker sällan mig själv som en tjur eller en björn, absolut inte av sorten "perma". Jag försöker bedöma risker som jag objektivt ser dem. Under de senaste åren har vi lyft fram riskerna förknippade med sencykelekonomier. När vi publicerade vår utsikter för 2018 i slutet av 2017 var vårt övergripande tema "det börjar bli sent" [i den här ekonomiska expansionen] och det kommer sannolikt att förändra landskapet för aktiemarknaden. En av våra slutsatser var att eran med mycket liten volatilitet – 2017 slog några rekord för hur liten nedsida vi såg på marknaden – var på väg mot sitt slut. Detta var inte ett run for the hills-meddelande, men vi noterade att vi sannolikt skulle se mer volatilitet, större svängningar upp och ner. Och visst nog, sedan den höga januari 2018 till där vi är idag, har vi haft en hel del volatilitet på marknaden, men aktier har gjort begränsade framsteg.

JC: Vad betyder det för enskilda investerare?

LAS: Det här är inte en tid att ta onödiga risker, och ombalansering kan hjälpa. Det finns två fördelar med periodisk portföljombalansering. Först berättar din portfölj när det är dags att göra något. Du behöver inte oroa dig för vilken "yahoo" på finans-tv som gjorde vilken bombastisk kommentar eller skickade ut vilken tweet. Om en viss tillgångsklass har haft en överdimensionerad uppskattning i förhållande till andra, kommer din portfölj att återspegla det med en ökning av allokeringen. Som sådan är den andra fördelen att ombalansering innebär att om du har ett självstyrt konto kommer du att köpa (eller lägga till) lågt och sälja (eller trimma) högt. När investerare lämnas åt sig själva gör ofta det motsatta. När det gäller din 401(k) kommer ombalansering att göras genom genomsnittsvärde för dollarkostnad.

JC: Är vi på väg mot en lågkonjunktur?

LAS: Om uppgifterna fortsätter att försämras härifrån, kanske. Än så länge har vi en tydlig skiljelinje mellan ekonomins tillverknings- och konsumentsegment. Konsumentsidan är större och just nu är den ganska hälsosam. Men även om tillverkning är en mindre del av ekonomin, tenderar den att leda konsumentsidan. Om tillverkningen fortsätter att vackla och dess svaghet börjar sprida sig till konsumentsegmentet i ekonomin, skulle recessionsrisken öka.

JC: Sammantaget, vad är ditt recept för kvinnor?

LAS: Jag tror inte att det är så stor skillnad på recept mellan män och kvinnor. Vi vet att det finns många kvinnor som har låtit sin make sköta hushållets ekonomi. Till dem har vårt budskap varit att se till att ni har en förståelse för hur allt detta fungerar. Vänta inte till den punkt där du oväntat överlämnas kontrollen. Jag har samma budskap till ungdomar. Jag kan inte tro att finansiell kunskap inte är en obligatorisk kurs - åtminstone på gymnasiet, om inte ännu tidigare. Jag gjorde en sådan pest på mig själv med rektorer när mina barn gick i gymnasiet och uppmanade dem att lägga till en obligatorisk kurs i vad jag skulle kalla "livsekonomi." Jag pratar inte om att välja aktier, utan om grundläggande penninghantering. Jag såg min dotter tillbringa tre timmar med att rita en karta över det forntida Mesopotamien som nybörjare på gymnasiet; men vid den tiden visste hon inte vad en IRA var eller styrkan av sammansatt ränta.

JC: Du predikar för kören.

LAS: Jag vet. Men att utveckla en stor förståelse för investeringar betyder inte att du måste göra allt själv. Det finns så mycket mer tillgång till information och hjälp än vad det brukade vara, samtidigt som avgifterna för investeringsrådgivning har sjunkit avsevärt. De flesta företag som tillhandahåller en 401(k) tillhandahåller också löpande investeringsutbildning och rådgivning. Du måste bara bli avlyssnad och förbli engagerad.

JC: Vi började det här samtalet med att prata om vikten av en plan. När du väl har en, mitt i så mycket volatilitet, hur ser du till att du håller fast vid den?

LAS: En av anledningarna till att rådgivare låter kunder skriva av sig på en långsiktig plan är så att de kan sitta ner och påminna investerare om att det är därför vi gjorde det. Det hjälper till att svara på frågan:Har dina långsiktiga mål och omständigheter förändrats? Om svaret är nej, så håller du kursen. Det hjälper dig att ta dig igenom tider som början av 2009 – spyfasen – där paniken till slut markerade botten. Att ha en långsiktig strategisk plan i skrift, samtidigt som man förblir disciplinerad kring saker som diversifiering och ombalansering, kan åtminstone på marginalen hjälpa till att förhindra dessa stora, känslomässiga misstag.

Upplysningar

Charles Schwab är en betald sponsor av denna webbplats och detta innehåll är endast för utbildningsändamål. Ingen information som presenteras utgör en rekommendation från Charles Schwab eller något av dess dotterbolag att köpa, sälja eller inneha några värdepapper, finansiella produkter eller instrument som diskuteras däri eller att engagera sig i någon specifik investeringsstrategi.

Charles Schwab Corporation tillhandahåller ett komplett utbud av mäklartjänster, banktjänster och finansiell rådgivning genom sina operativa dotterbolag. Dess dotterbolag för mäklare och återförsäljare, Charles Schwab &Co., Inc. (medlem SIPC), erbjuder investeringstjänster och -produkter, inklusive Schwab-mäklarkonton.