Om du funderar på att investera i fonder eller börshandlade fonder, finns det många alternativ att välja mellan. Alla fonder faller dock under ett av två paraplyer:aktivt förvaltad eller passivt förvaltad.

Aktivt förvaltade fonder kräver ett praktiskt tillvägagångssätt där en förvaltare bestämmer hur han ska investera medel, medan en passivt förvaltad fond är mer praktisk och vanligtvis följer ett marknadsindex.

Att förstå hur var och en fungerar och dess fördelar och nackdelar kan hjälpa dig att bestämma rätt investeringsstrategi för dig.

Vad är aktivt förvaltade fonder?

Aktivt förvaltade fonder eller börshandlade fonder (ETF) är fonder där portföljförvaltaren tar ett praktiskt tillvägagångssätt för att investera dina pengar.

Målet med en aktivt förvaltad fond är att slå marknaden, vilket innebär att fondförvaltaren regelbundet gör affärer och använder olika strategier för att dra fördel av kortsiktiga kursfluktuationer.

Proffs

• Potential att slå marknaden: I vissa fall kan aktivt förvaltade fonder prestera bättre än passivt förvaltade fonder, vilket ger dig möjlighet till högre avkastning.
• Flexibilitet: Aktiva fondförvaltare har inte samma begränsningar på vad de kan investera i som passiva fondförvaltare, så det kan finnas möjligheter att ta vara på speciella möjligheter som dyker upp.
• Andra strategier för att begränsa förluster: Aktiva fondförvaltare använder olika strategier för att säkra sig mot förluster och hantera dina skatter så effektivt som möjligt.

Nackdelar

• De flesta slår inte marknaden: Som ett exempel har Goldman Sachs funnit att endast 32 % av kärnfonderna med stora bolag historiskt har överträffat S&P 500.
• Högre avgifter: Oavsett om din fond slår marknaden eller inte kräver aktivt förvaltade portföljer vanligtvis högre avgifter eftersom det är mer arbete inblandat. Den genomsnittliga årliga kostnadskvoten för en aktivt förvaltad fond är 1,4 %, enligt en rapport från Goizueta Business School vid Emory University. Däremot tar den genomsnittliga passiva fonden 0,6 %.
• Mindre skatteeffektiv: Eftersom aktiva fondförvaltare ständigt köper och säljer värdepapper, kommer du att få kortsiktiga kapitalvinster för det mesta, som beskattas med en högre skattesats än långsiktiga kapitalvinster – för att få denna lägre ränta måste du hålla en investering i minst ett år.

Vad är passivt förvaltade fonder?

Passivt förvaltade fonder och ETF:er använder en köp-och-håll-strategi genom att spåra ett specifikt marknadsindex, såsom S&P 500.

Målet med en passiv fond är att matcha marknaden (innan avgifter beaktas). Dessutom finns det nästan alltid små variationer mellan fonden och indexet, eftersom det är svårt att spåra ett index perfekt.

Passivt förvaltade fonder är vanligtvis bäst för investerare med en långsiktig investeringshorisont.

Proffs

• Öppenhet: När du köper en passiv fond som följer ett marknadsindex vet du exakt vad fonden är investerad i hela tiden.
• Lägre avgifter: Som tidigare nämnts tar den genomsnittliga passiva fonden en kostnadskvot på 0,6 %, vilket är mindre än hälften av vad aktiva fonder tar ut. Vissa fonder tar ut mindre än 0,05 %.
• Bättre skatteeffektivitet: Även om du inte kommer att få samma skatteförvaltningsstrategier som en aktivt förvaltad fond, behöver du i allmänhet inte göra det, eftersom passiva fonder inte handlas ofta.

Nackdelar

• Du kommer nästan aldrig att slå marknaden: Även om det är möjligt att slå marknaden med några aktiva fonder, kommer det praktiskt taget aldrig att hända med en passiv strategi. Även om fonden själv kanske kan matcha referensavkastningen, kommer du att få lite mindre efteravgifter.
• Mindre flexibilitet: Eftersom en passiv fond spårar ett specifikt index, kommer den aldrig att dra fördel av andra kortsiktiga möjligheter utanför det indexet. Och om indexet går ner finns det inga strategier på plats för att begränsa dina förluster.

Exempel på aktivt kontra passivt förvaltade fonder

För att ge dig en uppfattning om hur dessa fonder fungerar, följer här ett par exempel.

Passivt förvaltad fond

Låt oss säga att du investerar i en passivt förvaltad ETF som spårar S&P 500. För sitt arbete debiterar ETF dig en årlig avgift på 0,2 %. Eftersom fonden investerar i aktierna som utgör S&P 500, har du alltid en god uppfattning om hur den presterar genom att slå upp priset för det indexet.

När allt är sagt och gjort kommer årsavgiften och mindre variationer mellan din fond och index inte att göra så stor skillnad, men förvänta dig att din avkastning är lite lägre än S&P 500:s avkastning varje år. Fondförvaltaren kan göra vissa affärer som sammansättningen av S&P 500-ändringarna, men de kommer att vara få och långt emellan.

Aktivt förvaltad fond

Låt oss däremot säga att du bestämmer dig för att investera i en aktivt förvaltad aktie-ETF, som enbart investerar i stora aktier som de som ingår i S&P 500. Även om din fond kan innehålla många av samma aktier som finns i S&P 500, din portföljförvaltare kommer också att titta på andra aktier och justera fondens innehav för att dra fördel av prisförändringar för enskilda aktier.

Portföljförvaltaren kommer att använda en mängd olika strategier för att försöka ge dig en bättre avkastning än vad du kan få med en passiv fond som spårar indexet, men det finns ingen garanti. Även om du gör det måste du betala en högre årsavgift för tjänsten, och du kan förvänta dig högre skatter på grund av de frekventa affärerna.

Hur man bestämmer mellan aktivt och passivt förvaltade fonder

När du försöker avgöra var du ska investera dina pengar är det viktigt att göra din forskning och jämföra fördelarna och nackdelarna med vart och ett av dina alternativ.

Förutom att överväga de allmänna för- och nackdelarna med aktiva och passiva fonder, vill du också titta på enskilda fonder och ETF:er för att fatta ditt beslut. Jämför deras historiska prestanda och avgifter för att få en uppfattning om vilken som kan ge dig bäst avkastning.

Du bör också överväga din risktolerans och tidshorisont. Aktivt förvaltade fonder hoppas kunna dra nytta av kortsiktiga vinster men har större risk för den potentiella belöningen. Däremot har passiva fonder vanligtvis mindre risk och är bättre lämpade för någon med en långsiktig strategi.

Kom dock ihåg att inom varje kategori kan risk och avkastning variera kraftigt beroende på fondens fokus.

Om du har problem med att bestämma rätt strategi för investeringar, överväg att rådgöra med en finansiell rådgivare som kan hjälpa dig att uppnå dina mål.