Det går inte att påstå att coronakrisen, som utmanade vårt sjukvårdssystem, ekonomi och anställningstrygghet på ett sätt som de flesta amerikaner knappt hade kunnat föreställa sig, har varit ett avgörande ögonblick i våra liv.

Sociologer spekulerar redan om de troliga sätten på vilka den globala pandemin kan forma socialt beteende framöver, från seden att skaka hand och dela ut kramar till en förnyad uppskattning (i detta den digitala tidsåldern) för det enkla nöjet att vara fysiskt närvarande med de vi älskar.

Om historien är någon vägledning, kan det ekonomiska nedfallet från covid-19 också förändra sättet vi sparar, spenderar och investerar - mest gripande för ungdomar som såg sina föräldrar lida en inkomstförlust utan ett ekonomiskt skyddsnät, oroa sig över deras 401(k) saldon och förhandla med långivare för att skjuta upp sina lån.

Psykologi och partiskhet

"Jag tror att det kommer att förändra beteendet, särskilt för dem som precis har börjat", säger Daniel Crosby, en psykolog och beteendeekonomisk expert på Brinker Capital, ett investeringsförvaltningsföretag i Berwyn, Pennsylvania. "Det finns en effekt inom psykologin som kallas "primat och nybörjare", där vårt minne är starkast för saker som händer antingen tidigt i en sekvens eller senast i en sekvens."

Som ett resultat, sade han, kommer pandemin utan tvekan att förändra de flesta människors beteende på kort sikt.

"Men det kommer att vara särskilt effektfullt för dem som precis har börjat på sin investeringsresa, som inte har något annat sammanhang för hur marknaderna fungerar", sa han. "För dem är allt de kommer att veta volatilitet och osäkerhet och de lärdomarna kommer sannolikt att vara livet ut."

Jason Voss, tidigare portföljförvaltare, författare och seniorkonsult för Focus Consulting Group i Long Grove, Illinois, håller med.

"Det är väldigt lätt att använda det som har hänt under covid-19-krisen som ett ankare eller filter för att fatta alla beslut," sa han. "Det finns så många ögonblick i historien där människors ekonomi utsattes för risker eller skadade det förändrade beteendet under långa perioder."

Generationsväxling

Faktum är att Amerikas stora milstolpar, särskilt de som utlöste en ekonomisk chock, lämnade en outplånlig prägel på tidigare generationers finansiella beslutsfattande. Många antog ett nytt perspektiv som blev det mantra som de levde efter.

Till exempel, generationen som blev myndig under den stora depressionen, när mat och jobb var knappa, gjorde det berömt till sin uppgift att "använda det, slita ut det, klara det eller klara sig utan." Många av den eran undvek aktiemarknaden för gott, efter att ha sett dess kollaps 1929, till förmån för att hålla sina pengar under madrassen. (Läs mer: Hur MassMutual hjälpte människor i den stora depressionen)

"När jag började min karriär för 30 år sedan var det verkligen tufft att sitta ner med klienter där maken, som kanske hade tjänstgjort i andra världskriget, och hans fru var båda från depressionstiden," mindes Voss. "Jag minns att det var nästan omöjligt att försöka övertyga dem om att aktier (aktier) var ett bättre val."

Det var en helt annan historia för efterkrigsgenerationen i slutet av 1940- och 1950-talen, där en skenande konsumtionspolitik rådde.

"Vi var en nation som tillverkade saker och en långivare till de saker vi tillverkade," sa Voss. "Det var inte bara vår nation som behövde återuppbyggas efter andra världskriget, utan även andra nationer, och Amerika hjälpte till att finansiera det så det kom mycket rikedom till USA."

Med hjälp av statliga utlåningsprogram främst riktade till veteraner, köpte amerikaner bostäder, flyttade till förorterna och bildade familjer i rekordmånga – vilket gav upphov till babyboomer-populationen. Viljan att "hänga med i Joneses" på den tiden skapade en aptit på skulder och en omedelbar tillfredsställelsekultur som fortsätter idag, sa Voss. De första kreditkorten utfärdades i USA på 1950-talet. (Läs mer: Hantering av kreditkortsskulder)

Listan över ekonomiska katalysatorer som ändrade finansiellt beteende är lång. Det var den första teknikboomen i början av 1960-talet, när frenetiska "rymdåldern"-investerare tog upp elektroniska aktier i massor, bara för att lära sig en smärtsam läxa om portföljdiversifiering när bubblan sprack. Det fanns en era med hög inflation i början av 1970-talet, då obligationer slutade ge lågriskavkastning och pensionscheckar inte längre täckte levnadskostnaderna.

"Obligationsportföljer tappade mycket i värde vid den tiden och folk började undvika obligationer som galningar", sa Voss.

Och senast var det dot-com-bubblan, orsakad av överdriven spekulation i internetaktier, som brast 2000, följt av finanskrisen 2008, som delvis orsakades av kollapsen på bostadsmarknaden - som båda skapade bred misstro av Wall Street. (Läs mer: Livförsäkring, livränteportföljalternativ )

En rapport från 2018 av online-investeringsföretaget Betterment, som undersökte konsumenternas beteende 10 år efter finanskrisen, fann att minnet av 2008 fortsatte att påverka allt från attityder till ekonomi och finansbranschen till optimism för en säker finansiell framtid. ¹

"Oavsett ålder, inkomst och kön, finner forskningen att ärren från 2008 fortfarande är väldigt råa för miljontals människor idag", konstaterade rapporten. Faktum är att uppgifterna visade att de flesta konsumenter förblev djupt misstroende mot Wall Street, med nästan 30 procent som inte längre bidrar till deras pensionskonto och 14 procent fortsatte att spara men bara i kontanter. Undantaget? Unga människor.

"Trots att de har tagit examen till en av de tuffaste arbetsmarknaderna på decennier och sett realtidseffekterna av krisen, samt att vara förstagångsväljare eller nya väljare mitt i kontroversiell regeringsinblandning i bankräddningspaket, är yngre generationer de mest förtroendefulla och optimistiska om Wall Streets framtid”, konstaterade rapporten då.

Pandemieffekten

Det är för tidigt att förutsäga hur covid-19-pandemin kan komma att forma ekonomiskt beslutsfattande framöver, men det verkar sannolikt fungera som en varnande berättelse om vikten av att åtminstone ha ordning på sitt finansiella hus, sa Voss.

"Människor anpassar sig till sin ekonomiska erfarenhet och jag tror att det som kommer att förändras är att människor kommer att lära sig att spara pengar igen så att de kan stå emot en nödsituation, vad det nu kan vara", sa han och noterade att många hushåll hade slutat lägga pengar till ett sparkonto under det senaste decenniet med så låga räntor mot en bakgrund av stigande investeringsavkastning.

"Jag tror att vikten av att ha några besparingar avsatta är av största vikt i folks sinnen nu som det inte har varit på länge," sa han. "Detta kommer absolut att förändra vårt förhållande till besparingar och hur mycket skulder vi bär eftersom det i slutändan är där stressen kommer ifrån. Om du har tillräckligt med sparande under lockdownen, även om du förlorat din inkomst, är du beredd på detta och kan bara fokusera på att njuta av tiden med din familj. När du har höga skulder skapar det mycket mer stress.”

Den senaste undersökningen från MassMutual State of the American Family bekräftar att mer än hälften (52 procent) av familjer med hushållsinkomst på 50 000 USD eller mer och minst en anhörig hade mindre än tre månaders lättillgängliga besparingar avsatta. Ungefär 8 procent hade ingenting alls.

Enligt Crosby kan de som upplevde ekonomisk smärta djupast under pandemin, inklusive barn med två föräldrar som förlorade sina jobb, också bli för konservativa i sin investeringstilldelning i framtiden, vilket kan sätta deras långsiktiga ekonomiska säkerhet på spel.

"Medelålders investerare kunde föreställa sig en teknikbubbla eller en bankkris, efter att ha genomlevt dem, men jag tror att få av oss kunde ha föreställt sig ett scenario där nästan alla företag i Amerika var tvungna att stänga sina dörrar mot ett mördarvirus." sa Crosby. "Den sannolika effekten kommer att vara att en generation investerare kommer att vara försiktiga mot att en liknande pandemi återkommer. Faran är att de kommer att vara så försiktiga att de underallokerar till risktillgångar på lång sikt eller att de slutar utkämpa det senaste kriget, omedvetna om andra, mer pressande hot.” (Läs mer: Grundläggande investeringar)

Förlust-aversion-bias

Faktum är att förlust-aversion-bias spelar en avgörande roll i investerarpsykologi, sa Voss. Förlustaversion, som har observerats över alla arter, beskriver tendensen att uppleva smärta av förlust i större utsträckning än en motsvarande vinst. När börsen faller med 20 procent, tenderar investerare att känna sting mycket djupare än de kanske gläds åt en jämförbar positiv avkastning.

"Det kan vara förlamande när saker går fel, vilket är precis vad människorna som levde genom den stora depressionen upplevde," sa Voss. "Deras smärta att förlora pengar på aktiemarknaden var så stor att deras styre blev 'aldrig mer'."

För vissa orsakar dock förlustaversion det motsatta svaret.

"I en stor investeringsnedgång kan det finnas en mentalitet av dubbelt eller ingenting," sa Voss. "Som i, jag har redan förlorat alla dessa pengar så jag ska bara satsa allt för att se om jag kan återhämta mig. Om covid-19 utplånade 10 år av dina besparingar, kan det finnas en tendens att investera i mer riskfyllda tillgångar, som en illikvid bioteknikfond före börsintroduktionen, eftersom jag går dubbelt eller ingenting." Även det sätter den långsiktiga ekonomiska tryggheten i fara.

Andra inflytelserika variabler

Finansiellt beteende dikteras naturligtvis inte enbart av ekonomiska händelser. Föräldrarnas inflytande, personlighet och hälsa spelar också en roll.

"Psykologer pekar på en bio-psyko-social modell för att förklara nästan alla mänskliga beteenden, inklusive ekonomiskt beslutsfattande," sade Crosby. "Detta betyder att en del av vårt beteende är nedärvt, något är inlärt och en del är en funktion av våra speciella livserfarenheter."

Det finns också ett samspel mellan dessa variabler, tillsammans med vår fysiska och känslomässiga hälsa.

"Fysiologiska överväganden, som att ha otillräcklig sömn, överdrivet koffein- eller alkoholintag, eller brist på motion, kan lägga grunden för en överdriven stressreaktion på något som liknar den mycket verkliga stressorn av ett spridande virus och skadad ekonomi," sa Crosby. "Det är därför det blir avgörande att kontrollera det kontrollerbara vid tider som dessa och se till att vi ser till positiva handlingar som ligger inom vår makt."

Slutsats

Effekterna av covid-19-krisen på vårt kollektiva psyke är fortfarande okända, men historien tyder på att den kan lämna en permanent prägel på hur vi sparar, spenderar och investerar – särskilt bland de unga människor som kommer att bli myndiga under pandemin.

Föräldrar som aldrig har diskuterat pengahantering i hushållet tidigare kan använda det ekonomiska nedfallet som fortfarande pågår som ett sammanhang för att lära sina barn, på en åldersanpassad basis, grunderna för ekonomisk planering, inklusive behovet av en akutfond, hur man bor inom deras medel och hur man investerar för långsiktiga mål. (Läs mer: Pandemin och ekonomiska lektioner för barn)