När en värdepappersfond tar ut en försäljningsavgift eller provision kallas fonden för en lastfond. Det belopp som investeraren betalar kallas lasten. Det samlas in för att täcka kostnaderna för försäljningsförmedlaren, såsom finansiell planerare, mäklare eller investeringsrådgivare. Avgifterna står för den tid de lagt ner på att driva fonden och deras expertis när det gäller att välja en lämplig fond för investeraren.
Belastningen kan betalas i förskott vid köptillfället (front-end load) eller kan betalas när aktierna säljs (back-end load) eller så länge som fonden innehas av investeraren (level-load). Detaljerna för belastningsstrukturen måste anges i fondens erbjudandehandlingar. Investerare bör överväga kostnaden för att investera i fonden medan de investerar i en fond. Det kan påverka den totala avkastning som en investerare strävar efter att få från en värdepappersfond. Fonderna kan inte öka exit-belastningen utöver den nivå som nämns i erbjudandehandlingen. Eventuella förändringar i belastningen kommer endast att gälla framtida investeringar som görs i fonden och inte de pågående investeringarna.
Entry Load är en avgift eller en provision som tas ut av investeraren vid det första investeringsköpet inom fonden. Dessa typer av fonder kallas även Front End Load Funds. Ingångsbelastningen dras i allmänhet av från investeringsbeloppet, vilket minskar det totala investeringskvantumet. I allmänhet tas inträdeslasterna ut för att täcka fondernas distributionskostnader. Anta till exempel att en investerare investerar 100 INR i en värdepappersfond med en ingångsbelastning på 2 %. I så fall kommer endast 98 INR att investeras i fonden, medan de återstående intäkterna går till fonder som försäljningsavgifter eller provisioner.
I Indien, fram till 2009, debiterades en inträdesbelastning på upp till 2,25 % av det totala värdet av investeringen. Det har varit förbjudet sedan dess, vilket har påverkat fondbranschen negativt.
Exit Loads är avgifter som värdepappersfonden tar ut vid tidpunkten för försäljningen av en investerares investeringar från fonderna. Provisionen är en procentandel av aktiens värde som har sålts. Utgångsbelastningen anses inte vara en del av systemets intjäning. Dessa typer av fonder kallas även Bank End Load Funds.
Antag att en investerare investerar i en fond som har en exitbelastning på 1 %. Om de totala investeringarna vid tidpunkten för försäljningen i fonden är cirka 1 lakh INR, måste en investerare betala 1000 INR som en exitbelastning till fonden. Exit-belastningen minskas från investeringskorpusen, och saldobeloppet kommer att återföras till investerarna. I exemplet ovan återbetalas 99 000 INR till investeraren när han säljer sina aktier i fonden.
Antag att investeringar i fondsystemet är för en längre tidshorisont. I så fall tas en minskad exitbelastning på investeraren. Investeraren är skyldig att betala en rejäl exitbelastning om ett tidigt utträde görs ur fonden. Denna typ av exitbelastning påförs investeraren efter investeringshorisonten. Antag att exitbelastningen för en investerare med en investeringshorisont på 15 år är 1 % och att han planerar att lämna fonden efter fem år själv. Utfartsbelastningen som kommer att tas ut skulle vara 2,5 %. Huvudsyftet med att behålla tyngre exitbelastningar under en kortare period är att avskräcka investeraren från att göra otidiga exit från fonderna.
Vissa fonder finns tillgängliga på marknaden som inte tar ut extra kostnader eller avgifter för investerarna. Dessa fonder kallas för no-load fonder. Dessa fonder kanske inte debiterar in- eller utträdeslaster men kompenserar det genom att ta ut andra avgifter. Även tomgångsmedlen har vissa begränsningar vid inlösen av aktierna. Andelar i en tomgångsfond kan endast lösas in efter en viss period. Om en investerare löser in sin investering tidigare än den angivna perioden tas en extra avgift ut.
Även om det kan tyckas att tomgångsfonder är mycket bättre investeringsalternativ än en lastfond, skulle den provision som betalas ut till den finansiella mellanhanden hjälpa investeraren att fatta optimala investeringsbeslut för att välja de fonder som de skulle vilja investera i. Exit-lasterna anpassa också en investerares mål till en långsiktig horisont, vilket ger hävstång och komfort för fondförvaltarna eftersom de kan anpassa sina aktieval och strategier över en längre horisont.
Innan en investering påbörjas måste en investerare överväga belastningen eftersom de kan påverka den totala avkastningen på ett betydande sätt. Anta att en värdepappersfond konsekvent har presterat bättre än marknaden och gett sina investerare bra avkastning. I så fall bör belastningskostnaderna inte vara så mycket att tänka på för investeraren. Fondens resultat är dock också en viktig parameter med tanke på ovanstående.
Belastningar är bara en av de olika aspekterna som investerare bör överväga aspekter innan de köper en fond. De investerare som huvudsakligen investerar på lång sikt bör överväga andra kostnader som förvaltningsavgifter, potentiell avkastning, investeringsmål och tidshorisont innan de investerar i fonderna. Investerarna påverkas inte heller av några förändringar i belastningsavgifterna som ingår i fonden. De bör läsa prospektet i detalj för att förstå de totala avgifter som tas ut av en investerare under fonden.