Både hållbar finansiering och integrationen av miljö-, sociala och styrningsfaktorer (ESG) i investeringsbeslut har tagit fart i Kanada i år i alla tillgångsklasser. I det privata kapitalområdet är ESG inte längre bara ett ämne av intresse för att påverka värdepappersföretag utan har blivit mainstream med konventionella sponsorer av alla storlekar. Här bryter vi ner skillnaden mellan ESG-integration och hållbar finansiering inom ramen för private equity (PE), och ger exempel på hur du kommer igång med ditt företags ESG-resa.

Att känna till skillnaden:ESG-integration vs. Sustainable Finance

ESG-integration är en term som används inom ansvarsfulla investeringar och fokuserar på att säkerställa att ESG-faktorer beaktas vid sidan av traditionella finansiella mått i investeringsbeslutsprocessen. För PE-företag är ESG-integration tillämplig över hela investeringslivscykeln från beslutsfattande om initiala investeringar, genom hållperioden och vid exit.

Hållbar finansiering avser däremot finansiella instrument som konceptuellt kan delas in i två kategorier:användning av intäkter baserade (t.ex. gröna, sociala och hållbara obligationer; gröna lån) och incitamentbaserade (t.ex. hållbarhetsrelaterade obligationer och lån) . Användning av avkastningsprodukter underlättar investeringar i projekt med konkreta miljömässiga och/eller sociala fördelar medan hållbarhetsrelaterade produkter erbjuder ett ekonomiskt incitament (t.ex. förbättrad ränta) kopplat till uppnåendet av ambitiösa nyckeltal relaterade till företagets mest väsentliga ESG-frågor . Det har skett en explosion av intresse för båda kategorierna av hållbara finansprodukter från företag inom alla sektorer.

PE-företag använder alltmer ESG-integration för att identifiera möjligheter att utveckla sina portföljbolags hållbarhetsstrategier och sedan utnyttja hållbara finansprodukter för att stödja och förstärka dessa ansträngningar. Till exempel, om ett företag fokuserade på att minska sina totala utsläpp, kunde de överväga ett grönt lån för att finansiera elektrifieringen av sin fordonsflotta eller använda ett hållbarhetslån för att binda sin kapitalkostnad till sina årliga utsläppsminskningar. Övergripande hållbar finansiering är ett påtagligt sätt för företag att visa sina ESG-åtaganden och strategi på marknaden.

Överväganden om ESG-finansiering

Ett sätt för företag att visa sitt engagemang för att integrera ESG-hänsyn i sin övergripande investeringsuppsats och att inrätta stödjande strukturer (t.ex. utveckla en ESG-investeringspolicy) är att underteckna FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer ger också undertecknarna verktyg och insikter för att integrera ESG i hela fonden.

Vissa sponsorer har också lagt fasta förväntningar och åtaganden för sin portfölj när det gäller investerarnas prioriteringar, såsom mångfald. Dessa åtaganden på fondnivå kan förstärkas med hållbarhetsrelaterade lån. Till exempel var Carlyles senaste hållbarhetsrelaterade lån strukturerat för att binda dess kapitalkostnad till målet att ha 30 procent olika styrelseledamöter i styrelserna för Carlyle-kontrollerade företag inom två år efter ägande.

Initial investering

Även om det finns en ström av kapital till de företag som tillhandahåller lösningar på klimatförändringar och andra miljöutmaningar, tittar sponsorer alltmer på ESG-strategier och strukturer på plats hos företag som investerats som en viktig värdedrivare inom alla sektorer. En färsk PwC-rapport noterade att nästan 50 procent av PE-företagen nu integrerar mycket väsentliga ESG-frågor i sina due diligence-processer och ESG ses som en värdeskapare av de flesta undersökta fonder.

Hållbara finansiella instrument kan införas i detta skede för att förstärka en sponsors mål för att ytterligare integrera ESG i företagets strategi eller för att visa företagets ESG-meriter för marknaden.

HSBC Bank Canada strukturerade nyligen två sponsorstödda transaktioner som utnyttjade hållbar finansiering, särskilt gröna lån, för finansiering av förvärv. I varje fall fastställdes övertagandemålet att kvalificera sig som en "grön" tillgång eftersom företagets kärnverksamhet uppfyllde marknadsdefinitionen för "grön".

År 2020, HSBC samarbetat med Frontenac för att stödja förvärvet av Newterra , ett avloppsreningsföretag baserat i Ottawa.Ronald Kuehl , verkställande direktör på Frontenac "den gröna finansieringen hjälpte Frontenac att offentligt visa vårt engagemang för att öka hållbarhetsprestanda i våra portföljbolag, på ett sätt som vi inte tidigare hade tänkt på. Detta tillförde ett stort värde till transaktionen med lite extra arbete som krävdes från vår sida.”

På senare tid, HSBC samarbetat med Instar för att stödja dess förvärv av PRT , ett ledande återplanteringsföretag i British Columbia. HSBC agerade som Joint Bookrunner, Co-Lead Arranger och Green Loan Coordinator för transaktionen på 130 miljoner dollar. Instars engagemang för hållbarhet är betydande och företaget överväger ytterligare gröna transaktioner.

En ansvarsfull och grön framtid

Investerarfokus på miljö- och sociala frågor är inte bara en fråga om preferenser, utan utvecklingen av samhälleliga värderingar och en viktig lins för att hantera risker och optimera avkastningen. Inriktningen och hållbarhetspositioneringen av ett mål är en viktig punkt att tänka på för investerare och bör återspeglas i all kommunikation med investerare.

Om du precis har börjat kan vi hjälpa dig. HSBC utsågs till världens bästa bank för hållbar finans och har fört ut sin kapacitet till den kanadensiska marknaden med den bredaste uppsättningen av hållbara finansprodukter som stödjer företag av alla storlekar och inom alla branscher, inklusive gröna och hållbarhetsrelaterade lån och obligationer, gröna handelsfinansieringsprodukter och gröna inlåning.

HSBC är en betrodd rådgivare som kan hjälpa dig att avgöra hur du bäst utnyttjar hållbar finansiering för din egen verksamhet och dina portföljbolag. Kontakta jag själv eller någon på HSBC Bank Canada team för att utforska hur vi kan stödja dina ambitioner.

Artikel till dig av