Motilal Oswal S&P 500 Index Fund är det kommande nya fonderbjudandet från Motilal Oswal AMC med temat att tillhandahålla internationell diversifiering till investeringsportföljer.

Varför internationell diversifiering?

Det finns en viktig anledning till det. Enligt Världsbanken har Indien en andel på ungefär 3 % av världens BNP. Det betyder att internationell diversifiering är en möjlighet att delta i resten av världens produktion i resten av världen.

Inte bara det, det finns en annan fördel också. USD INR-deprecieringen – i genomsnitt sjunker rupier mot INR med 4% varje år. Genom att investera i USA lägger du till det valutadeprecieringsnumret till din avkastning.

För att tillägga ytterligare, under de senaste 5 åren har de indiska aktiemarknaderna kämpat. De var extremt volatila vilket ledde till den nuvarande punkten där de har lägre ensiffrig avkastning.

Som jämförelse gav amerikanska index en högre ensiffrig avkastning, men om du tar hänsyn till fallet i dollarkursen för rupier blir avkastningen tvåsiffrig.

USA är bara ett exempel. Jag nämner avkastning med det enda syftet att konstatera ett faktum att de två marknaderna kan bete sig olika under samma period. I statistiken har de liten korrelation och kvalificerar sig därför som kandidater för diversifiering.

Det är i detta sammanhang som vi utvärderar Motilal Oswal S&P 500 Index Fund NFO.

Vad är S&P 500 Index? Är det som vårt BSE 500- eller NSE 500-index?

S&P 500-indexet är ett av klockslagsindexen i USA tillsammans med Dow Jones Industrial Average och Nasdaq 100.

Tänk på Sensex 30 eller Nifty 50 i Indien, det är vad S&P 500 är för USA. Det har de ledande och största företagen noterade på de amerikanska aktiemarknaderna.

Nifty 50 står för över 60 % av börsvärdet i Indien. S&P 500 Index står för cirka 80 % av börsvärdet för alla amerikanska börsnoterade aktier.

En viktig skillnad mellan de två är att S&P 500 är mycket mer diversifierad än Nifty eller Sensex. Se sektorsuppdelningen för S&P 500.

Hur ser uppbrottet ut för Nifty eller Sensex. Ta reda på det själv!

Som du också inser står BSE 500 eller NSE 500 Index i Indien för nästan hela det indiska börsvärdet. Det jämförbara marknadsindexet i USA är Russell 3000 och Wilshire 5000.

Vad kommer Motilal Oswal S&P 500 Index Fund att göra?

Denna fond är en passiv fond. Precis som alla andra passiva strategier kommer den att replikera/spegla S&P 500 Index-innehaven i exakt samma förhållande.

Som värdepappersfond låter den dig investera små belopp och ta exponering mot det underliggande indexet.

Returerna kommer att vara föremål för tracking error på grund av förseningar i ombalansering och kostnader.

Hur skiljer den sig från Motilal Oswal Nasdaq 100-fonden?

Nasdaq 100-fonden är också en passiv fond som replikerar / speglar Nasdaq 100-indexet. Indexet representerar topp 100 icke-finansiella aktier noterade på Nasdaq.

Nasdaq 100 är ett mer teknikfokuserat index och undviker finansiella företag.

Med tanke på den begränsade omfattningen kan den också vara mer koncentrerad. Den individuella viktningen till aktier kan gå upp till tvåsiffriga. Apple har för närvarande en allokering på 11 % i detta index, till exempel.

Däremot begränsar S&P 500-index tilldelningen av de fem största indexbeståndsdelarna till 7 %.

Koncentrationen i Nasdaq 100 resulterar också i en högre volatilitet än S&P 500 och som vissa skulle hävda, även högre belöningar.

Finns det några jämförbara fonder från andra AMC:er? Vad är behovet av ytterligare en internationell fond fokuserad på USA?

Låt oss ta den andra frågan först. Varför oss? USA har ca. 23 % av världens BNP. Inte bara det, andelen icke-amerikanska inkomster för S&P 500-företagen ligger på 40 %+. Det är faktiskt ett slags världsindex.

Med det sagt finns det flera investeringsalternativ att överväga för internationell diversifiering som erbjuds av andra fondhus. För närvarande är alla aktivt förvaltade fonder. Här är några exempel:

1. Franklin India Feeder US Opportunities – Fund of Fund
2. Franklin India Feeder European Growth Fund of Fund
3. DSP US Flexible Equity Fund
4. ICICI Prudential US Bluechip Fund
5. Nippon India US Equity
6. Edelweiss Greater China Equity Off Shore Fund

Vissa är matarfonder, det vill säga de investerar i en annan fond som investerar i respektive land eller mandat. Det hävdas att strukturen leder till extra kostnader och hämmar avkastningen.

Andra fonder investerar direkt på den identifierade marknaden. Som aktivt förvaltade fonder har de också högre utgifter jämfört med passiva fonder.

Däremot är det nya erbjudandet en passiv, lågkostnadsindexfond.

Vad är beskattningen för denna fond och internationella fonder i allmänhet?

Alla internationella fonder behandlas som skuldfonder i beskattningssyfte. Det betyder att om du säljer ditt innehav inom 3 år efter köpet, betalar du kortsiktig kapitalvinstskatt enligt din skatteklass. Men om du håller i 3 år eller mer, tillåts du kostnadsindexering och betalar endast 20 % skatt på de minskade långsiktiga kapitalvinsterna. (precis som det fungerar med fastighetsbeskattning )

Kostnadsindexeringsfunktionen för långsiktiga kapitalvinster kan potentiellt minska din skatteskuld avsevärt.

Det finns ingen meritlista för fonden. Ska man investera i NFO?

Sann. Fonden har ingen meritlista. Det är dock ett unikt erbjudande. Det finns ingen annan jämförbar passiv fond baserad på S&P 500 Index i Indien.

Vi har dock några fakta. Fondhuset har förvaltat Nasdaq 100-fonden i nära 10 år nu. Den aktuella kostnadskvoten för Nasdaq 100 ETF är 0,5 %, FOF-omslaget har ytterligare 0,1 % (dessa är endast för direkta planer ).

Tracking error (standardavvikelsen för skillnaden mellan avkastningen från index och fond) var 0,21 % i december 2019 och 0,13 % i februari 2019. (Källa:Fondens faktablad )

Kostnadskvoten som kommunicerats av AMC för Motilal Oswal S&P 500 Index Fund kommer att vara 0,5 % för den direkta planen (samma som Nasdaq-fonden ). Tracking error förväntas likna Nasdaq 100.

Allt detta med en väl diversifierad portfölj av några av de välskötta företagen är ett övertygande alternativ att lägga till en viss diversifiering till din portfölj.

Kom dock ihåg att du också måste notera kraven för din portfölj för att se hur mycket allokering du behöver till portföljen för denna specifika fond eller ur ett internationellt diversifieringsperspektiv.

Du kan också ha andra fonder som har internationell exponering. Ta hänsyn till det. Om du inte är säker, samarbeta med din rådgivare för att bestämma rätt tilldelning för dig.

Det är inte nödvändigt att investera på själva NFO-stadiet. Det är en öppen fond, vilket innebär att du kan investera när som helst.

Innan du gör din investering, glöm inte att gå igenom fondprospektet och systemets informationsdokument i detalj. De finns på fondhusets hemsida och många andra onlinekanaler.

Du bör inte falla för "gör en SIP på 500 Rs ’ i fonden. Ett så litet belopp gör ingen skillnad för din portfölj, det ökar bara svullen.

Håll dig säker!