En förvaltare förvaltar tillgångar för förmånstagare i en trust, dödsbo eller annan part. En förvaringsinstitut är den organisation som faktiskt innehar tillgångarna. En förvaltare kan lämna tillgångarna i en banks eller annan institutions förvar. Banken säkerställer tillgångarna, men som förvaringsinstitut får den inte befogenhet att fatta förvaltningsbeslut, till exempel vilka aktier eller obligationer som ska köpas med pengarna i trusten.

Förtroendeansvar

Förvaltaren måste fatta investeringsbeslut som ligger i förmånstagarnas bästa intresse. Förmånstagarna kan stämma förvaltaren om förvaltaren fattar ett oansvarigt beslut. En vårdnadshavare måste skydda tillgångarna från stöld, men vårdnadshavaren har inget förtroendeansvar gentemot förmånstagarna. Det innebär att en vårdnadshavare måste genomföra en ekonomisk transaktion åt förvaltaren även om vårdnadshavaren anser att det är ett dåligt beslut.

Auktorisering

Ett trustavtal listar förvaltaren och ger förvaltaren befogenhet över trusttillgångarna. Förvaltaren kan välja en annan organisation, till exempel en bank, att agera som förvaringsinstitut för aktier, obligationer eller andra instrument i trusten. Förvaltaren kan också ta ut tillgångarna från en bank och placera dem i en annan bank, vilket ändrar förvaringsinstitutet för tillgångarna.

Typer av förvaltare och förvaringsinstitut

En förvaltare kan vara en individ, en aktiemäklare, en bank eller vilken annan organisation som helst som har rätt att styra en trust. Förvaringsinstitutet är vanligtvis en bank, men kan vara en kreditförening, en aktiemäklare eller annan organisation som lagrar pengar eller finansiella instrument åt sina kontoinnehavare. En förvaltare kan också vara förvaringsinstitutet för förvaltningskontona, till exempel en bank som fungerar som förvaltare och håller medlen på ett checkkonto.

Intressekonflikt

En bank som fungerar som förvaltare kanske inte kan placera trusttillgångarna på vissa konton som den kontrollerar. Om banken får provision när en kund köper aktier i en fond, eller köper en försäkring, har banken en intressekonflikt om den använder pengarna i stiftelsen för att köpa sina egna finansiella produkter. Employee Retirement Income Security Act förhindrar en bank från att placera pengar i sina egna fonder när den är förvaltare av en personalplan. Om dessa typer av investeringar skulle ge den bästa avkastningen för förmånstagarna av trusten, kan banken köpa liknande produkter från en annan bank, som blir förvaringsinstitut.