Aktier avslutade veckan med en blyg rörelse uppåt då investerare smälte mer positiva brödsmulor på COVID-lättnad samt ett tecken på att den ekonomiska återhämtningen kanske inte är så robust som hoppats.

Labour Department rapporterade på fredagen att 49 000 jobb tillsattes i januari, och en minskning av arbetslösheten, från 6,7 % till 6,3 %, är inte så gynnsam som den verkar.

"Arbetslösheten i rubriken fortsätter att sjunka, vilket normalt sett är bra", säger Chris Zaccarelli, investeringschef för Independent Advisor Alliance, "men andelen arbetskraftsdeltagande har också minskat, vilket tyder på att fler människor hoppar av av rubrikens arbetslöshetsnummer."

Rick Rieder, BlackRocks investeringschef för Global Fixed Income, var mer sansad.

" Med rullande nedstängningar, regionala skillnader, dynamik för statlig anställning, etc., var informationen på den aggregerade nivån (+49 000 i löneökningar) inte särskilt avslöjande, även om vi är glada över förbättringen av tillfälliga anställningar (en ledande sektor med 81 000 arbetstillfällen), säger han. "Sammantaget fortsätter vi att tro att den ekonomiska tillväxten i USA kommer att överraska på uppsidan och har uppmuntrats av ett antal senaste ekonomiska och företagens resultatindikatorer."

Också i fredags försökte president Joe Biden försäkra amerikaner som väntade på ekonomisk lättnad, och sa:"Jag minskar inte storleken på checkarna. De kommer att kosta 1 400 $ - punkt." Det räckte för att lyfta de flesta av de stora indexen till nya toppar för andra dagen i rad.

S&P 500 (+0,4 % till 3 886), Nasdaq Composite (+0,6 % till 13 856) och Russell 2000 (+1,4 % till 2 233) stängde alla med nya rekord på fredag, medanDow Jones Industrial Average (+0,3 % till 31 148) är bara 40 poäng, eller en vinst på 0,1 %, från sin rekordnivå på 31 188 som inställdes den 20 januari.

Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:

• USA råoljeterminer klättrade ännu en gång, upp 1,0 % för att stanna till 56,78 USD per fat.
• Guldterminer återhämtade sig med 1,2 % för att stänga fredagen på 1 813,00 USD per uns.
• Bitcoin priserna, på 37 528 USD på torsdagen, steg 0,6 % till 37 754 $. (Bitcoin handlas 24 timmar om dygnet; priserna som rapporteras här är från 16.00 varje handelsdag.)

Säkerheten först!

Ju mer marknaden fortsätter att skrapa på nya toppar, desto fler marknadsobservatörer predikar försiktighet.

Aktier verkar prissättas i ett väldigt bra scenario – ett som verkar ignorera risken för "spridning av starkare och mer smittsamma COVID-19-mutationer som redan ses i vissa länder", säger James McDonald, VD och chef. investeringsansvarig för alternativa investeringschefen Hercules Investments och tillägger att "börsen är lika ansträngd som någonsin."

Och Zaccarelli hör av Bidens hotande stimulanspaket: "Vår oro skulle vara på kort sikt, stimulansräkningen är ett köp av ryktet, sälj den faktiska typen av situation och aktiemarknaden kommer faktiskt att gå lägre eftersom de goda nyheterna redan var prissatta in."

Det betyder inte att du ska fly för utgångarna, men vissa investerare kan överväga att slå ner luckorna. Till exempel har vissa coronavirusaktier njutit förnyat intresse på senare tid och kan stiga i värde om nya COVID-varianter komplicerar USA:s kamp mot coronaviruset. Det kan också ett antal andra tekniska aktier.

Också värt att överväga är bra gammaldags försvarsspel. Vi har nyligen analyserat 11 defensiva aktier, mestadels utspridda över telekom-, hälsovårds- och konsumentvaror, som har ett antal egenskaper som investerare kommer att vilja ha i sitt hörn om en marknadskorrigering är precis runt hörnet. Kolla in dem!

Kyle Woodley var länge Bitcoin när detta skrevs.