Du kanske har hört talas om den globala bristen på halvledarchips på vanliga media vid det här laget och kanske undrar hur allvarligt det här problemet är.
Halvledare är viktiga komponenter som finns i många elektroniska enheter som har varit en del av vårt moderna liv. Enheter som medicinsk utrustning, smartphones och till och med fjärrkontroller beror allt på detta material.
Men sedan förra året har halvledarindustrin stått inför en brist på halvledarchips på grund av den oväntade efterfrågan på elektroniska enheter som orsakats av nedstängningarna runt om i världen.
En av de branscher som påverkas är biltillverkningsindustrin, särskilt de som tillverkar elfordon. Som rapporterats av CNA kan chipbrist kosta biltillverkare 110 miljarder USD i förlorade intäkter i år, upp från en tidigare uppskattning på 61 USD. Konsultföretaget AlixPartners förutspår att krisen kommer att påverka produktionen av 3,9 miljoner fordon.
Investeringsvärlden har kommit på detta problem och har lagt till flera halvledarföretag i sina portföljer. iShares PHLX Semiconductor ETF (Nasdaq:SOXX), en ETF som spårar amerikanska företag som designar, tillverkar och distribuerar halvledare har ökat med 72 % jämfört med ett år sedan.
I den här artikeln kommer vi att undersöka orsaken till bristen på halvledarchips, dess inverkan och viktigast av allt, finns det några investeringsmöjligheter för oss att dra nytta av?
Bristen på globala halvledare beror på två huvudorsaker:
Under pandemins tidiga dagar gick många länder i låsningsläge. I väntan på en avmattning av globala ekonomier avbröt företag som de inom biltillverkningsindustrin sina beställningar på chips som används i bilelektroniksystem. De förväntade sig att efterfrågan på bilar skulle minska.
Men till deras förvåning återhämtade sig bilförsäljningen under tredje kvartalet förra året, mycket snabbare än väntat.
Detta ledde till en brådska att ombeställa de marker som ursprungligen hade avbrutits från flisgjuterier. Tyvärr hade många chipgjuterier som Taiwan Semiconductor Manufacturing Corp (TSMC) redan omfördelat den lediga kapaciteten för året till konsumentelektronikföretag som tillverkar elektronik som datorer, som hade ökat i efterfrågan på grund av nedstängningarna.
Även om den ökade efterfrågan har fått flisgjuterier att öka sin produktionskapacitet genom att bygga fler gjuterier, kunde detta inte ske över en natt. Det tar år att planera och bygga nya gjuterier.
Oförmågan att öka produktionen förvärras ytterligare av kraven på social distansering i fabriker och störningen i logistiken i försörjningskedjan som orsakas av pandemin.
För det andra har det spända förhållandet mellan de två största ekonomierna också bidragit till det nuvarande problemet. När spänningen mellan USA och Kina ökade, var många företag, särskilt de som är belägna i Kina, oroliga över störningarna i deras leveranskedja.
Företag som Huawei Technologies Co, hade börjat lagra halvledarchips under 2019, i väntan på att hamna på USA:s svarta lista för handel.
Efterfrågan var så stor att den kinesiska importen av chips uppgick till 380 miljarder USD 2020, vilket utgjorde en femtedel av landets totala import för året. Andra oroliga köpare som var rädda att de inte skulle få sina beställningar började också dubbelboka, vilket förvärrade problemet.
fordonsindustrin som körs på en just in time-modell var de första som drabbades av bristen.
Biltillverkare som Toyota Motor Corp och Honda Motor Co Ltd har nyligen tillkännagett att produktionen avbryts i olika fabriker efter att ha hänvisat till problem med leveranskedjan som inkluderar den nuvarande chipbristen.
Även om dessa två företag inte enbart fokuserar på elfordon som Tesla, påverkas deras produktion också eftersom de flesta moderna bilar nu är utrustade med mer elektronik än någonsin tidigare. System som aktiv fjädring, regenerativ bromsning och head-up display är alla beroende av dessa chips.
Källa:deloitte
Problemet som bilindustrin står inför har börjat sprida sig till andra industrier som är starkt beroende av chips.
Företag som tillverkar konsumentelektronik och hushållsapparater har sett en ökning i efterfrågan på sina produkter men kunde inte klara sig på grund av de begränsade markerna. Några av dessa företag är:
Med den pågående bristen har aktier i halvledarindustrin gått bra för 2020 och första halvåret 2021.
Om denna brist fortsätter (vilket är mycket troligt) , dessa aktier kan fortsätta att gå bra och det här kan vara en möjlighet för dig att dra nytta av.
Företag som du kan titta på inkluderar halvledarchipgjuterier som TSMC (NYSE:TSM) och Intel (NASDAQ:INTC) som planerar att spendera 100 miljarder USD respektive 20 miljarder USD för att få ut nya fabs online.
Eftersom dessa nya och befintliga fabriker skulle behöva förses med tillverkningsutrustning för halvledar , företag som ASML Holdings (NASDAQ:ASML) och Applied Materials (NASDAQ:AMAT) skulle också potentiellt kunna dra nytta av denna brist.
Icke desto mindre har brådskan att köpa in sig i dessa halvledaraktier redan drivit upp värderingen av dessa företag. Som sådan bör du bara gå in om du fortfarande tror att det finns utrymme för värdestegring
Å andra sidan har bristen även drabbat vissa branscher som nämnts ovan. Det här är aktier som du bör vara mer försiktig med om du tror att bristen på halvledarchip kommer att fortsätta att påverka deras produktion och därmed intäkterna.
Det är obestridligt att den långsiktiga trenden för halvledare är på väg uppåt och kommer att fortsätta att göra det i vår allt mer digitaliserade värld. Som sådan kan spel på företag i denna bransch ge god avkastning på lång sikt.
Ändå förblir oförutsägbarheten i dess efterfrågan en kortsiktig risk.
Som ett resultat av den pågående bristen arbetar många halvledargjuterier med att utöka sin kapacitet.
TSMC, de ledande halvledargjuterierna som har en intäktsandel på 56 % över hela världen, sa att de skulle investera 2,87 miljarder USD för att utöka sin produktionskapacitet vid sin fabrik i Nanjing, Kina (Fabriken som är en del av TSMC:s investering på 100 miljarder USD planen under de kommande tre åren förväntas löpa med en ökning av kapaciteten efter andra halvåret 2022).
Intel har också meddelat planer på att investera cirka 20 miljarder USD för att bygga två nya fabriker i Arizona.
Det är inte allt, vi har också länder som Sydkorea, Kina och EU som planerar att öka sin produktion.
Detta signalerar en enorm ökning av utbudet framöver och om efterfrågan från digitaliseringen kan hålla jämna steg med det borde det inte vara några problem.
Tyvärr kan det finnas en lagerkorrigering på väg för halvledarindustrin. Även om bristen delvis orsakas av faktisk efterfrågan, drivs den också delvis av lageruppbyggnad och dubbelbokning som nämnts ovan.
Inverkan av lagerhantering på chipbrist är svår att mäta. Vi vet dock att detta fenomen är verkligt och potentiellt kan leda till ett överutbud på kort sikt när nya fabs börjar komma online och företag bestämmer sig för att använda sitt lager istället för att beställa mer.
På kort sikt kan detta orsaka ett överutbud av halvledare som kan påverka halvledarföretag negativt.
Med risken i åtanke kan vi fortfarande med säkerhet säga att halvledarindustrin kommer att växa på lång sikt.
Med digitalisering och urbanisering är vi mycket mer beroende av halvledare än någonsin tidigare och efterfrågan på detta material kommer knappast att blekna inom överskådlig framtid.
Ändå kanske vi inte vet vilket halvledarföretag som kommer att gå bra i framtiden på grund av branschens oförutsägbarhet.
Det är mycket konkurrenskraftigt. Företag måste tävla om att producera de mest tekniskt avancerade halvledarna och till och med bekämpa naturhändelser som den senaste torkan i Taiwan som TSMC, det största halvledargjuteriet lider av.
Som sådana här är två ETF:er du kan överväga att satsa på hela branschen, istället för enskilda företag.
iShares PHLX Semiconductor ETF* syftar till att spåra Semiconductor Index som omfattar trettio amerikanska företag som designar, tillverkar och distribuerar halvledare.
Sedan starten den 10 juli 2001 har det gett 10,83 % årlig avkastning för investerare. Med en av de största tillgångarna under dess förvaltning (6 225 miljoner USD) och en låg kostnadskvot på 0,46 % är detta en fantastisk ETF som investerare kan överväga.
*Med början den 21 juni 2021 eller runt, kommer fonden att försöka spåra ett nytt underliggande index, ICE Semiconductor Index, och kommer att sluta spåra PHLX SOX Semiconductor Sector Index. Fondens namn kommer också byt till iShares Semiconductor ETF .
För närvarande är topp 10 av iShares PHLX Semiconductor ETF enligt nedan:
Kina har länge släpat efter många länder när det gäller produktion av halvledarchips. Istället har de förlitat sig mycket på import för att möta efterfrågan på halvledarchips.
För närvarande har Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), Kinas största chiptillverkare, bara förmågan att producera 14-nanometers chip som ligger långt efter sina konkurrenter. Gjuterier som TSMC har redan börjat tillverka 5-nanometers chips (ju mindre desto bättre).
Medan Kina kan fortsätta att förlita sig på sin handelspartner, har saker och ting förändrats de senaste åren.
I takt med att spänningen mellan USA och Kina ökar, har USA slagit Kina med flera restriktioner som hämmar tillväxten av Kinas ledande teknikföretag. Dessa begränsar många kinesiska teknikföretags tillgång till halvledare från amerikanska företag. Samtidigt avskärmade de kinesiska företag från amerikanska leverantörer och teknologi, som många globala chiptillverkare förlitar sig på för mjukvaran och maskinerna för att tillverka halvledare.
Med tanke på vikten av halvledarchips för Kina, har det drivit dem att fokusera på att bygga upp sin förmåga inom denna sektor för att minska deras beroende av andra länder.
Som en del av Made in China 2025-planen har Kina betonat sitt långsiktiga mål att vara självförsörjande i produktion av halvledarchips. Återigen i sin senaste 14:e femårsplan som skedde i mars 2021, har Kina åter betonat att förvandla sig till ett självständigt teknologiskt och tillverkningskraftverk.
Från 2021 till 2025 kommer FoU-utgifterna att öka med mer än 7 % årligen och mer fördelaktiga skattepolitik har implementerats för att hjälpa lokala halvledarföretag.
Allt detta kan leda till enorm tillväxt för Kinas halvledarindustri och investerare som vill vara en del av denna tillväxt kan överväga att investera iGlobal X China Semiconductor ETF.
Denna ETF som nyligen noterades den 6 augusti 2020 spårar FactSet China Semiconductor Index som omfattar 25 kinesiska halvledarföretag i sitt innehav. De 10 bästa innehaven av denna ETF inkluderar SMIC som vi har nämnt ovan och andra företag som kommer att kunna dra nytta av Kinas policy.
förvaltningsavgiften för denna ETF är också låg på 0,50 % vilket gör detta till en attraktiv ETF för investerare.
Naturligtvis, även med sina stora ambitioner, måste vi förstå att halvledare är en komplex produkt, och det är inte möjligt för Kina att replikera tekniken i ett fall.
Detta kommer att ta mycket kapital och tid innan Kina kan vara i nivå med andra länder. Ändå kan detta vara en bra satsning på Kina.
Här är en lista över alla Semiconductors ETF:er som handlas i USA:
Källa:etfdb.com
Om ETF:er inte är din kopp te kan du välja att investera i enskilda halvledarföretag som i det långa loppet skulle kunna generera en högre avkastning (dock med högre volatilitet) .
Här är några företag som du kan överväga att undersöka:
Halvledarindustrin är en uppåtgående industri med enorm tillämpning i vårt dagliga liv.
Investerare kan välja att följa denna trend, om tillväxten i den här branschen verkar övertygande för dig. Om du har EV-företag och tror på deras framtida tillväxt, kan halvledarföretag också tilltala dig, med tanke på det stora antalet chips som krävs under de kommande åren för att bygga dessa elfordon.
Å andra sidan är det förståeligt varför investerare kan välja att undvika denna bransch. Halvledare är råvaror vars priser kan vara ganska volatila på grund av de långa ledtidskraven och oförutsägbarheten i deras efterfrågan. Alla aktier i den här branschen kan uppleva cyklisk aktieutveckling, eftersom den går upp och ner i takt med den ekonomiska cykeln.
Ändå måste du göra din due diligence och bara köpa när aktien eller ETF är undervärderad. FOMO och jaga inte efter det eftersom det vanligtvis inte slutar bra.
Det här är det bästa sättet att köpa preventivmedel
Det bästa sättet att sälja mitt fina Kina
Det bästa sättet att köpa silver
Det bästa sättet att investera pengar
Plum Review – Är "AI" det bästa sättet att spara och investera?
Det bästa sättet att förbättra din kreditpoäng
Det bästa sättet att börja spara till college
Vad är det bästa sättet att komma ur skulden?