Indisk ekonomiöversikt 2020: Indiens tuffa resa under coronatider 2020 benämns nu som "The Great Indian Lockdown" efter Gita Gopinaths (chefsekonom vid IMF) anförande. IMF har förutspått den globala BNP att minska med 3 %, en nedgradering på 6,3 % från tidigare uppskattningar. Denna krympning uppskattas efter att man övervägt att pandemin toppar under andra kvartalet och avtar under andra halvåret. Detta är ett optimistiskt antagande med tanke på att vi inte har något vaccin i sikte.

Att diskutera den ekonomiska nedgången kan anses vara trivialt i någras medvetande i jämförelse med testpandemin. Men med tanke på det faktum att vi kommer från ett land där 22 % av befolkningen är under fattigdomsgränsen, kan avgiften för en ekonomi i depression ytterligare leda till dödsfall från svält. Detta dilemma utgör ett betydande hot mot landet, särskilt om pandemin inte köps in i kontroll i tid.

För att ta reda på vart den indiska ekonomin är på väg 2020 kommer vi att titta på BNP idag. BNP är marknadsvärdet av alla färdiga varor och tjänster som produceras inom ett land under en viss period. Mitt i att hela världens BNP krymper tar vi en titt på effekterna på Indiens BNP för att bedöma var vi så småningom är på väg inom en snar framtid.

Innehållsförteckning

Vad betyder varje dag av nedstängningen för BNP?

Tejal Kanitkar (National Institute of Advanced Studies) och T. Jayaraman (M. S. Swaminathan Research Foundation) har försökt att kvantifiera effekten av låsningen i sin studie. Deras modell antar att den beräknade årliga produktionen fördelas enhetligt över året.

De bedömer sedan effekten utifrån antalet förlorade arbetsdagar. Den uppskattar de direkta och indirekta effekterna av låsning på sektorer som använder Input-Output-multiplikatorer som antas vara konstanta. Forskningen tar hänsyn till fyra olika scenarier baserade på antalet förlorade dagar som visas i tabellen nedan.

( Källa:A Time for Extraordinary Action)

Enligt tabellen kommer den indiska ekonomin att drabbas av en förlust på cirka 13 % av BNP om vi ska beakta den första fasen av den fullständiga nedstängningen och delen av den fullständiga nedstängningen i den andra fasen (21 dagar + 6 dagar) . Här tog vi inte hänsyn till den fullständiga förlängningsperioden eftersom uppluckring förväntades statligt efter den 20 april.

Om vi ​​däremot ska överväga en situation där låsningen inte hävs förrän den 3 maj (40 dagar) ligger förlusterna på omkring 20 % av BNP.

I ett värsta scenario där covid-19-fallen exploderar. Regeringen kommer att tvingas förlänga avstängningen till slutet av maj. Ekonomin kommer då att beräknas förlora 73 lakh crore, det vill säga en inverkan på 33 % på BNP.

Positiva prognoser för den indiska ekonomin 2020/21

Den enda bitterljuva nyheten är när prognoserna för den indiska ekonomin jämförs med andra länders. Indien och Kina är en av de få stora ekonomierna som fortfarande kan expandera under pandemin. IMF har förutspått den indiska ekonomin att växa med 1,9 %.

Fitch Solutions och Goldmann Sachs har också sänkt sina prognoser för den indiska BNP-tillväxttakten för räkenskapsåret 2020 -2021 till 1,8 % respektive 1,6 %. IMF har dock förutspått att den indiska ekonomin nästa år kommer att kunna expandera med 7,4 %. Denna tillväxttakt kommer endast att kunna uppnås om den indiska ekonomin framgångsrikt kan kontrollera utbrottet. Dessutom skulle en framgångsrik stimulering av ekonomin tillsammans med fallande oljepriser göra det möjligt för ekonomin att nå målen.

(Källa:imf.org)

Utmaningar som fortfarande ligger framför dig

— Arbetslöshet

En av de viktigaste faktorerna som stimulerar ekonomin är lönerna. I det aktuella scenariot med nedstängningen står dagslönearbetarna redan utan inkomstkälla. Eftersom företag fortsätter att sjunka i förluster varje dag lindras situationen ytterligare. Center for Monitoring the Indian Economy (CMIE) har rapporterat att arbetslösheten har skjutit upp till 24%. När människor förlorar sin inkomstkapacitet börjar de konsumera mindre. Och om konsumtionen minskar lider även de omedelbara mellanhänderna förluster och så småningom minskar även produktionen.

— Jordbrukskris

Skörden av Rabi har redan fått en törn på grund av nedstängningen eftersom den är arbetskrävande. Störningarna i försörjningskedjorna har ytterligare orsakat elände i böndernas svåra situation. Trots detta har RBI hävdat att jordbruksproduktionen var på en all-time high. Men vi måste ytterligare diskutera vikten av att bara skörda och producera kvantitet.

Enligt Christophe Jaffrelot (fransk statsvetare) är produktiviteten inte den enda avgörande faktorn utan priset till vilket det säljs är också viktigt. Jordbrukare har i dessa fall inte längre ett lägsta stödpris på grund av stadsförspänning. Billigare import köps in på marknaden för att hålla priserna låga för stadsbefolkningen. Detta påverkar i sin tur de lokala bönderna och kallas urban bias

— Lån till krisdrabbade företag

Den indiska regeringen har lagt fram olika monetära åtgärder för att lägga mer pengar i händerna på folket för att stimulera ekonomin. Dessa inkluderar räntesänkningarna från RBI. Dessa räntesänkningar ger människor tillgång till lån till billigare räntor. Sänkningen av räntesatserna ska dock bara fungera om bankerna överför fördelarna med de reducerade räntorna till företagen. Med tanke på att den krisdrabbade banksektorn redan plågas av höga NPA:s (Non-performing Assets) i form av dåliga lån. Bankerna kan vara oroliga över att förvärra problemet genom att ge ut lån till företag som drabbats av nedstängningen.

Avslutande tankar

Krisen "The Great Lockdown" som vi står inför idag är betydligt värre än 2008 års lågkonjunktur. Detta beror särskilt på att under lågkonjunkturen hade majoriteten av arbetskraften fortfarande förmågan att arbeta eller åtminstone söka jobb. IMF har övervägt flera scenarier, inklusive sådana där pandemin förblir stark även efter andra kvartalet och fortsätter till 2021. I det här fallet skulle vi titta på en uppskattad global nedgång på 6 % följt av ingen tillväxt 2021. 

På frågan om "varför förväntas bara Indien och Kina upprätthålla positiv tillväxt?". Gita Gopinath svarade att detta beror på att Indien och Kina redan börjar från en låg plats. Hon meddelade också att prioriteringen för tillfället borde vara att hantera hälsokrisen. Prof Phillipe Martin uttryckte den enda vägen ut ur den nuvarande situationen som "För att döda viruset måste vi döda ekonomin, åtminstone på kort sikt".