Ett alternativ är ett kontrakt att köpa eller sälja en specifik finansiell produkt officiellt känd som optionens underliggande instrument eller underliggande intresse. För aktieoptioner är det underliggande instrumentet en aktie, en börshandlad fond (ETF) eller ett aktieindex.

Kontraktet i sig är mycket exakt. Det fastställer ett specifikt pris, som kallas lönpriset , vid vilken avtalet kan utövas eller agera. Och den har ett utgångsdatum. När en option löper ut har den inte längre något värde och finns inte längre.

Optioner finns i två varianter, calls och puts, och du kan köpa eller sälja båda typerna. Du gör dessa val – om du vill köpa eller sälja och om du ska välja ett köp eller en sälj – baserat på vad du vill uppnå som optionsinvesterare.

Köpa och sälja alternativ

Om du köper ett samtal har du rätt att köpa det underliggande instrumentet till lösenpriset på eller före utgångsdatumet. Om du köper en put har du rätt att sälja det underliggande instrumentet på eller före utgången. I båda fallen, som optionsinnehavare, har du också rätt att sälja optionen till en annan köpare under dess löptid eller att låta den löpa ut värdelös.

Situationen är annorlunda om du skriver, eller säljer, en option, eftersom försäljningen förpliktar dig att uppfylla din sida av kontraktet om innehavaren vill utnyttja. Om du säljer ett samtal är du skyldig att sälja den underliggande räntan till lösenpriset, om du tilldelas. Om du säljer en put är du skyldig att köpa den underliggande räntan, om den tilldelas.

Få dina pengar att växa

Som författare har du ingen kontroll över huruvida ett kontrakt utövas eller inte, och du måste inse att utövandet alltid är möjligt när som helst fram till utgångsdatumet. Men precis som köparen kan sälja en option tillbaka till marknaden istället för att utnyttja den, kan du som författare köpa ett kvittningskontrakt och avsluta din skyldighet att uppfylla villkoren i kontraktet.

Vad är option premium?

När du köper en option kallas köpeskillingen för premium . Om du säljer är premien det belopp du får. Premien är inte fast och ändras ständigt - så premien du betalar idag kommer sannolikt att vara högre eller lägre än premien igår eller imorgon. Vad dessa ändrade priser återspeglar är att ge och ta mellan vad köpare är villiga att betala och vad säljare är villiga att acceptera för alternativet. Den punkt då det finns en överenskommelse blir priset för den transaktionen, och sedan börjar processen igen.

Om du köper optioner börjar du med vad som kallas nettodebitering . Det betyder att du har spenderat pengar som du kanske aldrig får tillbaka om du inte säljer din option med vinst eller utnyttjar den. Och om du tjänar pengar på en transaktion måste du subtrahera kostnaden för premien från alla inkomster du inser för att hitta din nettovinst. Som säljare börjar du däremot med en nettokredit eftersom du tar ut premien. Om optionen aldrig utnyttjas behåller du pengarna. Om optionen utnyttjas får du fortfarande behålla premien men är skyldig att köpa eller sälja den underliggande aktien om du blir tilldelad.

Värdet av alternativ

Vad ett visst optionskontrakt är värt för en köpare eller säljare mäts efter hur troligt det är att möta deras förväntningar. På alternativspråket bestäms det av om alternativet är, eller sannolikt kommer att vara, i-pengarna eller utanför-pengarna vid utgången. En köpoption är in-the-money om det aktuella marknadsvärdet på den underliggande aktien är över lösenpriset för optionen, och out-of-the-money om aktien är under lösenpriset. En säljoption är in-the-money om det aktuella marknadsvärdet på den underliggande aktien är under lösenpriset och out-of-the-money om det är över det. Om ett alternativ inte finns i pengarna vid utgången, antas alternativet vara värdelöst.

En options premie har två delar:ett inneboende värde och ett tidsvärde. Eget värde är det belopp med vilket optionen finns i pengarna. Tidsvärdet är skillnaden mellan vad som än är det inneboende värdet och vad premien är. Ju längre tid det tar för marknadsförhållandena att fungera till din fördel, desto större tidsvärde.

Optionspriser

Flera faktorer, inklusive utbud och efterfrågan på marknaden där optionen handlas, påverkar priset på en option, vilket är fallet med en enskild aktie. Vad som händer på de övergripande investeringsmarknaderna och ekonomin i stort är två av de breda influenserna. Identiteten för det underliggande instrumentet, hur det traditionellt beter sig och vad det gör för tillfället är mer specifika. Dess volatilitet är också en viktig faktor, eftersom investerare försöker bedöma hur sannolikt det är att ett alternativ kommer att flytta in-the-money.

Options Trading för nybörjare [fullständig guide] av Inna Rosputnia