Futures används i stor utsträckning på olika marknader för att säkra sig mot prisvolatilitet, och av spekulanter som vill dra fördel av prisrörelser. Ett terminskontrakt ger en köpare eller säljare rätt att köpa eller sälja en viss tillgång till ett specifikt framtida pris.
Det finns många typer av terminer, både inom finans- och råvarusegmentet. Några av typerna av finansiella terminer inkluderar aktie-, index-, valuta- och ränteterminer. Det finns också terminer för olika råvaror, som jordbruksprodukter, guld, olja, bomull, oljeväxter och så vidare.
Låt oss titta på olika typer av terminer.
Indexterminer dök upp först i Indien år 2000. Dessa följdes av individuella aktieterminer ett par år senare. Det finns flera fördelar med att handla med aktieterminer. Den största är hävstångseffekten. Innan du handlar med aktieterminer måste du sätta in en initial marginal hos mäklaren. Om den initiala marginalen är, säg, 10 procent, kan du handla med Rs 50 lakh i terminer genom att betala bara Rs 5 lakh till mäklaren. Ju större transaktionsvolym, desto högre vinst. Men riskerna är också mer betydande. Du kan handla aktieterminer på börser som BSE och NSE. De är dock endast tillgängliga för en specificerad lista över aktier.
Indexterminer kan användas för att spekulera i indexens rörelser, som Sensex eller Nifty, i framtiden. Låt oss säga att du köper BSE Sensex-terminer för 40 000 Rs med ett utgångsdatum i månaden. Om Sensex stiger till 45 000 kommer du att göra en vinst på 5 000 Rs. Om det går ner till 30 000 Rs, skulle dina förluster i så fall bli 5 000 Rs. Indexterminer används av portföljförvaltare för att säkra sina aktiepositioner om aktiekurserna faller. Några av indexterminerna i Indien inkluderar Sensex, Nifty 50, Nifty Bank, Nifty IT etc.
En av de olika typerna av finansiella terminer är valutaterminer. Detta terminskontrakt tillåter dig att köpa eller sälja en valuta till en specifik kurs gentemot en annan valuta (euro vs USD, etc.) vid ett förutbestämt datum i framtiden. Dessa används av de som vill säkra risker, och av spekulanter. Till exempel kan en importör i Indien köpa USD-terminer för att skydda sig mot eventuell appreciering av valutan mot rupier.
Råvaruterminer gör det möjligt att säkra sig mot prisförändringar i framtiden för olika råvaror, inklusive jordbruksprodukter, guld, silver, petroleum etc. Spekulanter använder dem också för att satsa på prisrörelser. Valutamarknaderna är mycket volatila och är i allmänhet en domän av stora institutionella aktörer, inklusive privata företag och regeringar. Eftersom initiala marginaler är låga för råvaror, kan aktörer på råvaruterminer ta betydande positioner. Vinstpotentialen är förstås enorm, men riskerna tenderar att vara höga. I Indien handlas dessa terminer på råvarubörser som Multi Commodity Exchange (MCX) och National Commodity and Derivatives Exchange.
En räntetermin är en av de olika typerna av terminer. Det är ett kontrakt att köpa eller sälja ett skuldinstrument till ett specificerat pris på ett förutbestämt datum. De underliggande tillgångarna är statsobligationer eller statsskuldväxlar. Du kan handla dessa på NSE och BSE.
Vanliga frågor
Futures finns tillgängliga för olika underliggande objekt. Vanligtvis associerar vi terminer med råvaruhandel, men terminer är tillgängliga för andra tillgångsklasser också. De olika typerna är,
Lotten hänvisar till antalet enheter (kvantitet) av ett finansiellt instrument som är tillgängliga i börserna för köp och försäljning. På aktiemarknaden hänvisar mycket till antalet aktier du köper/säljer i en enda transaktion. Ett enkelt exempel på partistorlek är när du köper ett paket choklad som innehåller 100 enheter. Partistorleken är 100 i detta fall.
Begreppet partistorlek förknippas med derivat. Det hjälper till med regleringen av priset på marknaden. På derivatmarknaden bestäms partistorleken på terminer och optioner av börsen från tid till annan. Lotstorleken varierar mellan olika typer av terminskontrakt.
Futures avräknas dagligen såväl som på utgångsdatum.
Den dagliga avvecklingsprocessen, kallad marking to market, är en komplicerad process för att bestämma vinsten eller förlusten efter varje handelsdag.
Under handelstiderna fluktuerar det underliggande priset beroende på marknadens efterfrågan. Efter handelstimmar beräknas vinst och förlust och kontona avräknas, så kallad "avräkning av skillnader" mellan långa och korta positioner.
Terminskontrakt tillåter handlare att spekulera i marknadens riktning. Handel med terminskontrakt innebär flera fördelar som enkel prissättning, hög likviditet och risksäkring. Dessa är instrument med hög hävstång som gör att du kan öka din vinstpotential med marginalinvesteringar.
Terminsmarknaden är linjär, och till skillnad från optioner är marginalkravet väldefinierat, efter en enkel prissättningsmodell som bestäms utifrån kostnaden för att bära spotpriset.