En mängd faktorer påverkar ett optionskontrakts pris. Dessa faktorer kan antingen skada eller hjälpa handlare beroende på vilken typ av positioner de väljer att ta. Framgångsrika och rutinerade handlare är medvetna om de faktorer som påverkar prissättningen av optioner. Dessa faktorer inkluderar de populära "grekerna:" en uppsättning av fyra riskmått uppkallade efter grekiska bokstäver. Var och en av bokstäverna påverkar individuellt hur känsligt ett visst optionskontrakt är för förändringar i implicit volatilitet, tidsvärdesfall och rörelser i värdepapperets pris. Dessa mått kallas därför för "vega", "theta", "gamma" och "delta".

Förstå tillvalskontrakt

Innan vi fördjupar oss i att förstå optionsgreker, låt oss ta upp vad syftet med optionskontrakt är, till att börja med. Målet är att säkra en portfölj och kompensera för eventuella ogynnsamma rörelser i andra investeringar. Man kan också lita på optionskontrakt för att spekulera i om en tillgångs pris kan stiga eller falla. Kort sagt, att använda en säljoption tillåter en innehavare att sälja det underliggande värdepapperet till ett förutbestämt pris någon gång i framtiden. Alternativt tillåter en köpoption handlaren att köpa ett visst värdepapper till ett förutbestämt pris någon gång i framtiden.

Optioner kan användas så att de omvandlas till aktier i den underliggande tillgången till det förutbestämda priset på kontraktet som kallas lösenpriset. Varje optionskontrakt har ett slutdatum som kallas dess utgångsdatum samt en kostnad eller ett värde som är associerat med köpet som kallas dess premie. Priset på optionen — dess premie — baseras vanligtvis på optionsprismodellen, som Black-Scholes, som så småningom orsakar fluktuationer i dess premie. De fyra optionsgrekerna se ofta i samband med optionens prismodell så att man kan förstå och bedöma eventuella associerade risker.

Alternativ grekisk betydelse

Nu när vi vet svaret på vad som är en alternativgrek, är det viktigt att bryta ner vad vart och ett av de fyra alternativen grekerna betyder.

Delta: Mätning av effekten av en förändring i det underliggande värdepapperets pris. En options pris — premien för den optionen — kan ändras över tiden på grund av prestanda för dess underliggande värdepapper. Deltas värde kommer att variera mellan -100 och 0 för säljoptioner och mellan 0 och 100 för samtal. Säljoptioner genererar normalt ett delta som ligger i det negativa intervallet. Säljoptioner tio för att ha en negativ relation till den underliggande säkerheten. Putspremierna faller när priset på det underliggande värdepappret ökar, och vice versa.

Gamma :Mätning av förändringshastigheten för Delta Värdet på Delta fluktuerar konstant. Denna fluktuation är i samband med priset på det underliggande värdepapperet. Gamma används för att mäta fluktuationshastigheten så att handlare kan få en uppfattning om hur volatil Delta är innan de investerar. Värdena på Gamma är de lägsta för dem som befinner sig djupt i eller utanför pengarna. Gamma kan hjälpa till att bestämma sannolikheten för att en option når sitt lösenpris vid utgången, baserat på hur stabilt deltat är.

Theta :Mätning av effekten av en förändring av den återstående tiden — eller tidsförfallet i ett optionskontrakts värde. Ju längre tid som går, desto lägre är chansen att optionhandeln ger avkastning. När utgångsdatumet närmar sig, accelererar tidsförfallet. Theta är därför alltid ett negativt värde. I allmänhet, så fort man köper ett optionskontrakt, börjar klockan ticka och thetas värde fortsätter att växa.

Vega :Mätning av effekten av en förändring i volatilitet. Ju högre volatilitet, desto dyrare är optionskontraktet. Detta beror på att det finns en större chans att det underliggande värdepapperet slår lösenpriset vid någon framtida punkt. Syftet med Vega är att avslöja — inom nivån för implicit volatilitet — hur mycket priset på en option kommer att minska eller öka. Om den implicita volatiliteten faller, kommer köparen av ett optionskontrakt att gynnas.

Slutsats

Det finns fyra typer av alternativ grekerna nämligen — delta, gamma, theta och vega. Varje typ mäter vissa faktorer som är associerade med ett optionskontrakt, såsom fluktuationen i priset på det underliggande värdepapperet, volatilitetens volatilitet och tidsåtgången för optionskontraktet. Tillsammans tillåter alla fyra optionsgreker en optionshandlare att få inblick i deras kontrakt och dess värde.