En av de mest oförutsägbara och inflytelserika faktorerna för ekonomisk produktion är vädret. Naturkatastrofer, onormala säsongsbetonade extremer och till och med oväntade nederbördsnivåer kan få dramatiska konsekvenser för både industri och konsumtion.

Enligt National Center for Environmental Information producerade de första nio månaderna av 2017 15 väder- och klimatkatastrofer i USA, var och en överstigande 1 miljard dollar i ekonomiska skador. Skogsbränder, orkaner, regionala frysningar och tornados är några av de främsta orsakerna till dessa förluster.

Så, finns det något sätt som producenter kan begränsa effekten av dåligt väder på verksamheten? Svaret är ja, genom väderderivat.

Vad är väderderivat?

Begreppet väderderivat blev först populärt i mitten av 1990-talet i och med avregleringen av den amerikanska energiindustrin. Eftersom de behövde ett sätt att hantera risker förknippade med extrema klimat, började elleverantörer utforska olika sätt att förpacka och utbyta väderrelaterade derivatprodukter.

Som pionjärer på området började energihandelsföretag genomföra privata transaktioner över disk (OTC) med hjälp av alla typer av temperaturbaserade tillgångar. Hushållsnamn som Enron och Koch Industries investerades hårt i dessa tidiga OTC-marknader.

Idag handlas väderderivat i ett standardiserat format på CME Globex Exchange. De kommer främst i form av termins- och optionskontrakt, speciellt utformade för att ta hänsyn till onormala temperaturfluktuationer.

Temperaturindex

CME:s väderproduktsvit består av flera unika temperaturbaserade index. Genom vart och ett av dessa kontrakt kan temperaturen handlas med avseende på dess avvikelse från en fördefinierad norm på en given plats.

Det finns två typer av USA-baserade temperaturindex tillgängliga från CME, som var och en mäter skillnaden mellan en given dags medeltemperatur och en baslinje på 65 grader Fahrenheit:

• Uppvärmningsgradsdag (HDD): En hårddisk uppstår när medeltemperaturen för en viss dag är över baslinjen vid en specifik plats.
• Kylningsgradsdag (CDD): En CDD uppstår när medeltemperaturen för en viss dag är under baslinjen vid en specifik plats.

HDD och CDD kan handlas på månads- eller säsongsbasis eftersom de relaterar till klimatet i olika städer i USA och Europa:

• USA: Atlanta, Chicago, Cincinnati, New York, Dallas, Las Vegas, Minneapolis, Sacramento
• Europa: London, Amsterdam

Säkring av finansiell risk med väderderivat

Att använda väderderivat för att säkra sig mot oförutsedda risker föredras av många affärsintressen framför att köpa konventionella försäkringsformer. Jordbruks-, turism- och försäkringsindustrin samt allmännyttiga industrier är några av de storskaliga aktörerna på dessa marknader. Dessutom implementerar många städer och kommuner väderderivat för att kompensera kostnader relaterade till onormala nivåer av snöfall, nederbörd, kyla eller värme.

Många jordbruksproducenter använder temperaturindexterminer som ett sätt att försäkra sig mot torka och skördar av låg kvalitet. Att ta itu med risker genom temperaturindexderivat har flera kostnads- och flexibilitetsfördelar jämfört med traditionell växtförsäkring.

Till exempel, om en majsodlare från Mellanvästern ville mildra de skador som en torka kan ha på en kommande gröda, kan en position i månatliga eller säsongsbetonade hårddiskar i Chicago och Cincinnati vara önskvärda. I händelse av att skörden går förlorad på grund av torka, kommer vinsterna på marknaden att bidra till att kompensera förlorade intäkter från missväxt.

Lägg ihop allt

Handel med väderrelaterade kontrakt skiljer sig från att engagera mer populära sektorer på terminsmarknaden. Volymer och likviditet är begränsade, så på många sätt är varje deltagares affärer unika. I slutändan beror lämpligheten av väderderivat till stor del på vilken typ av verksamhet du är engagerad i.