Att omarbeta USA:s utrikeshandel har varit en prioritet under president Donald Trumps första mandatperiod. För att möta detta mål fokuserade administrationen sina ansträngningar på att ersätta det nordamerikanska frihandelsavtalet (NAFTA) med USA-Mexiko-Kanada-avtalet (USMCA) och skapa nya handelsavtal med Storbritannien, EU och Kina. Processen har varit intensiv, väckt beröm och kritik och skapat ett hett handelskrig mellan USA och Kina.

Låt oss ta en titt på effekten av Trump-administrationens handelspolitik på den amerikanska jordbrukssektorn.

U.S. Trade War and Farming:What has been the impact?

Efter en serie upphettade tvåvägsutbyten av tullar under 2018 och 2019, plågades framtiden för kinesisk-amerikansk handel för 2020 av osäkerhet. Skulle världens största konsumentbas och främsta ag-producent kunna göra ett avtal? Var uppemot 659 miljarder dollar i årlig bilateral handel i fara? Skulle lättnad komma till den hårt drabbade amerikanska jordbrukssektorn?

Även om en viss klarhet har kommit till USA:s handelskrig och jordbruksbild, har covid-19-pandemin ställt en mängd nya frågor. När det gäller handeln mellan USA och Kina handlar det fortfarande om tullar, export och viljan att göra affärer.

USA Jordbruksexporten till Kina faller i tulleskalering

Enligt Office of the U.S. Trade Representative (USTR) är USA:s export till Kina värd mer än 175 miljarder dollar årligen, med 9,3 miljarder dollar direkt hänförliga till jordbrukssektorn. För 2018 var de ledande jordbruksprodukterna sojabönor (3,1 miljarder USD), bomull (924 miljoner USD) och fläsk (571 miljoner USD).

Tyvärr för amerikanska bönder sjönk 2018 års siffror dramatiskt från nivåerna före tullarna 2017. Enligt US International Trade Administration (USITA) sjönk den sammanlagda exporten av amerikansk jordbruksprodukter till Kina från 15,8 miljarder USD 2017 till 5,9 miljarder USD 2018. Vidare, 2019:s nivåerna förblev nedtryckta eftersom ett tullkrig mot tullar fortsatte att avskräcka handeln mellan USA och Kina.

Slutresultatet av fallande amerikansk export till Kina har varit en kraftig nedgång i amerikanska ags resultat. En rapport från North American Meat Institute projicerar att 2020:s amerikanska nettointäkter från jordbruket kommer att minska med 9 procent (11 miljarder USD) från 2019. Jämfört med decennierhöga nivåer som publicerades 2012, avrundar denna siffra en minskning med 30 procent. Många faktorer är inblandade i den kraftiga nedgången i amerikanska jordbruksintäkter, men det kinesisk-amerikanska handelskriget är verkligen stort.

Lättnad för fas 1?

Även om det finns skillnader mellan USTR- och USITA-siffrorna, är en sak säker:USA:s export till Kina minskade dramatiskt under 2018 och 2019. Som ett resultat av detta blev USA:s handelskrig och lantbruksdikotomi en hett-knappsfråga under 2020.

Början av 2020 väckte förhoppningar om att den fallande amerikanska exporten av jordbruksprodukter till Kina skulle rättas till genom en överenskommelse om fas 1-handelsavtalet. Under Fas 1 åtog sig Kina att köpa amerikanska jordbruksprodukter till ett värde av 36,5 miljarder USD för 2020. Det skulle rikta in sig på jordbruksprodukter över hela linjen, särskilt sojabönor, fläsk och majs.

Men pessimism omger Kinas vilja och förmåga att köpa 36,5 miljarder dollar i jordbruksvaror vid årets slut. I slutet av februari 2020 uppskattade USDA att Kina var på väg att köpa endast 14 miljarder dollar. När första kvartalet närmade sig sitt slut rapporterade Bloomberg att Kina hade köpt amerikanska ag-produkter för knappa 3,35 miljarder dollar – det lägsta kvartalet på 13 år. När detta skrivs är det fortfarande oklart om de höga målen för fas 1 kommer att uppnås.

I januari 2020 svällde optimismen mot förbindelserna mellan USA och Kina när fas 1 ratificerades. Tyvärr dämpades positiviteten snabbt av uppkomsten av covid-19-pandemin. Med tanke på det pågående amerikanska presidentvalet 2020 och närvaron av covid-19, kan USA:s handelskrig och jordbruksfrågor bli tertiära ekonomiska problem när 2021 anländer.

Den globala handeln med handel är fylld av komplexitet

När 2021 närmar sig blir bilden av USA:s handelskrig och jordbruk allt mer komplex. Det är många olika faktorer som driver osäkerheten. Överst på listan finns kinesisk-amerikanska relationer, U.K.-E.U. Debatt om "klorerad kyckling", valet i USA och utvecklingen av covid-19-smittan.

Om inte annat har 2020 påmint oss om vikten av att hantera risker. För att lära dig mer om hur du hanterar din exponering för ag-marknaden, kolla in Daniels Tradings onlineresurs Hedgucation 101 . I den hittar du åtta artiklar som är utformade för att hjälpa dig att förbereda dig för de osäkra tiderna som ligger framför dig.