Daniels Trading är partipolitiskt obunden och stöder inte politiska kandidater. Syftet med det här blogginlägget är att ge objektiv, opartisk information om vad vi tror kan hända på marknaderna. Innehållet är inte avsett att förmedla en preferens eller ange en ståndpunkt till stöd för någon kandidat, och de åsikter som uttrycks återspeglar inte nödvändigtvis våra teammedlemmars åsikter.

Alla CME-kontrakt som anses vara grön energi är sannolikt exotiska (t.ex. låga volymer, begränsat allmänintresse). Men vi kan börja med europeisk kolframtid och arbeta bakåt.

Valet 2020 av den demokratiske kandidaten Joe Biden till det amerikanska presidentskapet markerade början på en ny era inom amerikansk energi. Borta var Trumpadministrationens avreglering, tillväxtorienterade politik; i deras ställe fanns en ekonomisk mall förankrad i hållbarhet och utveckling av miljövänliga energireserver.

När Joe Biden svors in som president i januari 2021 hade många deltagare på de globala derivatmarknaderna redan börjat prissätta en massflykt från fossila bränslen. Med tanke på Bidens uttalade mål om en "netto-noll" amerikansk koldioxidekonomi till 2050, skiftade marknadens fokus omedelbart till utsläpp av växthusgaser, teknik och miljöskydd.

Som ett resultat av detta fick derivat som koldioxidkompensationer och andra gröna energiterminer betydelse. Låt oss ta en titt på några av dessa produkter och på hur Bidens miljöplan kan påverka marknaderna.

ICE Environmental Markets

I decennier har Intercontinental Exchange (ICE) varit spetsen på spjutet på grön energitermin. När den globala rörelsen för klimatförvaltning fick fart, blev ICE en framstående aktör i tillhandahållandet av miljörelaterade produkter. ICEs erbjudanden klassificeras som koldioxidutsläpp eller gröna attribut.

Koldioxidutsläpp

ICE:s koldioxidmarknader är baserade på konceptet cap and trade. Enligt ICE är ett cap and trade-program "en marknadsbaserad mekanism som regeringar eller tillsynsorgan använder för att minska koldioxid och andra växthusgaser från att komma in i atmosfären."

Under tak och handel sätts gränser (tak) för mängden koldioxid som får släppas ut beroende på geografi och industrisektor. Om enheter inte kan hålla sig till dessa gränser måste de förvärva (handla) ytterligare utsläppsrätter. Det största systemet för utsläppshandel i världen är EU:s system för handel med utsläppsrätter (EU ETS), som står för 45 procent av EU:s växthusutsläpp.

ICE:s koldioxidmarknader är uppdelade i två divisioner:utsläppsrätter och avdrag. Ett koldioxidutsläpp, eller koldioxidkredit, är ett statligt utfärdat tillstånd som tillåter en enhet att släppa ut en viss mängd koldioxid till atmosfären. De kan handlas mellan enheter och är bland de mest välkända av alla gröna energiterminer. En koldioxidkompensation är ett certifikat som delas ut för antagna initiativ som minskar utsläppen. Offsets används av reglerade enheter för att uppfylla riktlinjerna för tak.

Gröna attribut

ICE definierar ett grönt attribut som "de kumulativa miljöfördelarna med en specifik vara." Följaktligen listar ICE gröna attributkontrakt som antingen förnybara bränslen eller förnybar el. Förnybara bränslen är den mest varierande tillgångsklassen, med biodiesel- och etanolkontrakt. ICE:s listor över förnybar el baseras på energikrediter och certifikat för vissa stater (t.ex. Connecticut, Maryland och New Jersey).

Marknadspåverkan

Under sina första 100 dagar undertecknade Biden en serie verkställande order som förstärkte miljölöftena från 2020:s kampanjspår. Tillstånden för pipelinen Keystone XL drogs in och utfärdandet av nya olje- och gasavtal på federala landområden stoppades. Båda produkterna bidrog till oro på energimarknaderna och rally under första kvartalet 2021 inom WTI-råolja, Henry Hub naturgas och raffinerade bränslen.

När det gäller terminer för grön energi kommer Biden-administrationens miljövänliga policy sannolikt att göra två saker:utöka listorna och öka värderingarna. På expansionsfronten lanserade Chicago Mercantile Exchange (CME) CBL Global Emissions Offset-terminskontrakt (GEO) den 1 mars 2021. Erbjudandet är utformat för att tillhandahålla fysisk leverans av reglerade koldioxidkompensationskrediter till intresserade parter. Även om handeln med avtal om koldioxidutsläpp och gröna attribut till stor del är begränsad till industriella och institutionella deltagare, kan CME:s lansering av GEO vara det första steget mot att sektorn ska bli mainstream.

På värderingsfronten är ökad reglering av koldioxidutsläpp utan tvekan en katalysator för hausseartad grön energiterminsprestanda. Om stränga standarder förverkligas och gräns- och handelsprogrammen utökas, kommer prissättningen av ICE-koldioxidutsläppsrätter och -kompensationer sannolikt att bli mycket högre, men framtiden för taket och handeln i USA är fortfarande oklar.

Vill du lära dig mer om Green Energy Futures?

Koldioxidutsläpp? Gröna attribut? Cap och trade? Den gröna energirevolutionen har ett helt eget språk. För att lära dig mer om möjligheterna att handla med gröna energiterminer, kontakta marknadsproffsen på Daniels Trading. Med mer än två decennier på marknaden har Daniels Trading-teamet erfarenheten och expertis för att navigera i den snabbt föränderliga energidynamiken.