Jag har ofta sagt att om du vill tjäna pengar på handel, så minska din storlek. Och detta är sant, eftersom de flesta av oss tenderar att överbelasta. Men att bara minska din storlek är inte den mest effektiva strategin... hur mycket du minskar den och hur du storleksanpassar dina positioner kan också ha betydande inverkan på din avkastning.
Så här ska jag undersöka effekten av olika handelsstorleksstrategier som du kan använda i din handel som kan göra din väg till rikedom lite roligare.
Introduktion
De flesta böcker säger att din positionsstorlek bör bero på mängden risk du vill ta, med andra ord, storleksanpassa din position baserat på hur mycket du kan tolerera att förlora. Och enligt min erfarenhet kommer det förmodligen att bli slutresultatet ... att förlora den summan pengar. Om vi bara skulle kliva av vagnen för att hantera risker och börja tänka mer i termer av att hantera våra vinnare, skulle vi ha det mycket bättre.
Det finns många sätt att kontrollera storleken på din position, jag ska undersöka fyra, och de är:
Handelsstrategin vi kommer att använda bör vara oviktig, så låt oss göra det superenkelt, vi kommer att använda en mottrendmodell som använder Relative Strength Index (RSI) för att upptäcka överköpta och översålda förhållanden. Detta är kanske den mest populära indikatorn i alla chartists huvuden, och den som oftast hänvisas till av talking heads på CNBC. Naturligtvis är det ingen ringande rekommendation, men vi kommer att gå med det!
I vår strategi kommer vi bara att titta på långa affärer och använda den dagliga tidsramen för SPDR S&P 500 ETF (SPY) som går tillbaka till den 25 oktober 1995, vilket borde ge tillräckligt med datapunkter för att göra denna övning relevant. Vi börjar med 100 000 USD i startkapital för att fastställa en baslinje för jämförelse. Jag har också inkluderat glidning och provision så att resultaten bättre speglar verkliga förhållanden.
Här är den grundläggande strategin:
Fast andelsbelopp
Detta är en icke-riskbaserad metod som köper 500 aktier i SPY för varje handelssignal som ges av strategin.
Fast belopp i dollar
Detta är den andra icke-riskbaserade metoden som investerar 100 000 USD i SPY för varje handelssignal som ges av strategin.
Fast bråktal
Den fasta bråkmetoden är en av två formler som vi undersökte som inkluderar en riskkomponent i nämnaren för beräkningen av handelsstorlek. I denna formel bestäms riskkomponenten som ett poängbelopp som du skulle vara bekväm med att riskera på en handel. I detta test riskerade vi 2 procent av kapitalet i varje handel. Vissa kallar denna metod för sammansättning.
Procent volatilitet
Procentvolatilitetsmetoden var vår andra riskbaserade formel för handelsstorlek. Riskkomponenten i denna formel var återigen i divisorn, men den här gången beräknas den från värdepapperets (SPY) genomsnittliga sanna intervall. Så när volatiliteten för värdepapperet ökar tar vi en mindre handelsstorlek och när volatiliteten minskar tar vi en större handelsstorlek. Vi riskerade 2 procent av kapitalet i varje handel och dividerade det med det genomsnittliga sanna intervallet, gånger en ATR-multipel.
Analys av olika strategier
Vi fokuserade på två typer av handelsstorleksmetoder i denna artikel. Metoderna med fast fraktion och procentvolatilitet inkluderar var och en ett inslag av risk i divisorn. Som vi nämnde tidigare, när riskelementet växer (krymper) i storlek, skulle positionen vara mindre (större). De andra tillvägagångssätten för handelsstorlek som vi analyserade var två icke-riskbaserade tekniker:det fasta aktiebeloppet och det fasta dollarbeloppet. I tillvägagångssättet med fasta aktier investerade vi 500 aktier per handel, och i det fasta dollarbeloppet investerade vi 25 000 USD per handel. Dessa värden ändrades inte under den testade tidsperioden.
Huvudsyftet med detta dokument var att jämföra metoder i handelsstorlek som innehåller risk med metoder som inte gör det. Risk är ett viktigt begrepp och kan hanteras genom olika sätt att hantera portföljen. Med avseende på positionsstorlek kan risk vara en personlig preferens för dollarbelopp, som var fallet med formeln med fast bråkdel, eller så kan det vara en egenskap (genomsnittligt sant intervall) för värdepapperet, som var fallet med procentvolatiliteten formel. En faktor som skiljer formeln med fast bråk från formeln för procentvolatilitet är att formeln för procentvolatilitet är en dynamisk typ av positionsdimensionering; handelsstorleken justeras när volatiliteten för värdepapperet ökar eller minskar. Den fasta bråkdelen är beroende av din personliga riskpreferens i form av dollar per handel. Både metoderna med fast aktie och fasta dollar använder en statisk handelsstorlek och tar inte hänsyn till någon typ av risk i beräkningarna.
Den prestationspåverkan som dessa metoder för handelsstorlek hade på RSI-strategin gynnade positivt fast bråk- och procentvolatilitet över handelsstorlekarna för fasta aktier och fasta dollar.
Slutsats
Metoderna med fast fraktionerad och procentuell volatilitet skrapar bara ytan när det gäller vad som är möjligt för att utveckla formler i handelsstorlek. Till exempel kunde vi enkelt ha modifierat metoden med fast bråk för att ha ett dynamiskt riskbelopp i formelns nämnare som anpassar sig till nivåer av procentuell nedsättning som strategin upplever. Bra penninghantering är erkänt som en viktig del av strategihandel. Genom kreativt tänkande och en förståelse för hur en riskkomponent kan påverka storleken på en position och i praktiken strategins prestanda, kan man experimentera med detta område av penninghantering för att förbättra risk- och avkastningsstatistiken för en handelsstrategi.