Indexfonder är normen och "grejen" i USA för ganska mycket ett tag nu. De anses vara den bästa och enklaste investeringsformen.

Men lyckligtvis eller tyvärr är Indien ett annorlunda bollspel tillsammans. Det betyder att de mycket älskade indexfonderna inte är den bästa investeringsstrategin för indier, åtminstone under överskådlig framtid. Låt oss förstå varför.

Vad är indexfonder?

Indexfonder är en passiv investeringsform. Indexfondens huvudmål är att generera avkastning i linje med dess jämförelseindex. De är i grunden en no-brainer fond, eftersom de bara härmar jämförelseportföljen.

Till exempel kommer en fond som följer Nifty 50 Index att köpa samma 50 aktier och i samma proportion som representeras i Nifty Index. Dessutom, i händelse av förändringar som att byta ut en aktie med en annan i Nifty 50, kommer indexfonden att genomgå samma förändringar.

Detta står i direkt kontrast till aktivt förvaltade fonder. I en aktivt förvaltad fond är huvudmålet att slå marknadens eller jämförelseindexets avkastning. Fondförvaltaren har fullt utrymme för hur han eller hon vill konstruera sin portfölj för att generera högre avkastning.

Allure of Index Funds

Indexfondernas främsta attraktionspunkt på marknader som USA är:

• Låg kostnad
  Eftersom indexfonder inte kräver aktiv forskning och aktieurval är kostnaden för dessa fonder jämförelsevis lägre än för aktivt förvaltade fonder.
• Färdiggjord diversifierad portfölj
  Eftersom man härmar själva indexet, får man en färdig enkel portfölj utan större ansträngning. Eftersom indexet är en representant för hela marknaden kommer även nämnda portfölj att vara väl diversifierad.
• Bättre avkastning
  Fondförvaltarna för aktiva fonder kan inte slå jämförelseindex konsekvent på en väloljad marknad som USA. Därför ses indexfonder som den perfekta lösningen, eftersom de ger benchmarkavkastning till låg kostnad.

Även om de ovan nämnda fördelarna kan gälla för en utvecklad marknad som USA, är detta inte fallet i Indien. Här är anledningen:

• Index i Indien representerar inte marknaden korrekt
  Huvudargumentet för indexfonder är att de äger alla värdepapper i ett index, vilket är ett rättvist och representativt urval av marknaden. Men detta är inte sant när det gäller Indien.
  Sensex kan vara marknadens barometer, men det kan inte betraktas som en riktlinje för investeringar. Detta beror på att det verkligen inte är tillräckligt diversifierat för att fånga alla sektorer. Sektorer som textilier, flyg etc. finner ingen plats i den.
  Likaså i Nifty – sjöfart, sällanköpsvaror, jordbruk etc. saknas. Även om sektorn är representerad i meningen är urvalet av aktier vanligtvis inte det bästa.
  Till exempel representeras PSU Banks endast av SBI, men aktier i Syndicate Bank och Vijaya Bank presterar mycket mycket bättre än SBI Bank när det gäller avkastning.
  Den främsta anledningen till detta är att indexaktier plockade i Indien har likviditet som en viktig faktor. Endast företag som har det högsta börsvärdet eller likviditeten får plats i dessa index och därför utelämnas några bra presterande och sunda företag. En aktie kan hitta sin väg till Sensex eller Nifty, men det betyder inte att det är det bästa köpet inom sitt område. Mindre företag kan erbjuda bättre investeringsalternativ.
• Aktiva fonder har regelbundet överträffat indexfonder
  Många aktivt förvaltade diversifierade fonder har slagit indexfonderna över tiden på den indiska marknaden. Detta beror på det faktum att Indien är en framväxande marknad, där nya företag fortfarande upptäcks och ännu inte blir en del av index. Eftersom vi har så stora möjligheter att investera utanför index, kan investerare tjäna mer pengar genom att investera i aktivt förvaltade fonder. Den genomsnittliga rupier som investeras i en aktiefond fortsätter att växa snabbare än indexfonden.
• Låg kostnad inte en så stor attraktion
  Efter införandet av direktfonder är skillnaden mellan kostnaden för indexfond och aktivt förvaltad fond inte så hög. För närvarande är kostnadskvoten för indexfonder mindre än 1 %, jämfört med vanliga fonder där kostnaden kan vara över 2 % eller direktfonder där kostnadskvoten är runt 1 %. Även om aktiva fonder utan tvekan är dyrare, men denna extra kostnad motiveras av högre avkastning. Avkastningen för aktivt förvaltade fonder är redan justerad för kostnadskvoten och är fortfarande högre än indexfonder.

Indexfonder kommer inte att bli populära i Indien så länge det saknas dynamiskt hanterade eller innovativa index. Till dess kommer aktivt förvaltade fonder att fortsätta att överträffa och kommer att föredras framför indexfonder.

Börja därför inte bara investera i indexfonder i Indien efter att ha läst om dem på internet, och även om du vill investera i dem, allokera en liten del av din investering till indexfonder och investera resten i ett bättre presterande aktivt förvaltad fond.

När allt kommer omkring handlar det om att tjäna mer avkastning, eller hur?